核心财务表现 - 2025年中报营业总收入5.0亿元，同比增长21.7% [1] - 归母净利润384.16万元，同比下降93.0% [1] - 第二季度营业总收入2.63亿元，同比增长15.0% [1] - 第二季度归母净利润1055.83万元，同比下降72.48% [1] 盈利能力指标 - 毛利率27.1%，同比下降24.78个百分点 [1] - 净利率0.77%，同比下降94.14个百分点 [1] - 扣非净利润-206.68万元，同比下降104.85% [1] - 每股收益0.02元，同比下降93.01% [1] 成本费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计7086.06万元 [1] - 三费占营收比14.16%，同比上升13.95% [1] 资产质量与现金流 - 货币资金3.37亿元，同比增长82.96% [1] - 应收账款2.86亿元（注：原文286T应为数据异常，根据同比增幅15.79%推算），同比增长15.79% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比例达223.78% [1][4] - 有息负债2.25亿元，同比增长2243.64% [1] - 每股经营性现金流0.05元，同比下降87.04% [1] - 每股净资产10.13元，同比下降29.69% [1] 投资回报能力 - 2024年ROIC为3.14%，资本回报率不强 [3] - 2024年净利率9.26%，产品附加值一般 [3] - 上市以来ROIC中位数21.78%，2024年为历史最低水平 [3] 业务发展动态 - 公司聚焦下一代服务器PCB技术研发 [4][5] - 已实现±5%阻抗精度实际订单交付 [5] - 在背钻精度等核心指标实现技术突破 [5] - 商业模式依赖研发及资本开支驱动 [3]