经济形势核心观点 - 自2010年经济增速换挡以来，需求约束成为主要挑战，当前核心问题是终端需求不足 [1][2] - 消费占GDP比重与国际平均水平存在约20个百分点的结构性偏差 [1][2] - 结构性偏差过去被房地产、基建等非生产性投资的高速增长所掩盖 [1][2] 结构性偏差具体分析 - 消费不足的偏差主要不是商品消费，而是服务消费不足 [1][2] - 服务消费不足的重点领域包括教育、医疗、社保、养老等与发展型消费和基本公共服务相关的领域 [1][2] - 随着房地产和基建等非生产性投资增速大幅回落，消费不足已成为拖累终端需求、导致产能过剩、名义增长低于实际增长的卡脖子短板 [1][2] 未来增长战略路径 - 十五五期间应将提高居民消费率作为稳增长的硬任务 [1][2] - 建议居民消费率每年提升不低于1个百分点，五年累计提升5个百分点 [1][2] - 提高消费率旨在为经济增长注入源头活水 [1][2]