10月31日，欧亚集团盘中上涨2.07%，截至09:47，报13.30元/股，成交2670.77万元，换手率1.30%，总 市值21.16亿元。 截至9月30日，欧亚集团股东户数2.46万，较上期减少8.41%；人均流通股6303股，较上期增加9.18%。 2025年1月-9月，欧亚集团实现营业收入53.65亿元，同比减少2.00%；归母净利润1779.42万元，同比增 长0.66%。 分红方面，欧亚集团A股上市后累计派现11.96亿元。近三年，累计派现9704.37万元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，欧亚集团十大流通股东中，中信保诚多策略混合(LOF)A （165531）、金元顺安元启灵活配置混合（004685）退出十大流通股东之列。 责任编辑：小浪快报 欧亚集团今年以来股价涨4.31%，近5个交易日跌0.37%，近20日涨3.18%，近60日涨8.04%。 今年以来欧亚集团已经9次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为9月9日，当日龙虎榜净买入330.78万 元；买入总计3897.05万元 ，占总成交额比6.48%；卖出总计3566.27万元 ，占总成交额比5.93%。 资料显示，长春欧亚集团股份有 ...

上海百联集团股份有限公司 2025 年 1-3 季度经营数据公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露：第四号 ——零售》的要求，现将公司 2025 年 1-3 季度主要经营数据披露如下： | 地区 | 业态 | 报告期内新开门店 | | 报告期内关闭门店 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 门店家数 | 经营面积 | 经营面积 门店家数 | | | | | | （平方米） | （平方米） | | | 华东地区 | 超级市场 | 112 | 52,323.65 | 90 | 48,988.40 | | | 便利店 | 13 | 640.14 | 55 | 2,471.72 | | | 专业专卖 | 1 | 54.86 | 3 | 241 | | | 小计 | 126 | 53,018.65 | 148 | 51,701.12 | | | 超级市场 | 4 | 3,370.00 | - | - ...

证券代码：600774 证券简称：汉商集团 公告编号：2025-041 汉商集团股份有限公司 2025年1-3季度经营数据公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 单位：元 币种：人民币 | | | | 主营业务分产品情况 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 分产 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率 | 营业收入比 上年同期增 | 营业成本比 上年同期增 | 毛利率比上 年同期增减 | | 品 | | | （%） | 减（%） | 减（%） | （%） | | 中药 | 153,563,002.93 | 95,586,741.17 | 37.75 | -17.62 | 16.11 | 减少 18.09 个百分点 | | 化药 | 364,623,797.42 | 272,998,784.29 | 25.13 | -15.92 | 0.12 | 减少 11.99 个百分点 | 1 | 医疗 | | | | | | 减少 个 0.13 | ...

证券代码：600858 证券简称：银座股份 公告编号：临 2025-051 银座集团股份有限公司 2025 年第三季度经营情况简报 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》《关 于做好主板上市公司 2025 年第三季度报告披露工作的通知》要求，银座集团股份 有限公司（以下简称"公司"）现将 2025 年第三季度主要经营数据披露如下： 一、2025 年第三季度门店变动情况： 1．新开门店情况：三季度新开门店 1 家。 | 序 号 | 地区 | 门店名称 | 业态 | 开业日期 | 租赁/自 有/收购 | 建筑面积 （平方米） | 地址 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | | 济南市历下区智远 | | | 济南 | 银座八涧 堡店 | 大型综 合超市 | 2025.08.23 | 租赁 | 3,083 | 街道奥体西路以东， 中林路以北，杨柳路 | | 1 | ...

证券代码：600697 证券简称：欧亚集团 公告编号：临 2025—026 长春欧亚集团股份有限公司 2025 年一至三季度主要经营数据的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 根据上海证券交易所《关于做好主板上市公司 2025 年第三季度 报告披露工作的重要提醒》要求和《上市公司自律监管指引第 3 号行 业信息披露——第四号零售》规定，现将公司 2025 年一至三季度主 要经营数据公告如下： 一、报告期门店变动情况 1、新增门店情况： 报告期，公司新增各类经营门店 7 个，其中：购物中心 1 个，分 布在辽宁省；其他经营部门 6 个，均分布在山东省。具体情况如下： 公司对济南欧亚大观园有限公司的授权管理期限已到期，公司于 2025 年第一季度收回济南欧亚大观园有限公司的经营管理权，对其 行使日常财务和经营决策权。至此，济南欧亚大观园有限公司由公司 的参股企业变更为控股子公司；公司将济南欧亚大观园有限公司及其 子公司济南大观园经贸有限公司、济南市大观园商场天丰园饭店有限 公司、济南市大观园商场食物有限公司、 ...

