合成橡胶产业日报 2025-09-15 | 项目类别 | 数据指标 数据指标 | 最新 | 环比 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约收盘价:合成橡胶(日,元/吨) 90 主力合约持仓量:合成橡胶(日,元/吨) | 11705 | | 18785 | -2274 | | 合成橡胶10-11价差(日,元/吨) | -5 仓单数量:丁二烯橡胶:仓库:总计(日,吨) 主流价:顺丁橡胶(BR9000,齐鲁石化):山 主流价:顺丁橡胶(BR9000,大庆石化):山 | 40 | | 2970 | 0 | | | | 11750 | 0 | 11700 | -50 | | 现货市场 | 东(日,元/吨) 主流价:顺丁橡胶(BR9000,大庆石化):上 东(日,元/吨) 主流价:顺丁橡胶(BR9000,茂名石化):广 | | | | | | | | 11750 | 0 | 11700 | -50 | | 海(日,元/吨) | 基差:合成橡胶(日,元/吨) 东(日,元/吨) 布伦特原油(日,美元/桶) | -5 | -140 | | | ...

南华期货天然橡胶产业周报 ——宏观情绪消退，胶价重回基本面定价区间 边舒扬（投资咨询证号：Z0012647） 黄超贤（期货从业证号：F03147169） 交易咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 2025年9月15日 第一章 核心矛盾及策略建议 1.1 核心矛盾 宏观情绪主导橡胶价格短期走势，而供需基本面提供了下方支撑，也形成上方的阻力。上周国内云南降 雨仍有扰动，海南与国外产区天气大部分转好，但原料成本支撑保持坚挺。同时可以看到，前期橡胶价格走 势和商品大类指数呈现了较高的相关性，表现出较强的金融属性，上周橡胶情绪有所消退，叠加原油价格不 断下跌拖拽石油化工板块走弱，橡胶系回调转弱。我们认为，未来需要持续关注国内外产区天气扰动带来的 成本支撑变化以及未来旺季的产销现实是否能接棒当下的宏观偏暖情绪，而长期需求仍需宏观政策的持续有 效激励，而具有较高韧性的出口增长仍面临国际局势与贸易壁垒等风险挑战。 橡胶与商品指数走势对比 source： wind,南华研究,同花顺 南华工业品指数 南华橡胶指数(右轴) 南华商品指数(右2轴) 点 06/30 07/31 08/31 3200 3400 3600 380 ...

2025年09月15日 国泰君安期货商品研究晨报-能源化工 观点与策略 | 对二甲苯：震荡偏弱，11-1月差正套，1-5反套 | 2 | | --- | --- | | PTA：成本支撑偏弱，11-1月差正套，1-5反套 | 2 | | MEG：单边趋势仍偏弱，1-5月差反套 | 2 | | 橡胶：宽幅震荡 | 5 | | 合成橡胶：基本面与宏观情绪矛盾激化，震荡承压 | 7 | | 沥青：出货平平向稳，价格南降北升 | 9 | | LLDPE：中期震荡行情 | 11 | | PP：后期低位追空需谨慎，中期或是震荡市 | 12 | | 烧碱：短期偏弱 | 13 | | 纸浆：震荡运行 | 15 | | 玻璃：原片价格平稳 | 17 | | 甲醇：震荡运行 | 18 | | 尿素：震荡偏弱 | 20 | | 苯乙烯：中期偏空 | 22 | | 纯碱：现货市场变化不大 | 23 | | LPG：短期窄幅偏强震荡 | 24 | | 丙烯：短期高位偏弱运行 | 24 | | PVC：低位震荡 | 27 | | 燃料油：短线反弹，波动持续放大 | 28 | | 低硫燃料油：小幅回涨，外盘现货高低硫价差延续收窄趋势 | ...

橡胶板块2025年09月第2周报 潘盛杰 大宗商品研究所 化工研究团队负责人 投资咨询从业证号：Z0014607 供应宽松消费尚可，关注汽车新政落地 ◼ 政策面： ◼ 从混合现货观察天然橡胶驱动： 地气候条件正常； ➢ 消费企稳：从最新的轮胎产销数据看，全钢轮胎增产去库，半钢轮胎减产 去库，平衡均趋紧； ◼ 合成橡胶供应宽松： GALAXYFUTURES 1 227/82/4 228/210/172 181/181/181 87/87/87 文 字 色 基 础 色 辅 助 色 137/137/137 246/206/207 68/84/105 210/10/16 观察"反内卷"政策-以BR-SP价差 221/221/221 208/218/234 ➢ 9月12日周五，住建部部长倪虹呼吁国资央企推动房地产发展新模式，河 南出台支持住房消费政策和前期深圳发布的房地产调控优化政策也被广泛 报道。房地产板块股票因此表现活跃，市场对房地产政策放松的预期强烈。 一度使周五盘中的胶价随黑色商品走强。 ➢ 9月13日周六，工业和信息化部等八部门发布《汽车行业稳增长工作方案 （2025-2026年）》，提出2025年汽车销量目 ...

