11月25日晚间，新亚强（603155）公告邯郸市国资委将成为公司实际控制人。当日，新亚强股价涨停。 公告显示，11月24日，新亚强控股股东、实际控制人之一初琳与邯郸市城欣股权投资基金合伙企业（有 限合伙）（下称"城欣基金"）签署了股份转让协议，约定初琳将其持有的9442.03万股股份转让给城欣 基金。城欣基金为有限合伙企业，由邯郸市国资委旗下邯郸市城运融通控股有限公司担任其有限合伙 人，出资份额占比为99%。 在交易实施后，城欣基金持有新亚强9442.03万股股份，占公司总股本29.90%；初琳及一致行动人初亚 军合计持有公司5561.75万股，占公司总股本17.61%。 据此，新亚强认定，协议转让完成后公司控股股东将由初琳变更为城欣基金，实际控制人将由初亚军、 初琳变更为邯郸市国资委。 值得注意的是，本次交易溢价幅度较大：各方约定转让对价总额为19.6亿元，折算单价为20.76元/股。 新亚强11月25日股价涨停，报收18.02元/股，这一交易价格较当日收盘价溢价15%；若以11月24日收盘 价16.38元/股估算，溢价达26%。新亚强目前总市值57亿元。 新亚强主要从事有机硅精细化学品业务，产品主要包括 ...

【大河财立方消息】11月25日晚间，新亚强硅化学股份有限公司（证券简称：新亚强，证券代码：603155）公告，邯郸市国资委将成为公司的 实际控制人。当日，新亚强股价涨停。 公告显示，11月24日，新亚强控股股东、实际控制人之一初琳与邯郸市城欣股权投资基金合伙企业（有限合伙）（简称"城欣基金"）签署了股 份转让协议，约定初琳将其持有的9442.03万股新亚强股份转让给城欣基金。 城欣基金由邯郸市国资委旗下邯郸市城运融通控股有限公司作为有限合伙人，持有99%份额。 | | 是否发生变更 | 变更前姓名 | 変更后姓名/名称 | | --- | --- | --- | --- | | 控股股东 | 区是 □否 | 初环 | 邯郸市城欣股权投资基金合伙企 | | | | | 业(有限合伙) | | 实际控制人 | ☑畳 □否 | 初亚军、初琳 | 邯郸市人民政府国有资产监督管 | | | | | 理委员会 | | 变更方式(可多选) | 团协议转让 □司法划转/拍卖 | | □定向增发 | | | □破产重整引入重整投资人 | | | | | □行政划转或者变更 | | | | | □一致行动协议签署/解除/变更 | ...

投资评级 - 首次覆盖，给予"增持"评级 [2][11] 核心观点 - 公司主营产品受有机硅产品价格走低影响，毛利下滑导致短期业绩承压 [2][4] - 电子级化学品等特种化学品业务产销占比稳步提升，与国内外头部半导体企业合作，成为未来成长关键驱动力 [5][8] - 公司保持高分红比例，为投资者注入信心 [9] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.01亿元、1.14亿元、1.44亿元，对应PE分别为55倍、49倍、38倍 [10][11] 财务业绩表现 - 2025年前三季度营业收入4.51亿元，同比下降19.05%；归母净利润0.79亿元，同比下降20.39%；扣非归母净利润0.53亿元，同比下降32.58% [2] - 2025年前三季度销售毛利率19.89%，同比下降1.25个百分点；销售净利率17.66%，同比下降0.11个百分点 [2] - 2025年第三季度单季度营业收入1.29亿元，同比下降20.19%，环比下降14.64%；归母净利润0.20亿元，同比上升14.14%，环比下降29.56% [3] - 2025年第三季度单季度销售毛利率17.41%，同比上升2.92个百分点，环比下降2.11个百分点 [3] 经营数据与业务分析 - 2025年前三季度主要产品（功能性助剂+苯基氯硅烷）产量11312.90吨，同比增长6.5%；销量10555.31吨，同比增长2.0% [3] - 功能性助剂产销量分别为9471.61吨（同比-1.3%）、9271.84吨（同比+3.6%）；营业收入2.95亿元，同比下降21.3%；销售单价3.18万元/吨，同比下降24.1% [3][4] - 苯基氯硅烷产销量分别为1841.29吨（同比+79.8%）、1283.47吨（同比-8.3%）；营业收入0.37亿元，同比下降19.9%；销售单价2.86万元/吨，同比下降12.7% [3][4] - 公司技术改造投入加大，产能利用率处于高位，市场覆盖区域扩大 [3] 特种化学品业务进展 - 电子级六甲基二硅氮烷、二甲基二甲氧基硅烷等电子化学品销量显著增长，成功进入多家国内外头部半导体企业核心直供渠道 [8] - 苯基特种树脂、硅油、电子级六甲基二硅氧烷等高附加值产品已实现规模销售 [8] 股东回报 - 2025年9月30日实施分红，以总股本3.16亿股为基数，每股派发现金红利0.15元（含税），共计派发现金红利0.47亿元 [9] - 自2020年上市以来保持年度分红和高分红比例 [9] 盈利预测 - 预计2025-2027年营业收入分别为6.18亿元、7.39亿元、8.55亿元 [10] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.01亿元、1.14亿元、1.44亿元 [10] - 预计2025-2027年摊薄每股收益分别为0.32元、0.36元、0.46元 [10]