贵金属市场表现 - 现货白银价格徘徊在每盎司49美元左右，年内上涨69%，并在周三触及每盎司49.57美元的历史高点 [1] - 现货铂金价格交易在每盎司1,660美元附近，年内大幅上涨83%，处于约13年来的高点 [1] - 现货黄金价格今年上涨54%，突破每盎司4,000美元大关，创下历史新高，周四交易价格约为每盎司4,037美元 [3] 价格上涨驱动因素 - 白银与比特币等资产被视为易于获取的全球通胀避风港 [2] - 贵金属同步上涨不仅是对冲通胀或利率预期，更反映了向有形价值储存资产轮动的更广泛趋势 [4] - 西方对市场、支付系统和储备资产的武器化削弱了人们对美元和美国国债等传统安全资产的信心，推动机构和主权投资者在传统金融体系之外寻求安全 [5] 需求性质转变 - 全球央行的购金潮表明对真实、无负担资产的需求是结构性的，而非投机性的 [6] - 市场不再由对实际利率变动做出反应的短期投机资金主导，而是由对安全性的持久结构性需求所驱动 [6] - 地缘政治因素为今年黄金的上涨增添了新的动力 [7]