报告行业投资评级 - 棉花操作评级为中性，建议观望 [1] - 纸浆操作评级为中性，建议观望 [1] - 白糖操作评级为偏空，建议关注政策和天气 [1] - 苹果操作评级为偏空，建议关注入库情况 [1] - 木材操作评级为中性，建议观望 [1] - 20号胶操作评级为中性，建议观望 [1] - 天然橡胶操作评级为偏多，具备投资机会 [1] - 丁二烯橡胶操作评级为中性，建议观望 [1] 报告的核心观点 - 不同软商品价格走势受供应、需求、政策、天气等因素影响，各品种投资建议多为观望，部分关注特定因素变化 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 棉花&棉纱 - 郑棉有所回落，现货销售基差持稳，北疆机采棉收购基本结束，南疆仍在进行且收购价高于北疆，截至11月1号全国累计检验量184.4万吨 [2] - 现货成交一般，下游纯棉纱跟涨乏力，市场交投平淡，纺企顺价走货，贸易商谨慎采购，织厂新增订单不佳，备货意愿差，外销高支纱情况较好 [2] - 关注中美谈判利好消息对贸易的影响，郑棉短期走势或偏震荡，操作上暂时观望 [2] 白糖 - 隔夜美糖震荡，巴西10月上半月生产数据偏中性，本榨季生产渐入尾声，甘蔗压榨量同比基本持平，制糖比环比回落、同比小幅增加 [3] - 郑糖走势相对偏强，有消息称国内可能管制糖浆进口，下方有支撑，关注政策落地情况 [3] - 市场交易重心转向下榨季估产，7月后广西降雨好、甘蔗植被指数同比增加，25/26榨季广西食糖产量预期较好，关注天气和甘蔗长势，预计糖价维持弱势 [3] 苹果 - 期价大幅下跌，交易逻辑由冷库入库量转向销售预期，山东入库进度偏慢，新季度冷库苹果期初库存不确定 [4] - 今年苹果质量差但价格高，果农和贸易商惜售，影响后期去库速度，后期去库情况是主要交易点 [4] - 苹果价格偏高，利多不足，关注入库情况，操作上暂时观望 [4] 20号胶&天然橡胶&合成橡胶 - 今日RU&NR&BR均下跌，期货市场情绪走弱，国内天然橡胶现货价格稳中有涨，合成橡胶现货价格下跌，外盘丁二烯港口价格稳定，泰国原料市场价格跌多涨少 [6] - 全球天然橡胶供应进入高产期，中国云南产区将进入减产期，上周国内丁二烯橡胶装置开工率回落，部分装置检修，上游丁二烯装置开工率回升 [6] - 上周国内轮胎开工率微幅回升，产成品库存增加，本周青岛地区天然橡胶总库存增至44.77万吨，保税区库存下降、一般贸易库存增加，上周中国顺丁橡胶社会库存增至1.48万吨，上游丁二烯港口库存大幅回升至3.2万吨 [6] - 需求缓慢回暖，供应压力趋缓，橡胶库存增加，成本支撑乏力，胶市情绪悲观，策略上观望，关注NR&BR等跨品种套利机会 [6] 纸浆 - 纸浆期货小幅下跌，针叶浆和阔叶浆现货报价持稳，截至10月30日中国纸浆主流进口样本库存量206.1万吨，较上期累库0.6万吨，环比上涨0.3%，9月进口纸浆295.25万吨，同比增加27.25万吨 [7] - 国内港口库存同比偏高，纸浆供给相对宽松，需求一般，下游原纸市场传统旺季预期不强，终端订单释放有限，后市信心欠佳，原料维持刚需补库，备货意向难提升 [7] - 短期基本面偏弱，中期情况或改善，操作上暂时观望或短线操作 [7] 原木 - 期价弱势运行，日照报价下调10元，11月新西兰辐射松报价上调，国内现货价格弱势，贸易商进口意愿下降，外盘报价高，国内现货价格难改弱势，贸易商压力增加，预计短期内进口量维持低位 [8] - 港口出库量维持在6万方以上，需求对价格有支撑，原木库存总量偏低，库存压力较小 [8] - 低库存对价格有一定支撑，操作上暂时观望 [8]

