当美联储降息撞上"去美元化"浪潮，黄金价格在短短一年内完成了从传统避险资产到新时代信用对冲标 的的蜕变。 3月突破3000美元，10月站上4000美元，年底逼近4600美元——这不是科幻小说的情节，而是2025年国 际黄金市场的真实纪录。 据新华社年终观察报道，2025年国际金价创下自1979年石油危机以来最大涨幅，涨幅一度超过70%。 伦敦现货黄金更是以超过60%的年度涨幅，创下46年来最强表现。 价格狂飙 回顾2025年的黄金市场，是一场贯穿全年的狂欢。年初时，现货黄金价格还在2600至3000美元/盎司区 间震荡。 进入3月，市场迎来第一个重要节点：伦敦金现货突破3000美元关键关口。到9月，在美联储降息等因素 推动下，黄金迎来高光时刻，当月涨幅达11.92%，成为年内最大月度涨幅。 10月，金价一举站上4000美元整数关口。仅仅两个月后，现货黄金价格在12月26日触及每盎司4549.96 美元的历史高位。 不仅黄金，整个贵金属板块都呈现联动上涨态势。白银年内涨幅近150%，铂金价格飙升至历史新高， 首次突破每盎司2300美元大关。 市场逻辑 这轮牛市背后，黄金的定价逻辑正在发生根本性转变。从前的"美元 ...

黄金与白银在 2026 年首个交易日走高，延续了 1979 年以来最佳的年度涨幅表现。 黄金价格攀升至每盎司 4375 美元附近，白银涨幅超 2%。交易员认为，受美联储进一步降息、美元走 弱利好，贵金属 2026 年有望延续向好走势，但短期需警惕指数大调仓对价格形成压制。鉴于两大贵金 属已大幅上涨，被动跟踪型基金或抛售部分合约，以匹配调整后的最新权重占比。 道明证券资深大宗商品策略师丹尼尔・加利在报告中写道："预计未来两周，纽约商品交易所白银期货 总持仓量中将有 13% 的头寸被抛售，或将导致白银价格大幅回落。" 他补充称，节后市场流动性偏 低，可能会放大价格波动幅度。 黄金价格攀升至每盎司 4375 美元附近，白银涨幅超 2%。交易员认为，受美联储进一步降息、美元走 弱利好，贵金属 2026 年有望延续向好走势，但短期需警惕指数大调仓对价格形成压制。鉴于两大贵金 属已大幅上涨，被动跟踪型基金或抛售部分合约，以匹配调整后的最新权重占比。 道明证券资深大宗商品策略师丹尼尔・加利在报告中写道："预计未来两周，纽约商品交易所白银期货 总持仓量中将有 13% 的头寸被抛售，或将导致白银价格大幅回落。" 他补充称，节后 ...

以下文章来源于晓策佬 ，作者乖乖隆的冬 晓策佬 . 商品期货领域，转载诸路干货，原创都是实话，当然会有广告。 欢迎加入交易理想国知识星球 2025年，似乎所有人都挣到了钱，细想应是挣到钱的人声音较大，因为2025年的行情确实很大。 一是热点品种不断创新高。 上周现货黄金连续刷新历史新高，周五最高接近4550美元/盎司，今年累计涨超70%。白银走势更为凌厉，连续突破整数关口并刷新纪 录，周五最高涨破79美元/盎司关口；铂金、钯金及工业金属铜也在资金推动下创出阶段性甚至历史新高。 二是商品强弱表现极致分化。 12月如此密集的软逼仓交易多年罕见，既有对库存偏高品种的空逼多，如焦煤、PVC、纯碱、玻璃、甲醇等，也有对相对紧缺物资的多 逼空，如贵金属和有色板块。 强势品种逻辑也是有区别的，比如贵金属行情是金融属性走强及避险预期，工业金属行情是供需紧平衡逻辑及通胀预期，并呈现"铜 紧、铝稳、镍松"格局。核心逻辑从"广谱需求复苏"，转向"供给约束+结构性需求"，能源转型和AI成为改变平衡表预期的重要驱动，而 四季度储能需求的爆炒狂飙而至，一石激起千层浪。 总之，2025年的大宗商品投资，呈现明显的预期引领价值，从操作层面上 ...