2025 年第三季度经营情况简报 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据《上市公司行业信息披露指引第四号——零售》的要求，茂业商业股份有 限公司（以下简称"公司"）现将2025年前三季度主要经营数据披露如下： 证券代码：600828 证券简称：茂业商业 编号：临 2025-050 号 茂业商业股份有限公司 二〇二五年十月二十八日 一、2025年前三季度门店变动情况 报告期内，公司无新增门店，无关闭门店；截止本报告披露日，公司拥有各业 态零售门店合计23家。 二、2025年前三季度主要经营数据 | 单位：万元 | | --- | | 地区 | 业态 | 主营业务 | 主营业务 | 毛利率 | 主营业务 | 主营业务 | 毛利率 | 占主营业 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 收入 | 成本 | （%） | 收入同比 | 成本同比 | 同比变动（%） | 务收入比 | | | | | | | 变动（%） | 变动（%） | ...

证券代码：600693 证券简称：东百集团 公告编号：临 2025—054 福建东百集团股份有限公司 2025 年前三季度主要经营数据公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 福建东百集团股份有限公司（以下简称"公司"）根据《上海证券交易所上市公司自 律监管指引第 3 号——行业信息披露》的要求，现将公司 2025 年前三季度（以下简称"报 告期"）主要经营数据披露如下： 一、2025 年第三季度公司门店变动情况 无。 二、2025 年第三季度公司拟增加门店情况 无。 信息披露文件 三、2025 年 1-3 季度公司主要经营数据分析 （一）主营业务分行业情况 1. 商业零售业务收入与上期基本持平，主要是消费市场的结构性变化，零售市场竞 - 1 - 单位:万元 币种:人民币 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 (%) 营业收入 比上年同 期增减 (%) 营业成本 比上年同 期增减 (%) 毛利率比 上年同期增减 商业零售 115,044.01 52,227.79 54.60 -0.13 2.37 减少 1.11 个百 ...

投资评级与估值 - 报告对金沙中国维持“优于大市”评级，目标价为25.00港元，较现价19.23港元存在约30%的上涨空间 [2] - 估值基于2026年12.5倍EV/EBITDA，对应市值为2062亿港元 [6] - 当前市值约为1556.4亿港元（约200.3亿美元） [2] 25Q3业绩表现 - 25Q3净收益为19.1亿美元，同比增长7.6%，博彩业务贡献14.3亿美元（同比+7.0%），非博彩业务贡献4.8亿美元（同比+9.7%） [3] - 经调整物业EBITDA达6.01亿美元，同比增长2.7%，环比增长6.2%，对应利润率为31.5% [3][5] - 博彩毛收入为18.4亿美元，同比增长9.2%，环比增长2.8%，其中VIP/中场/老虎机收入分别为1.5/15/1.9亿美元 [4] 各物业业绩分化 - 伦敦人表现亮眼，净收益同比增长49.1%至6.9亿美元，经调整EBITDA同比大增77%至2.19亿美元 [3][5] - 威尼斯人净收益6.9亿美元（同比持平），EBITDA为2.42亿美元（同比-9%） [3][5] - 巴黎人、百丽宫和金沙表现疲软，净收益分别同比下降12.8%、19.8%和11.1% [3] 市场份额与业务结构 - 25Q3整体市场份额提升至23.7%，较25Q2增加1个百分点，中场市场份额达25.4%，增加1.4个百分点 [5] - 高端中场博彩毛收入为7.46亿美元，环比增长10.8%，增速高于普通中场的7.3% [4] - 公司持续保持澳门市场份额第一，拥有最大规模娱乐场及会展中心 [6] 未来盈利预测 - 预计2025-2027年净收益分别为73.95/79.07/83.25亿美元，同比增长4.4%/6.9%/5.3% [6] - 预计经调整物业EBITDA分别为23.27/26.01/27.84亿美元，利润率维持在31.5%-33.4% [6] - 预计2025-2027年净利润分别为9.84/12.73/14.59亿美元 [2] 财务指标与同业比较 - 当前市盈率较高（2025E为158倍），主要因疫情期间盈利偏低，预计2026年将降至122倍 [2] - 公司EV/EBITDA倍数（2025E为11.84倍）高于同业均值9.14倍，反映龙头溢价 [8] - 预计ROE将从2024年的203.5%逐步回落至2027年的71.3% [2]