合成橡胶产业日报 2025-11-04 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约收盘价:合成橡胶(日,元/吨) | 10205 | -155 主力合约持仓量:合成橡胶(日,元/吨) | 35870 | -1926 | | | 合成橡胶12-1价差(日,元/吨) | 90 | 25 仓单数量:丁二烯橡胶:仓库:总计(日,吨) | 3010 | 0 | | 现货市场 | 主流价:顺丁橡胶(BR9000,齐鲁石化):山 东(日,元/吨) | 10500 | -250 主流价:顺丁橡胶(BR9000,大庆石化):山 | 10500 | -250 | | | 主流价:顺丁橡胶(BR9000,大庆石化):上 | 10500 | 东(日,元/吨) -300 主流价:顺丁橡胶(BR9000,茂名石化):广 | 10750 | -200 | | | 海(日,元/吨) 基差:合成橡胶(日,元/吨) | 340 | 东(日,元/吨) 125 | | | | | 布伦特原油(日,美元/桶) ...

后市来看，橡胶期货行情将如何运行，相关机构观点汇总如下： 国元期货表示，当前市场主要矛盾在于，虽然下游轮胎开工率有所回升，但对需求的提振力度有限，难 以抵消供应端的持续压力，导致盘面重心下滑，后期来看，关注下方15000一线支撑，若不能流畅下 跌，围绕15000震荡概率偏大。 新湖期货分析称，基本面上关注累库进程以及海外原料。目前海外原料远强于国内期货。若果国内期货 下跌的情况下，海外原料依旧坚挺，国内期货难以真正撇开原料独立运行。目前，由于泰国南部主产区 还未进入旺产季，空头的逻辑无法证伪。时间上对空头更有利。建议暂时观望。 11月4日午盘，国内期市化工板块大面积飘绿，橡胶系品种集体下行，其中合成橡胶期货价格跌超2%， 天然橡胶、20号胶期货主力跌超1%。 消息面汇总 据外媒报道，泰国现货橡胶市场烟胶片价格下跌为主，2025年12月和2026年1月林查班和宋卡RSS3等级 现货橡胶FOB价格下跌1泰铢/公斤，STR20下跌0.01泰铢/公斤。 2025年10月31日，印度商工部发布公告称，应印度国内企业Reliance Sibur Elastomers Private Limited提 交的申请，对原产于或 ...

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 报告对金融衍生品、商品期货、农产品、能源化工、特殊商品等多个领域进行分析，指出不同品种受宏观经济、供需关系、政策等因素影响，呈现出震荡、上涨、下跌等不同走势，投资者需根据各品种特点制定相应投资策略 [3][4][5] 各目录总结 金融衍生品 金融期货 - 股指期货：市场缩量震荡，顺周期板块占优，期指主力合约窄幅震荡基差贴水修复，国内政策聚焦“十五五”规划或支撑PMI指数，海外美联储官员对降息态度有分歧，建议轻仓卖出支撑位看跌期权或构建牛市认购价差 [3][4][5] - 国债期货：期债走势震荡，10月利空因素落地利好显现，预计11月债市进入政策空窗期，利率波动区间下移，建议单边逢调整做多，关注正套策略机会 [6][7] 贵金属 - 美联储官员对降息有分歧，贵金属延续窄幅波动，美国经济和就业受冲击，中长期有望驱动贵金属牛市，但短期行情缺乏明确驱动将转入震荡，建议以波动操作为主或逢高卖出虚值黄金看跌期权 [8][9] 集运欧线 - 集运指数（欧线）主力窄幅震荡，现货报价有区间参考，指数有涨跌变化，全球集装箱运力增长，需求方面欧美PMI有不同表现，预计盘面震荡，建议波段操作 [12][13] 商品期货 有色金属 - 铜：利多预期兑现后震荡运行，宏观短期进入“真空期”，基本面供应紧缺支撑价格底部，需求有韧性，建议主力关注86000 - 