研究报告 橡胶周报 宏观提振库存去化，盘面有望震荡偏强 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】1087 号 期货从业资格证号：F0305828 投资咨询资格证号：Z0011566 电话：0931-8894545 邮箱：2367823725@qq.com 的免责声明。 摘要： 【行情复盘】 研究员：张正卯 上周天然橡胶主力合约 RU2601 价格在 15670-16350 元/吨 之间运行，上周 RU2601 期货价格震荡下行，总体跌幅较大。 截至 2025 年 9 月 12 日上周五下午收盘，天然橡胶主力合 约 RU2601 报收 15820 元/吨，当周下跌 505 点，跌幅 3.09%。 【后市展望】 报告日期：2025 年 9 月 15 日星期一 上周国内天然橡胶期货主力合约震荡下行，总体跌幅较大。 展望后市，宏观方面，上周美国非农就业人数大幅下修以 及美国 8 月 PPI 通胀数据意外回落，提升美联储 9 月降息预期。 我国 8 月核心 CPI 同比上涨 0.9%，涨幅连续第 4 个月扩大；8 月 PPI 降幅收窄，环比持平，结束连续 8 个月下行态势。从基 本面来看，供给方面，近期东南亚主产区天气 ...

能源化工期权 2025-09-15 能源化工期权策略早报 | 卢品先 | 投研经理 | 从业资格号：F3047321 | 交易咨询号：Z0015541 | 邮箱：lupx@wkqh.cn | | --- | --- | --- | --- | --- | | 黄柯涵 | 期权研究员 | 从业资格号：F03138607 | 电话：0755-23375252 | 邮箱：huangkh@wkqh.cn | | 李仁君 | 产业服务 | 从业资格号：F03090207 | 交易咨询号：Z0016947 | 邮箱：lirj@wkqh.cn | 能源化工期权策略早报概要：能源类：原油、LPG；聚烯烃类期权：聚丙烯、聚氯乙烯、塑料、苯乙烯；聚酯类期 权：对二甲苯、PTA、短纤、瓶片；碱化工类：烧碱、纯碱；其他能源化工类：橡胶等。 策略上：构建卖方为主的期权组合策略以及现货套保或备兑策略增强收益。 表1：标的期货市场概况 | 期权品种 | 标的合约 | 最新价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 量变化 | 持仓量 | 仓变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | -- ...

商 品 研 究 2025 年 09 月 15 日 合成橡胶：基本面与宏观情绪矛盾激化，震荡 承压 杨鈜汉 投资咨询从业资格号：Z0021541 yanghonghan025588@gtjas.com 【基本面跟踪】 合成橡胶基本面数据 | 项目 | | 项目名称 | | 昨日数据 | 前日数据 | 变动幅度 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 顺丁橡胶主力 | 日盘收盘价 成交量 | （元/吨） （手） | 11,615 52,955 | 11,655 62,200 | -40 -9245 | | | （10合约） | 持仓量 | （手） | 21,059 | 22,243 | -1184 | | | | 成交额 | （万元） | 306,525 | 362,836 | -56311 | | 价差数据 | 基差 | 山东顺丁-期货主力 | | 135 | 145 | -10 | | | 月差 | BR10-BR11 | （民营） | 45 | 30 | 15 | | | 顺丁价格 | | | | | | | | | 华北顺丁 华东顺丁 ...