以下文章来源于每日人物 ，作者每人作者 每日人物 . 轻商业，懂生活。 来源丨每日人物（ID：meirirenwu） 作者 | 谢 韫力 编辑 | 西打 图源丨Midjourney 越来越多的商场被摆上货架。 今年上半年，北京SKP、荟聚两大顶流商场也被推上交易台。过去数年，它们精准抓住了中国城市化 进程中受益最大的两个人群——追求顶级奢侈享受的富豪和数量不断壮大的中产。他们一掷千金的消 费力，带来巨大人流，也推动周边地价走高，吸引了更多住宅房地产商们涌入，无数商场拔地而起。 然而，当住宅地产行业松动，商场也受到波及，倒下的不止是房地产商们旗下的购物中心，更多人都 感受到了这股震荡波。 顶流商场，摆上货架 刚刚过去的国庆长假，不少商场的客流量并不亚于5A级景区。 比如位于北京大兴的荟聚。这座商场引以为豪的地下三层共计7000余个停车位，一度也无法从容吞 吐热情的客流，高峰期停车场入口能堵上好几辆车。商场内，买宝可梦周边的队伍从二楼店门口蜿蜒 至一楼中庭，不见头也不见尾。一家卖栗子和坚果零食的店，顾客动辄排队一个小时才能进店选购。 作为北京南城最火的商场，荟聚不仅吸引了本地人前往，周边不少河北县市的居民也愿意携 ...

行业投资评级 - 地产行业评级为强于大市（维持）[1] 报告核心观点 - 行业关注点由数量增长向质量提升转变，存量项目改造焕新与下沉市场机会凸显 [3][6] - 凯德与中海商业REIT为行业打造了“收购-改造-提升-退出”的全流程资本闭环范本 [3][6] - 成熟期项目通过持续改造（AEI）可显著提升资产价值，保持运营活力 [3][36][40] - 下沉市场购物中心因供需格局更优，经营预期更稳定，部分项目估值可与二线城市相当 [3][60][64] - 优质购物中心具备长期投资价值，建议关注优秀开发运营企业及相关消费类基础设施REITs [3][75] 行业步入存量时代，商业改造焕新提升价值 - 全国商业营业用房新开工面积于2013年见顶，竣工面积于2017年见顶回落 [11][13] - 2024年全国新开业购物中心数量为436个，创近10年新低 [11][13] - 2024年开业项目中，存量调改后再开业项目占比达21.79% [13] - 截至2024年末，81.06%的在营购物中心项目已开业三年以上，超5成项目开业5年以上 [11][13] - 中海收购佛山映月湖环宇城后，通过定位调整与运营升级，2020-2024年销售额（不含新能源车）年复合增长率达22.82% [3][17][24] - 截至2025Q1，映月湖环宇城租户数量更迭率达98.19%，销售坪效与NOI近3年复合增速分别为18.1%和14% [3][24][25] - 凯德对运营近20年的长沙雨花亭项目进行持续AEI改造，如2021-2023年“沃尔玛缩铺”改造，收回8900平米面积并引入超40个品牌，改造后2024年项目GTO同比提升13% [3][36][40] - 长沙雨花亭项目2025Q1末平均出租率达97%，2024年NOI Margin为65.73%，优于可比项目长沙金茂览秀城（2023H1为49.88%）[45][49][50] - 凯德广州云尚项目加权平均剩余租赁期限仅1.78年，超75%租约在2027年底前到期，为后续调改提供较大腾挪空间 [3][54][56] 下沉市场供需格局更优，估值与部分二线城市相当 - 华夏华润商业REIT扩募资产及华夏中海商业REIT底层资产涉及佛山、昆山、淄博等三四线城市及县级市项目 [3][60][64] - 布局三四线城市较多的新城控股（吾悦广场），其商业运营收入增速近年优于布局一二线核心区的太古地产与恒隆地产 [61][64] - 佛山映月湖环宇城估值单价为10,187元/平米，与部分二线城市购物中心估值单价接近 [28][69] - 昆山万象汇估算估值单价约为12,000元/平米，高于部分二线城市购物中心如长沙金茂览秀城（10,400元/平米）和绿发济南贵和购物中心（7,615元/平米）[70][71] - 佛山2024年GDP位居全国第20，居民人均可支配收入68,862元，超过青岛、长沙等二线城市，600万资产以上富裕家庭数量排名全国第8 [69] - 佛山映月湖环宇城约27%客群来自广州，受益于“广佛同城”红利 [69] - 下沉市场高端消费易受周边大城市虹吸（如佛山流向广州港澳、昆山流向上海），限制本地购物中心高端化发展上限，更需依赖稳扎稳打经营 [3][64] 投资建议 - 建议关注优秀购物中心开发运营企业，如华润置地、华润万象生活、星盛商业、大悦城、新城控股等 [3][75] - 建议关注相关消费类基础设施REITs的投资机会 [3][75]