86500支撑 [13][14][17] - 氧化铝：盘面试探2750支撑位，现货区域分化，供应过剩格局预计延续，价格将维持弱势震荡，主力参考区间2750 - 2900 [17][18][19] - 铝：消息驱动铝价突破新高，需警惕短期回调风险，基本面库存累库、开工率下滑、成本支撑减弱，建议主力参考20800 - 21600运行 [20][21][22] - 铝合金：现货价格坚挺，库存小幅累积，成本支撑效应凸显，需求温和复苏，预计价格维持偏强震荡，主力参考区间20400 - 21000 [23][24][25] - 锌：伦锌挤仓担忧下震荡偏强，供应宽松逻辑逐步兑现，需求无超预期表现，LME有挤仓风险，建议主力参考22300 - 23000 [25][26][28] - 锡：基本面偏强高位震荡，供应紧张，需求疲软态势未见明显好转，建议回调低多 [28][31][32] - 镍：宏观暂稳基本面变动不大，盘面维持震荡，精炼镍产量高位，需求有差异，库存累库，建议主力参考118000 - 126000 [32][33][34] - 不锈钢：盘面震荡走弱，宏观驱动减弱基本面有压力，矿价坚挺，镍铁价格承压，供应有压力，需求提振不足，建议主力参考12500 - 13000 [35][36][37] - 碳酸锂：盘面震荡调整，基本面变动不大情绪逐步消化，供应产量有变化，需求乐观，库存去库，建议主力参考8 - 8.5万 [38][39][41] 黑色金属 - 钢材：表需上升库存压力缓解，现货偏弱，成本和利润有变化，供应铁水下降但五大材产量未减产，需求内需预期弱出口维持高位，建议螺纹和热卷区间震荡对待，关注焦煤供应端情况 [42][43][44] - 铁矿石：发运下滑到港大增，港存上升，铁水大幅下降，期价冲高回落，建议单边逢高做空，套利推荐1 - 5正套 [46][47][48] - 焦煤：产地煤价偏强，下游补库需求回暖，期货震荡回落，建议短线逢低做多，套利多焦煤空焦炭 [49][50][53] - 焦炭：主流焦企启动提涨第三轮，焦煤提供成本支撑，期货震荡回落，建议逢低做多，套利多焦煤空焦炭 [54][55][57] 农产品 - 粕类：中国开启美豆采购，两粕跟随外盘走强，国内豆粕和菜粕现货价格有变动，预计国内豆粕趋势偏强，菜粕大涨 [58][59][60] - 生猪：市场供需宽松，猪价震荡偏弱，现货价格稳中偏弱，出栏利润和均重有变化，预计短期猪价有支撑，3 - 7反套可继续持有 [61][62] - 玉米：供应压力仍存，盘面偏弱震荡，现货价格有区域表现，预计中长期玉米处于紧平衡格局，关注卖粮节奏及收增储情况 [63][64] - 白糖：原糖价格维持弱势，国内底部震荡，供应过剩预期扩大，国内糖价相对抗跌，建议维持底部震荡思路 [65] - 棉花：美棉底部震荡，国内新花成本逐渐固定，籽棉收购接近尾声，棉价短期或区间震荡 [66] - 鸡蛋：蛋价大稳小涨，整体压力仍大，供应充足，需求平稳，预计蛋价底部宽幅震荡 [69] - 油脂：马棕震荡，连棕弱势运行，连豆油上涨但反弹幅度有限，预计棕榈油和豆油期货有下跌风险 [71][72] - 红枣：集中下树，盘面震荡运行，现货市场有价格和到货情况，关注11月集中收购期价格变化，关注10000支撑 [73] - 苹果：东部地区苹果交易活跃，好货价格涨幅明显，各产区有不同表现 [74][75] 能源化工 - PX：供需预期偏弱且成本端支撑有限，反弹空间受限，现货价格有波动，建议6600以上多单减仓，可逢高短空，尝试做缩PX - SC价差 [76][77] - PTA：供需预期偏弱且成本端支撑有限，反弹空间受限，现货市场商谈氛围一般，建议4600以上多单减仓，可逢高短空，TA1 - 5滚动反套对待 [78][79] - 