期货交易咨询业务资格：证监许可【2011】1285号 华联期货橡胶周报 ——有望走好 20250914 黎照锋 交易咨询号：Z0000088 从业资格号：F0210135 0769-22110802 审核：段福林，从业资格号:F3048935，交易咨询号：Z0015600 观点 橡胶现货价 图：橡胶现货价 橡胶现货价格反弹，本轮低位反弹幅度依然有限，仍处低位 7,000.00 9,000.00 11,000.00 13,000.00 15,000.00 17,000.00 19,000.00 21,000.00 23,000.00 25,000.00 27,000.00 上海:市场价(含税) :天然橡胶:泰三烟片(RSS3) 上海:市场价:天然橡胶:云南国营全乳胶(SCRWF) 上海:市场价(含税) :天然橡胶:越南3L(SVR3L) 青岛保税区:库提价:天然橡胶(STR20,泰国产) :人民币:*1.13 中国:经销价:顺丁橡胶(燕山,BR9000):中石化华北 中国:现货价:丁苯橡胶(1502) 资料来源：WIND、华联期货研究所 ◆ 宏观：房地产继续下滑有待企稳。7月以来国内反内卷方向明确而且政策组合拳 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 商品期货多数上涨，中小盘股指涨幅较好 [1] - 海外美国劳动力市场放缓趋势明显，国内8月通胀数据有变化，PPI同比回升、CPI同比下降，后续预期年内PPI中枢小幅抬升，CPI读数略低于上半年中枢 [6] - 短期国内资产以结构性机会为主，下半年政策驱动逻辑强化，四季度增量政策落地概率更高；海外美国非农数据疲软使9月降息概率增强，利好黄金等，长线美国基本面尚可，降息推升基本面，弱美元格局延续，需警惕波动率跳升，关注非美元资产 [6] 根据相关目录分别进行总结 各品种涨跌幅情况 - 股指方面沪深300期货、上证50期货、中证500期货、中证1000期货均有不同程度涨幅，国债期货多数有小涨或小跌 [3] - 外汇方面美元指数、欧元兑美元、美元兑日元等有不同表现 [3] - 热门行业中建筑、钢铁、有色金属等多数行业有涨幅，食品饮料、汽车、国防军工等部分行业有跌幅 [3] - 海外商品中能源、贵金属、有色金属、农产品等各品种有不同涨跌幅 [3] - 其他品种如集运欧线、金属、有色、黑色、能源化工、农业产品等也呈现不同涨跌幅 [4] 观点精粹 - 金融板块股指期货以哑铃结构应对市场分歧，股指期权延续对冲防御思路，国债期货股债跷跷板短期可能持续，均为震荡判断 [7] - 贵金属板块黄金/白银因9月美国降息周期重启等因素震荡上涨 [7] - 航运板块集运欧线关注旺季预期与提涨落地成色博弈，钢材限产影响弱化，铁矿铁水下降超预期，均为震荡判断 [7] - 黑色建材板块焦炭阅兵限产结束首轮提降开启，焦煤供应显著下滑，硅铁供需趋向宽松等，多数品种为震荡判断，铜、氧化铝、锌、镍震荡下跌，铝震荡 [7] - 有色与新材料板块7月中国进出口数据超预期使有色一度受提振，多数品种震荡，铜、氧化铝、锌、镍震荡下跌 [7] - 能源化工板块原油供应压力延续，沥青期价3500压力位确立下跌，多数品种震荡 [9] - 农业板块盘面高位窄幅震荡，多数品种震荡，生猪供需宽松低位震荡，橡胶前高压力明显盘面回吐涨幅 [9]

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|农业策略⽇报 2025-9-12 天胶短期下方支撑偏强 逻辑：天胶盘面昨日大部分时间延续横盘窄幅震荡走势，午后受商品影响 小幅反弹。短期来看基本面现实端依旧偏强，所以我们也认为盘面进一步 下调幅度有限。当前天胶逐渐进入季节性上涨时间，自身炒作题材不断， 如抛储后的收储预期、柬埔寨对外劳人员召回的消息、以及产区尚未明显 好转的天气情况。虽然这些炒作题材自身强度有限，但在即期基本面尚可 的支撑下，胶价的上涨也并不意外。而即便胶价转弱，就短期基本面来 看，我们也不认为该品种的即期基本面会拖拽盘面就此快速下行回到7月 初的位置。从基本面的角度来看，短期船货到港量有限，而需求刚性维 持，在价格回落后下游采购积极性回升。叠加产区的强降雨预期，供给上 量的时间点可能还需后移。策略上，胶价已经偏强运行了近一个月，从时 间节点来看9月中下旬相对重要，若还是难以对前高形成有效突破，暂时 或难以继续维持偏多对待。 展望：宏观情绪尚可，基本面短期同样有支 撑，胶价短期走势预计震荡偏强。 ⻛险因素：宏观对商品超预期的扰动，天⽓。 油脂： USDA报告发布在即，关注油脂下方支 ...