2025年业绩概览 - 公司2025年实现营业收入人民币2814.4亿元，股东应占净利润人民币254.2亿元，核心净利润人民币224.8亿元 [1] - 经常性业务核心净利润同比增长13.1%至人民币116.5亿元，占核心净利润比重攀升至51.8% [1] 开发销售型业务（第一增长曲线） - 2025年开发销售型业务实现签约额人民币2336亿元，销售规模稳居行业前三 [1] - 开发销售型业务结算毛利率为15.5%，盈利水平维持行业第一梯队 [1] - 2025年全年获取项目33个，权益投资人民币673.7亿元，投资强度保持行业前三 [1] - 在北京、上海等五大核心城市的投资占比近八成，土地储备结构持续优化 [1] 经营性不动产收租型业务（第二增长曲线） - 经营性不动产收租型业务2025年实现营业额人民币254.4亿元，同比增长9.2% [1] - 该业务2025年实现净利润人民币98.7亿元，同比增长15.2% [1] - 旗下自持购物中心实现零售额人民币2392亿元，同比增长22.4% [2] - 截至2025年末在营自持购物中心达98座，其中82个项目零售额位列当地市场前三 [2] - 购物中心整体经营利润率达到63.1%，再创历史新高 [2] - 写字楼业务平均出租率提升至77.7%，新租面积创同期新高 [2] - 酒店业务每房收益（RevPAR）领先区域市场，盈利质量与经营韧性持续增强 [2] 轻资产管理收费型业务 - 轻资产管理收费型业务是公司转型发展的核心引擎，华润万象生活2025年实现营业收入人民币180.2亿元，同比增长5.1% [2] - 华润万象生活2025年实现核心净利润人民币39.5亿元，同比增长13.7% [2] - 公司加快构建多层次REITs平台，截至2025年底资产管理规模达人民币5022亿元，较2024年末增加人民币401亿元 [2] 其他业务板块 - 文体产业运营业务2025全年营收同比增长53.5%至人民币12亿元，演艺运营首年即盈利 [3] - 文体产业运营业务年末在管资产规模达人民币639亿元 [3] - 城市建设管理与咨询业务2025全年新增签约项目87个，政府代建新签面积行业第一，代建企业新签规模位列行业第三 [3] - 城市建设管理与咨询业务年末在管面积达6138万平方米 [3] 财务与资本结构 - 截至2025年末，公司手持现金储备达人民币1169.9亿元 [3] - 2025年公司总有息负债率、净有息负债率均保持行业最优梯队 [3] - 截至2025年12月31日，公司加权平均融资成本较2024年底下降39个基点至约2.72%，再创历史新低 [3]