短纤：成本端支撑有限，反弹承压，现货工厂报价维稳，建议单边同PTA，盘面加工费逢高做缩 [80] - 瓶片：11月供需宽松格局不变，PR及加工费跟随成本端变化，现货市场交投气氛一般，建议PR单边同PTA，主力盘面加工费预计在300 - 450元/吨区间波动 [81][82][83] - 乙二醇：供应充裕，累库预期下上方承压，现货价格重心走弱，建议持有行权价不低于4100的虚值看涨期权，EG1 - 5逢高反套 [84] - 烧碱：下游接货一般现货成交偏弱，价格承压运行，11月供应总量预计增加，建议大趋势偏空对待，跟踪下游补库节奏 [85][86] - PVC：供大于求矛盾未改善，盘面趋弱运行，现货市场价格下跌，建议反弹短空操作 [87][88][89] - 纯苯：供需偏宽松，估值偏低，价格驱动有限，现货价格涨后回调，建议短期BZ2603节奏随油价逢高空 [90][91] - 苯乙烯：供需预期紧平衡，成本端走弱，关注装置减产动态，现货市场走弱，建议EB12价格反弹偏空对待，谨慎追空 [92][94] - LLDPE：整体成交较差，价格小幅走弱，供应持续回升，建议观望 [95] - PP：价格小幅走弱，成交清淡，近期意外检修增多，新产能投放顺利，建议观望 [95][96] - 甲醇：港口大幅走弱，成交一般，港口甲醇市场承压，内地市场装置重启增加，建议观望 [96] - 合成橡胶：尽管供应预期趋紧，但成本端偏弱，需求支撑有限，预计BR震荡偏弱，建议逢高做空主力合约 [98][99] 特殊商品 - 天然橡胶：深色胶出现累库拐点，胶价承压运行，原料和现货价格有变动，建议观望 [99][100][102] - 多晶硅：平台公司有落地预期，开盘跳水后震荡回升，现货价格企稳，供应压力下降需求也排产下降，建议期货端逢低试多，期权端卖出看跌期权，权益端买入相关ETF或股票 [102][103][104] - 工业硅：开工率下降，低开后震荡回升，现货价格企稳，11月面临累库压力，建议价格回落至8300 - 8500元/吨一线可逢低试多 [105][106] - 纯碱：过剩格局持续，盘面承压趋弱，现货价格和供需有情况，建议反弹空思路 [107][109][110] - 玻璃：沙河产线变动对盘面形成扰动，关注现货产销持续表现，现货价格和供需有情况，建议关注现货端情况捕捉短多机会 [107][110][111]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内丁二烯市场继续下探，供方价格承压下行，下游刚需补仓对市场支撑有限，叠加合成橡胶行情下行，市场短期预期偏空 [2] - 丁二烯华东港口库存显著回升，商家预期11月进口量充裕，需关注库存变化 [2][3] - 短期丁二烯弱势运行带动顺丁橡胶动态估值区间下移，顺丁橡胶加工利润扩张，但期货价格体现利润收缩预期，宏观驱动减弱，产业链基本面偏弱，顺丁橡胶弱势运行，后续关注11月顺丁集中检修及nr - br价差高位下供需格局是否改善 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货市场：顺丁橡胶12合约日盘收盘价10360元/吨，较前日降225元；成交量149850手，较前日增31566手；持仓量37796手，较前日降3695手；成交额782908万元，较前日增150980万元 [1] - 价差数据：山东顺丁 - 期货主力基差340元，较前日增125元；BR11 - BR12月差65元，较前日增30元；华北、华东、华南民营顺丁价格分别为10250元/吨、10500元/吨、10550元/吨，较前日分别降200元、250元、200元 [1] - 