1月2日， 贵金属集体走高，现货黄金跳空高开，日内大涨59美元，突破4370美元/盎司，上涨1.31%。 盘日类似 × ... ws.chowsangsang.com 中国大陆 中國香港 中国大陆每日金价(更新于: 2026-01-02) 澳H 换金价 换珠宝价 ¥1,360 足金饰品/克 ¥823 950铂金饰品/克 ¥1,193 生生金宝/克 现货白银日内涨幅一度扩大至3.29%，向上触及74美元/盎司。 现货铂金、现货钯金纷纷走高，涨超2%。 2025年以来，以黄金为代表的贵金属受到资本的热捧。在美联储降息、央行购金热潮、ETF持仓增加以及避险情绪升温的共同作用下，纽 约黄金期价累 计上涨超过64%，这是自1979年以来的最大年度涨幅。 同期， 白银期货价格全年涨幅在141%以上。不过，与黄金不同的是，白银价格上涨更多由投机资金与工业需求强劲驱动。市场数据显示，全球白银供应 已连续5年处于结构性短缺状态。 随着金银价格不断创下新高，部分资金外溢至铂金和钯金市场，叠加美元指数全年重挫超9%，拉动铂金和钯金期货价格大幅飙升， 2025年分别累计上涨 超过124%和81%。 1月2日，国内连锁品牌金饰价格止跌 ...

更为重要的是，央行强劲买盘成为黄金上涨的坚实后盾。各大国央行持续增持黄金，以多元化储备、对冲通胀和地缘风险。只有少数如俄罗斯因战争需要而 出售黄金，其他央行则成为净买家。这种结构性需求，推动黄金价格稳步上行。此外，资金大量流入黄金ETF，也为市场注入了强大流动性。这些因素共同 作用，让黄金在2025年实现了64%的惊人涨幅。交易者未来将继续留意国际基本面变化对金价更多影响。 技术面： 基本面： 周五（1月2日）亚盘时段，现货黄金跳空并扩大反弹空间试图挑战4400关口，目前暂交投于4371美元 附近。周三（12月31日）现货黄金价格下跌0.6%至每 盎司4318.67美元，但这丝毫无法掩盖2025年金价耀眼的业绩。黄金全年累计涨幅约64%，这不仅是近年来最强劲的表现，更是自1979年以来最大的年度涨 幅，创下了46年来的新纪录。这一波上涨，让黄金从年初的相对低位一路飙升，多次刷新历史高点，吸引了全球投资者的目光。 不仅仅是黄金，其他贵金属的表现更是令人惊叹。白银全年涨幅超过147%，远远甩开黄金，成为有史以来最强劲的年度表现者。周三白银价格虽大跌6.2% 至71.48美元，但此前已触及83.94美元的历史巅峰。 ...

2026年初贵金属市场表现 - 2026年首个交易日亚市早盘，现货黄金微涨0.6%，交投于4044美元附近；现货白银上涨1.6%至72.64美元/盎司 [1] - 回顾2025年，贵金属表现堪称史诗级，明确标志着市场进入超级牛市阶段 [1] 2025年贵金属价格表现 - 白银2025年年度涨幅超过147%，创历史最佳表现，最高曾触及83.94美元纪录 [1] - 铂金2025年上涨逾126%，刷新年度涨幅纪录 [1] - 钯金2025年全年涨超75%，创下15年来最强表现 [1] 近期价格回调原因分析 - 年底金价调整属于短期技术性回调，而非趋势性逆转 [2] - 芝加哥商品交易所(CME)短期内多次上调贵金属期货保证金，触发大量交易者集中获利了结，推动价格从高位回落 [2] - 假期流动性薄弱进一步放大了价格波动，白银、铂金等品种日内跌幅尤为显著 [2] - 当前市场主要由投机行为主导，算法交易与假期投机加剧了价格极端波动 [2] - 白银、铂金和钯金交易量激增但未平仓合约并未同步增长，说明市场存在大量短线交易 [2] 市场基本面与结构性买盘 - 提高保证金是交易所维护市场稳健运行的必要措施，有助于防范爆仓风险，确保期货市场回归服务实体经济的对冲功能 [2] - 矿商惜售、股东反对套保、央行持续购金等结构性买盘依然稳固，市场实际卖压有限 [2] - 年末约500美元的投机性涨幅虽被消化，但金价核心上行逻辑并未改变 [2] 白银、铂金、钯金强劲表现的原因 - 白银库存处于历史低位，太阳能、电子等工业需求持续增长，加之被美国列为关键矿产，共同推升价格 [3] - 铂金和钯金受益于汽车催化剂等领域的需求复苏，供应中断与替代需求支撑其价格在2025年创下纪录涨幅 [3] - 这些品种的表现已超越传统避险逻辑，呈现出鲜明的结构性牛市特征 [3] 机构对2026年的价格展望 - 短期虽不稳定，但价格将在2026年继续攀升，黄金有望触及5000美元/盎司，白银或达100美元/盎司 [4] - 多年贵金属牛市远未结束，可能出现调整至3800美元测试支撑，但基本面支持进一步上涨 [4] - 央行买盘、矿商囤积、投机者入场，以及潜在的地缘风险和美联储进一步宽松，都将延续上涨势头 [4] - 2026年1月2日的周收盘位置将影响未来几周走势，但从长远看，贵金属的结构性牛市仍在进行中 [4] - 2025年的贵金属狂欢虽以回调收尾，却奠定了2026年更广阔的上行空间 [4]

