报告行业投资评级 - RU及NR中性，BR中性 [13] 报告的核心观点 - 后期橡胶主产区降雨减缓，高原料价格下供应环比回升速度加快，带动国内后期到港量逐步回升，下游轮胎需求维持淡季格局，供需呈现偏弱格局，但成本端支撑较强，需关注橡胶主产区天气扰动及国内橡胶期货品种仓单同比偏低带来的博弈波动 [13] - 顺丁橡胶价格波动受美伊事件影响，上游丁二烯原料价格大幅反弹使成本支撑重新显现，上游供应充裕，下游半钢胎需求偏弱，本周预计开工率环比回升，但需求延续淡季格局，需关注美伊事件进展 [13] 市场要闻与数据 期货 - RU主力合约16930元/吨，较前一日变动+115元/吨；NR主力合约14645元/吨，较前一日变动+110元/吨；BR主力合约13765元/吨，较前一日变动+110元/吨 [1] 现货 - 云南产全乳胶上海市场价格17100元/吨，较前一日变动+100元/吨；青岛保税区泰混16680元/吨，较前一日变动+50元/吨；青岛保税区泰国20号标胶2210美元/吨，较前一日变动+10美元/吨；青岛保税区印尼20号标胶2140美元/吨，较前一日变动+10美元/吨；中石油齐鲁石化BR9000出厂价格13600元/吨，较前一日变动+0元/吨；浙江传化BR9000市场价13600元/吨，较前一日变动+50元/吨 [1] 市场资讯 进口量 - 2026年6月中国天然橡胶进口量48.32万吨，环比增加14.28%，同比增加4.27%，2026年1 - 6月累计进口数量313.11万吨，累计同比增加0.17% [2] 反倾销终裁 - 2026年7月7日欧盟委员会公布针对原产于中国的乘用车及轻卡轮胎的反倾销终裁结果，2026年7月8日起正式实施，韩泰税率4.3%、其他合作企业（如赛轮、玲珑等）24.4%、未应诉企业45.3% [2] 产量 - 2026年6月中国橡胶轮胎外胎产量为10624.8万条，同比增加2.8%；1 - 6月橡胶轮胎外胎产量较上年同期增2%至6.07362亿条 [2] 销量 - 2026年6月，我国重卡市场批发销量预计11.5万辆，环比微增5%，同比上涨18%；2026年1 - 6月，国内重卡累计销量预计突破66万辆，同比增长22%（数据包含出口和新能源） [2] 全球天胶数据 5月数据 - 2026年5月全球天胶产量料降4.7%至99.7万吨，较上月增加29%；天胶消费量料增4.9%至131万吨，较上月增加7%；前5个月，全球天胶累计产量料降2.2%至485万吨，累计消费量料降2.4%至622.2万吨 [3] 全年数据 - 2026年全球天胶产量料同比增加2.4%至1533.7万吨，其中泰国增1.4%、印尼降0.8%、中国增2.9%等 [4] - 2026年全球天胶消费量料同比增加1.3%至1555万吨，其中中国增1.7%、印度增3.6%、泰国降3.5%等 [5] 市场分析 天然橡胶 现货及价差 - 2026 - 07 - 22，RU基差170元/吨（-15），RU主力与混合胶价差250元/吨（+65），NR基差368.00元/吨（-39.00）；全乳胶17100元/吨（+100），混合胶16680元/吨（+50），3L现货17800元/吨（+50）；STR20报价2210美元/吨（+10），全乳胶与3L价差-750元/吨（+0）；混合胶与丁苯价差3080元/吨（+50） [6][7] 原料 - 泰国烟片88.35泰铢/公斤（-0.20），泰国胶水77.00泰铢/公斤（-1.00），泰国杯胶68.00泰铢/公斤（+0.20），泰国胶水 - 杯胶9.00泰铢/公斤（-1.20） [8] 开工率 - 全钢胎开工率为62.65%（+2.09%），半钢胎开工率为57.08%（-3.54%） [9] 库存 - 天然橡胶社会库存为667425吨（-1937），青岛港天然橡胶库存为1196814吨（-13439），RU期货库存为149480吨（-1480），NR期货库存为19450吨（-1514） [9] 顺丁橡胶 现货及价差 - 2026 - 07 - 22，BR基差-265元/吨（-110），丁二烯中石化出厂价10500元/吨（+0），顺丁橡胶齐鲁石化BR9000报价13600元/吨（+0），浙江传化BR9000报价13600元/吨（+50），山东民营顺丁橡胶13200元/吨（+50），顺丁橡胶东北亚进口利润-1340元/吨（+114） [10] 开工率 - 高顺顺丁橡胶开工率为73.06%（+1.62%） [11] 库存 - 顺丁橡胶贸易商库存为7250吨（+1160），顺丁橡胶企业库存为24350吨（+950） [12]