现货市场：山东顺丁市场价（交割品）10700元/吨，较前日降100元；齐鲁丁苯1502型号11100元/吨，较前日降100元；齐鲁丁苯1712型号10150元/吨，较前日降50元；江苏、山东丁二烯主流价分别为7200元/吨、7195元/吨，较前日分别降200元、255元 [1] - 基本面：顺丁开工率67.2943%，与前日持平；顺丁理论完全成本9916元/吨，较前日降309元；顺丁利润584元/吨，较前日降191元 [1] 行业新闻 - 国内丁二烯市场继续下探，山东鲁中地区送到价7090 - 7300元/吨，华东出罐自提价6900 - 7100元/吨 [2] - 10月29日丁二烯华东港口最新库存32000吨左右，较上周期增7400吨，周期内有进口船货到港且行情跌势加速使部分贸易量库存累积，商家预期11月进口量充裕 [2][3] - 短期丁二烯弱势运行带动顺丁橡胶动态估值区间下移，顺丁橡胶加工利润扩张，期货价格体现利润收缩预期，宏观驱动减弱，顺丁橡胶弱势运行，关注11月顺丁集中检修及nr - br价差高位下供需格局变化 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对二甲苯供增需减，单边跟随PTA高位震荡，关注逢高空PXN [9] - PTA需求正反馈，单边偏强，区间操作为主，11月下供应过剩，加工费300以上逢高空 [10] - MEG单边价格创新低，供应压力大，月差逢高反套 [10] - 橡胶震荡运行 [12] - 合成橡胶成本坍塌，弱势运行 [16] - 沥青跟随原油震荡运行 [19] - LLDPE计划外检修增加，关注进口压力，市场震荡 [32] - PP中期震荡偏弱 [37] - 烧碱成本支撑，震荡行情，长期关注供应变化 [42] - 纸浆震荡运行 [46] - 玻璃原片价格平稳 [51] - 甲醇偏弱运行，关注港口货源回流内地影响 [55] - 尿素震荡承压，关注煤炭价格和储备采购 [60] - 苯乙烯偏弱震荡，关注新增需求增量 [64] - 纯碱现货市场变化不大，弱稳震荡 [66] - LPG需求改善有限，盘面估值偏高 [71] - 丙烯供应预期收缩，宽松格局改善 [72] - PVC低位震荡，趋势有压力，关注明年供应端减产 [79] - 燃料油偏强震荡，短期弱于低硫 [82] - 低硫燃料油夜盘短线调整，外盘现货高低硫价差上涨 [82] - 集运指数（欧线）短线偏弱，等待开舱指引 [84] - 短纤和瓶片短期震荡市，多PF空PR [97] - 胶版印刷纸低位震荡 [100] - 纯苯偏弱震荡，关注物流和需求变化 [104] 根据相关目录分别进行总结 对二甲苯、PTA、MEG - 对二甲苯昨日收盘价6640，涨0.33%，PX估价819美元/吨，福佳大化重启，国产开工率创新高，芳烃调油支撑估值 [5][10] - PTA昨日收盘价4596，涨0.22%，现货涨至4535元/吨，聚酯负荷反弹，11月上半月累库压力缓解，11月下供应过剩 [5][10] - MEG昨日收盘价3970，跌1.19%，现货4065元/吨，多套装置计划检修，存量装置开工提升，供应压力大 [5][11] 橡胶 - 主力日盘收盘价15095元/吨，夜盘15050元/吨，成交量减少，持仓量减少，基差和月差有变动 [13] - 泰国原料胶水和杯胶价格稳定，青岛地区库存增加，企业开工平稳，出货常规 [14][15] 合成橡胶 - 顺丁橡胶主力日盘收盘价10360元/吨，成交量和持仓量有变动，基差和月差扩大 [16] - 丁二烯市场下探，库存增加，顺丁橡胶成本下降，加工利润扩张，弱势运行 [17][18] 沥青 - BU2512收盘价3233元/吨，跌0.65%，炼厂开工率32.90%，库存率26.67%，厂库和社会库库存减少 [19][31] - 