【导读】贵金属集体拉升，黄金、白银再度走高 1月2日，贵金属集体走高，现货黄金跳空高开，日内大涨55美元，突破4370美元/盎司，涨1.27%。 现货白银日内涨幅一度扩大至3%，向上触及73美元/盎司。 此外，现货铂金、现货钯金纷纷走高，涨超2%。 | COMEX自银 | 72.810 | 3.13% | | --- | --- | --- | | SI.CMX | | | | 伦敦银现 | 73.434 | 2.59% | | SPTAGUSDOZ.IDC | | | | 现货铂金(美元/盎司) | 2109.20 | 2.39% | | SPTPTUSDOZ.IDC | | | | NYMEX键 | 1688.50 | 2.25% | | PA.NYM | | | | 现货把金(美元/盎司) | 1639.02 | 2.09% | | SPTPDUSDOZ.IDC | | | | 伦敦金现 | 4373.060 | 1.27% | | SPTAUUSDOZ.IDC | | | | COMEX黄金 | 138/11 | 1 00% | 需要注意的是，市场的核心分歧聚焦于白银超额表现的本质。一方面，部分机构认 ...

1月2日，贵金属集体走高，现货黄金跳空高开，日内大涨55美元，突破4370美元/盎司，涨1.27%。 现货白银日内涨幅一度扩大至3%，向上触及73美元/盎司。 | W | | | 伦敦银现 | | | | O | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | SPTAGUSDOZ.IDC | | | | | | 73.330 | | 昨结 | 71.577 | | 总量 | | 0 | | +1.753 | +2.45% 开盘 | | 72.493 | | 现手 | | 0 | | 最高价 | 73.689 | 持 せ | | 0 | 外 물 | | 0 | | 最低价 | 71.194 | 播 せ | | 0 | 内 물 | | O | | 分时 | モ日 | 日K | 周Ｋ | | 月K | 更多 | (0) | | 疊加 | | | | | 均价:0.000 | | | | 73.689 | | | | | 2.95% 卖- | 73.363 | | | | | | | | ने | 73.330 | | | | | | | | | ...

国信证券分析认为，近期白银价格暴涨，远超历史水平，主要原因可能系工业属性弹性凸显，背后是经济预期的走高，基本面的支撑；国内白银库存处于 历史低位，而中国是制造大国，下游制品的供给也占比很大；12月是白银期货的交割月；叠加近期白银暴涨带来的财富效应，吸引大量资金涌入。逼仓之 下，价格暴涨。 国信证券表示，中长期仍然看好黄金资产。弱美元、降息周期下，叠加更宏大的美元信任危机等，目前没有中长期看空黄金资产的理由。央行购金、黄金 ETF的投资需求，全球地缘政治风险及脆弱性等因素，也为中长期黄金及部分实物资产提供了支撑。 【导读】贵金属集体拉升，黄金、白银再度走高 1月2日，贵金属集体走高，现货黄金跳空高开，日内大涨55美元，突破4370美元/盎司，涨1.27%。 现货白银日内涨幅一度扩大至3%，向上触及73美元/盎司。 此外，现货铂金、现货钯金纷纷走高，涨超2%。 | COMEX自银 | 72.810 | 3.13% | | --- | --- | --- | | SI.CMX | | | | 伦敦银现 | 73.434 | 2.59% | | SPTAGUSDOZ.IDC | | | | 现货铂金(美元/盎司) | ...

此外， 现货铂金 、 现货钯金 纷纷走高，涨超2% 。 | COMEX自银 | 72.810 | 3.13% | | --- | --- | --- | | SI.CMX | | | | 伦敦银现 | 73.434 | 2.59% | | SPTAGUSDOZ.IDC | | | | 现货铂金(美元/盎司) | 2109.20 | 2.39% | | SPTPTUSDOZ.IDC | | | | NYMEX铝 | 1688.50 | 2.25% | | PA NYM | | | | 现货把金(美元/盎司) | 1639.02 | 2.09% | | SPTPDUSDOZ.IDC | | | | 伦敦金现 | 4373.060 | 1.27% | | SPTAUUSDOZ.IDC | | | | COMEX黄金 | 4384.4 | 1.00% | | GC.CMX | | | 国信证券分析认为， 近期白银价格暴涨，远超历史水平，主要原因可能系工业属性弹性凸 显，背后是经济预期的走高，基本面的支撑；国内白银库存处于历史低位，而中国是制造大 国，下游制品的供给也占比很大；12月是白银期货的交割月；叠加近期白银暴涨 ...