证 券 研 究 报 告 永安期货（600927）2025 年及 2026 年一季报点评 推荐（维持） 低基数效应叠加核心业务发力，Q1 业绩同比 高增 事项： ❖ 永安期货发布 2025 年报及 2026 年一季报：2025 年实现营收 18.51 亿元 （yoy+17.3%），归母净利润 6.52 亿元（yoy+15.1%），扣非加权 ROE 达 4.99% （yoy+0.56pct）；1Q26 实现营收 4.37 亿元（yoy+138.8%），归母净利润 1.94 亿 元（yoy+506.6%）。 评论： [主要财务指标 ReportFinancialIndex] | | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 1,851 | 2,019 | 2,224 | 2,440 | | 同比增速(%) | 17.3% | 9.1% | 10.1% | 9.7% | | 归母净利润(百万) | 652 | 753 | 822 | 902 | | 同比增速(%) | 15.1% | 15.5% | 9. ...