跟随油价区间震荡，区域现货价差震荡走跌 [30] LLDPE - L2601收盘价6888元，跌0.16%，基差和月差有变动，现货价格华北6810元/吨，华东6960元/吨，华南7090元/吨 [32] - 盘面下跌，基差未走强，需求见顶回落，市场震荡，中期关注供需压力 [32][33] PP - PP2601收盘价6576元，跌0.83%，基差和月差扩大，现货价格华北6390 - 6500元/吨，华东6470 - 6600元/吨，华南6470 - 6620元/吨 [36] - 市场价格偏弱，期货走低，成本支撑弱，短期反弹，中期震荡偏弱 [37] 烧碱 - 01合约期货价格2350元，山东现货32碱折盘面2438元，基差88 [40] - 周末液氯价格下跌，烧碱成本抬升，短期成本支撑，长期关注供应变化 [42] 纸浆 - 主力日盘收盘价5306元/吨，夜盘5318元/吨，成交量和持仓量增加，基差和月差有变动 [48] - 市场表现强势，现货平稳，港口库存高位，需求一般，延续震荡 [49][50] 玻璃 - FG601收盘价1093元，涨0.09%，基差和月差有变动，现货价格沙河1117元/吨，湖北1120元/吨，浙江1260元/吨 [52] - 市场价格涨跌互现，刚需支撑一般，交投氛围不温不火 [52] 甲醇 - 主力收盘价2143元/吨，跌37元，成交量和持仓量增加，基差和月差扩大，现货价格内蒙1960元/吨，陕北1950元/吨，山东2130元/吨 [56] - 现货价格指数下跌，供应增加，需求端压力大，弱势运行，关注港口货源回流影响 [58] 尿素 - 主力收盘价1623元/吨，跌2元，成交量和持仓量增加，基差和月差扩大，工厂价和贸易商价格有变动，日产188760吨 [61] - 上周产量增加，本周预计继续增加，短期弱势运行，关注成本支撑和储备采购 [62][63] 苯乙烯 - 苯乙烯2512收盘价6848元，跌95元，矛盾不大，纯苯面临压力，关注新增需求 [64][65] 纯碱 - SA2601收盘价1202元，跌2.51%，基差和月差有变动，现货价格华北1300元/吨，华东1200元/吨，华中1200元/吨 [68] - 市场走势偏稳，供应端窄幅下行，需求变化不大，弱稳震荡 [68] LPG、丙烯 - PG2512收盘价4311元，涨0.42%，PL2601收盘价6029元，涨0.33%，PDH开工率73.9% [72] - 12月CP纸货丙烷和丁烷价格下跌，LPG需求改善有限，丙烯供应预期收缩 [72][76] PVC - 01合约期货价格4680元，华东现货4570元，基差 - 110，1 - 5月差 - 302 [79] - 现货市场价格重心震荡寻低，供应稳增，需求北方转弱，趋势有压力，关注明年供应端减产 [79] 燃料油、低硫燃料油 - FU2512收盘价2796元/吨，涨1.23%，LU2512收盘价3328元/吨，涨2.05%，现货价格有变动 [82] - 燃料油偏强震荡，短期弱于低硫，低硫燃料油夜盘短线调整，外盘现货高低硫价差上涨 [82] 集运指数（欧线） - EC2510收盘价1851.7点，跌1.60%，SCFIS欧洲航线指数1208.71点，周跌幅7.9% [84] - 即期运费下降，11月下旬船司宣涨动作不一致，不同合约操作建议不同 [94][96] 短纤、瓶片 - 短纤2512收盘价6178元，跌20元，瓶片2512收盘价5700元，涨2元，基差和月差有变动 [97] - 短纤期货震荡走弱，现货报价维稳，成交少，瓶片市场交投一般，价格差距大 [97][98] 胶版印刷纸 - OP2601收盘价4284元，涨62元，基差缩小，现货价格稳定，成本利润下降 [100] - 