小鹏汽车 2025年8月21日电话会议纪要 1 **公司及行业概述** - 公司专注于电动汽车及自动驾驶技术研发，计划2026年密集推出多款超电产品，覆盖轿车和SUV车型[1][2] - 行业竞争加剧，公司通过技术优势（如自研芯片、Robotaxi布局）和设计战略调整应对市场变化[7][13] --- 2 **核心财务与盈利目标** - **毛利率提升**：2025Q2整体毛利率达17%（汽车毛利率14.6%），因高毛利产品销量占比增加（如改款7,679X9）[3][8] - 目标2025Q4毛利率超17%，2026年提升至18%-20%[6][8] - 技术降本策略：自研芯片性能相当于3颗英伟达Orin X，成本更低[8] - **盈利路径**：2025Q4有望实现单季盈利，2026年目标全年盈利[2][6] --- 3 **产品规划与技术进展** - **新品发布**： - 2025Q3交付全新P7（小定订单超历史车型），目标月销4万辆；X9超电版续航450公里+5C超快充[3][10] - 2026年推多款超电车型（含2款SUV）及L4级自动驾驶车型，启动Robotaxi试运营[4][5][21] - **智能化技术**： - 自研通芯片算力达2,200 TOPS，首次部署AES功能（AI重写AEB）[7] - 2025年底实现智舱与智驾融合（如本地语音控车），2026年迭代至L3体验[7][20] - **Robotaxi优势**：基于量产车低成本运营，不依赖高精地图，先面向C端销售再扩展运营[4][21] --- 4 **市场与销售策略** - **国内市场**： - 新P7定位20-30万元市场，目标前三（仅次于特斯拉、小米）；吸引女性用户，二三线城市表现强劲[10] - 销售网络切换自营模式，佣金率6%-8%，计划2026年大规模扩张门店[17] - **海外市场**： - 坚持高端定位（G6/G9欧洲均价超45,000欧元），2025年目标销量4-5万台（H1已出口1.8万台）[15] - 全经销商模式，欧洲门店快速扩展（如法国、德国从个位数增至几十家）[15][16] - 印尼工厂合作生产，为2026-2027年量产准备[17] --- 5 **供应链与合作伙伴** - **规模效应**：月销3万辆→目标9月达4万辆，未来5-6万辆可增强供应链议价能力[9] - **大众合作**： - 联合采购降本，2026年量产车型提升议价能力[4] - 技术授权费2026年转为销量驱动，2027年扩展至油车/混动车型（占大众中国销量90%）[22][24] --- 6 **设计战略调整** - **设计优先级提升**：从"平台优先"转向"造型优先"，设计团队扩至400人（上海+广州双团队竞争）[13] - **现有车型迭代**：如G6因颜值不足将更新，2026年新车由新任设计副总裁主导[14] --- 7 **其他关键信息** - **OTA计划**：2025Q4部署百亿级参数语言模型，支持智驾/智舱融合功能[20] - **L4商业化**：法规渐进推进，先C端销售+限定范围试运营积累数据[21][22] - **技术授权探索**：图灵芯片软硬件打包方案或成新收入源，正与海外车企洽谈[23][25] --- *注：所有数据及观点均引自会议记录原文，编号对应原文档ID。*