行业投资评级 - 计算机行业评级为"推荐"(维持) [3] 核心观点 - DeepSeek-V3.1大模型发布推动国产AI算力自主化进程 采用UE8M0 FP8超低精度数值格式训练 显著提升计算密度并降低能耗与延迟 支持硬件级国产芯片适配 [3][6][17][18] - 百度蒸汽机2.0实现音视频毫秒级同步 全系价格仅为国内主流竞品的70% Turbo版生成5秒有声视频限时价格仅为1.4元 [3][27][29] - FieldAI完成4.05亿美元融资 投后估值达20亿美元 由英伟达NVentures和贝索斯家族办公室共同领投 [4][36][37] - 文心一言周平均停留时长环比增长3.74% 显示用户参与度提升 [26][28] 算力动态 - 算力租赁价格保持平稳 A100-40G配置中腾讯云16核+96G价格为5.73元/时 阿里云12核+94GiB价格为31.58元/时 A100-80G配置中恒源云13核+128G价格为6.99元/时 [16] - DeepSeek-V3.1采用混合推理机制 支持思考与非思考模式动态切换 参数规模达671B 激活参数37B 支持128K上下文长度 [3][19] - FP8格式使计算单元部署密度提升2-3倍于FP16 数据移动能耗降至FP16的四分之一 大模型响应速度提升超过40% [18] - 模型在编程基准测试中超越Claude 4 Opus等国际顶尖模型 登顶开源编程榜首 [3][19] AI应用动态 - AI网站流量排名前三为ChatGPT(1331.0M访问量) Bing(837.2M)和Canva(186.8M) Perplexity以2.68%的环比增速位居访问量增长第一 [26][28] - 百度蒸汽机2.0提供四个版本: Turbo版(720p/5s) Lite版(更轻量级) Pro版(1080p/5s)和有声版(720p/5s或10s) [29] - 蒸汽机1.0在VBench I2V图生视频榜单中以89.38%总分成为全球第一 [31][32] - 模型采用LMMP架构 能自主规划多角色互动 并融入海量中文语料训练 [33] AI融资动向 - FieldAI核心技术为Field Foundation Models(FFMs) 以物理优先为设计原则 支持复杂非结构化环境中的自主决策 [4][37] - 技术已应用于全球数百个工业场景 涵盖建筑、能源、制造和物流领域 [4][37] - 其他重大融资包括EliseAI完成2.5亿美元E轮融资(累计超3.6亿美元) 估值22亿美元 Nuro完成2.03亿美元E轮融资(累计23.35亿美元) 估值60亿美元 [39] 行情表现 - 计算机(申万)指数近1月上涨14.6% 近3月上涨30.8% 近12月上涨101.2% 显著跑赢沪深300指数(同期分别上涨8.3%/15.1%/34.3%) [1] - 上周(8.18-8.22)AI算力指数单日最大涨幅4.21% AI应用指数单日最大涨幅3.00% [40] - 芯原股份以41.79%涨幅领涨AI算力和应用指数 *ST云创以-3.74%跌幅成为AI算力指数最大下跌个股 硕贝德以-5.18%跌幅成为AI应用指数最大下跌个股 [40] 投资建议 - 重点关注临床AI产品落地的嘉和美康(688246 SH) 与AI眼镜厂商合作的亿道信息(001314 SZ) 扩张算力业务的迈信林(688685 SH) 加码高速铜缆的泓淋电力(301439 SZ) 以及新能源高增的唯科科技(301196 SZ) [7][47][48] - 亿道信息2025E市盈率54.54倍 唯科科技2025E市盈率45.64倍 泓淋电力2025E市盈率25.77倍 税友股份2025E市盈率82.57倍 嘉和美康2025E市盈率48.65倍 迈信林2025E市盈率37.22倍 [9][49]