山东和广东市场价格稳定，规模工厂开工正常，经销商出货未好转 [101][103] 纯苯 - BZ2603收盘价5506元，涨12元，纸货价格上涨，华东港口库存增加，山东纯苯价格上涨 [104] - 截至10月27日江苏港口库存去库，10月27日山东和华东纯苯价格下跌 [105]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各品种数据总结 BR品种 - 主力合约（12）价格从9月30日的11100降至11月3日的10360，日度变化-225，周度变化-445 [3] - 持仓量从9月30日的33214降至11月3日的37796，日度变化-3692，周度变化-10822 [3] - 成交量从9月30日的110443增至11月3日的149850，日度变化31566，周度变化37414 [3] - 仓单数量维持在8580 [3] - 虚实比从9月30日的21.57降至11月3日的22.03，日度变化-2，周度变化-6 [3] - 顺丁基差从9月30日的200降至11月3日的140，日度变化-25，周度变化-5 [3] - 丁苯基差从9月30日的750增至11月3日的740，日度变化125 [3] - 12 - 01从9月30日的0增至11月3日的30，日度变化30，周度变化45 [3] - 01 - 02从9月30日的 - 15增至11月3日的5，日度变化15，周度变化15 [3] - RU - BR从9月30日的3930增至11月3日的4735，日度变化235，周度变化180 [3] - NR - BR从9月30日的1000增至11月3日的1840，日度变化195，周度变化115 [3] - 山东市场价从9月30日的11300降至11月3日的10500，日度变化-250，周度变化-450 [3] - 传化市场价从9月30日的11150降至11月3日的10350，日度变化-250，周度变化-550 [3] - 齐鲁出厂价从9月30日的11500降至11月3日的10500，日度变化-500，周度变化-500 [3] - CFR东北亚从9月30日的1500降至11月3日的1450，日度变化0，周度变化-25 [3] - CFR东南亚维持在1700 [3] - 现货加工利润从9月30日的 - 131增至11月3日的961，日度变化10，周度变化320 [3] - 进口利润从9月30日的 - 1274降至11月3日的 - 1666，日度变化-260，周度变化-277 [3] - 出口利润从9月30日的1624增至11月3日的2315，日度变化227，周度变化419 [3] BD品种 - 山东市场价从9月30日的9050降至11月3日的7195，日度变化-255，周度变化-755 [3] - 江苏市场价从9月30日的8850降至11月3日的7200，日度变化-200，周度变化-700 [3] - 扬子出厂价从9月30日的8900降至11月3日的7200，日度变化-300，周度变化-1000 [3] - CFR中国从9月30日的1045降至11月3日的850，日度变化-60，周度变化-110 [3] - 碳四抽提利润从9月30日的1745降至11月3日数据缺失 [3] - 丁烯氧化脱氢利润从9月30日的106降至11月3日的 - 1376，日度变化-312，周度变化-742 [3] - 进口利润从9月30日的293增至11月3日的215，日度变化276，周度变化167 [3] - 出口利润从9月30日的 - 908增至11月3日的 - 294，日度变化37，周度变化-193 [3] - 日本生产利润从9月30日数据缺失降至11月3日的1238，日度变化-275，周度变化275 [3] - ABS生产利润从9月30日的276降至11月3日数据缺失 [3] - SBS生产利润从9月30日的1160降至11月3日的285，日度变化-690，周度变化-200 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期能化与原油盘面再度分化，由基本面逻辑主导，核心品种合成胶与苯乙烯不断新低流畅下行，甲醇也走出趋势下行新低行情，原油在 10 月上半月交易基本面预期快速回落后受地缘扰动与短期供需影响反弹，当下原油基本面逻辑兑现不流畅，且委内瑞拉局势升级风险不低，美短期内对其发动海空行动概率较大，油化工相关品种建议主动止盈，等待事件发生后再寻空单回补机会 [1] 各品种总结 原油 - 逻辑：此前美对俄制裁影响消化，中期因基本面供需过剩有下行驱动，但近期供需逻辑兑现不畅，美短期内对委内瑞拉发动海空行动或带来类似 7 月对伊朗轰炸影响 [2][3] - 技术追踪：日线级别中期下跌结构，小时级别短期下跌结构，今日小幅增仓长阳测试上方短期压力 471 一线未站上，技术上短期未转多 [3] - 策略：小时周期空单按技术思路能持有，止损参考 471 一线，但建议主动止损后暂规避观望 [3] 苯乙烯 - 逻辑：是能化中基本面逻辑最空品种，弱现实叠加弱预期，厂库与港口库存持续累库并创同期天量，临近 1 月季节性累库周期，胀库压力下价格面临崩塌风险，美对委内瑞拉行动或带来短期情绪扰动 [6] - 技术面追踪：小时级别短期下跌结构，今日增仓小跌，上方短期压力位 6630 一线 [6] - 策略：小时级别空单按技术思路能持有，但建议主动止盈（7 月底进场以来跌幅 13%），等待事件发生盘面反弹后再寻空单回补机会 [6] 橡胶 - 逻辑：轮胎需求持稳，库存压力与原料价格偏高下备货意愿不高，四季度供应放量预期强烈，短期矛盾不明显，近期持续去库有偏多驱动，中期关注旺季累库压力 [9] - 技术面分析：日线级别中期下跌结构，小时级别短期下跌结构，今日日内震荡，上方短期压力 15450 一线 [9] - 策略：小时级别观望 [9] 合成橡胶 - 逻辑：顺丁橡胶高供应压力持续，供需矛盾逐步走弱，主要驱动是成本端丁二烯，当下丁二烯高供应高库存格局加剧，成本端松动驱动盘面创新低，美对委内瑞拉行动或带来短期情绪扰动 [13] - 技术面分析：日线级别中期下跌结构，小时级别短期下跌结构，今日放量增仓长阴创新低，下跌结构未改，上方短期压力下移 10850 一线 [13] - 策略：小时周期空单按技术思路能持有，但建议主动止盈（9 月进场至今累计跌幅 13.5%），等待地缘事件发生盘面反弹后再寻空单回补机会 [13] PX - 逻辑：自身利润高驱动开工维持高位，供应充足，需求持稳，矛盾不大，主要追随原油波动 [16] - 技术面追踪：小时级别短期上涨结构，今日日内震荡，下方短期支撑 6560 一线 [19] - 策略：小时级别观望 [19] PTA - 逻辑：自身供需矛盾不大，主要追随原油成本波动 [21] - 技术面追踪：小时级别短期下跌结构，今日日内震荡，上方短期压力关注 4660 一线 [21] - 策略：建议主动止盈，15 分钟空单止盈离场 [21] PP - 逻辑：广西石化装置投产，高供应压力加大，下游需求回升有限，供需预期偏弱，关注成本端原油下行压力 [24] - 技术面追踪：小时级别短期下跌结构，今日日内震荡，上方短期压力 6670 一线 [24] - 策略：小时周期空单按技术能持有，但建议主动止盈 [24] 甲醇 - 逻辑：高供应高库存持续施压，但伊朗进入供暖季，短期做多时点接近，美对委内瑞拉行动对其影响有限，前期空单建议主动止盈规避 [26] - 技术面分析：日线级别中期下跌，短期下跌结构，今日继续增仓放量新低，上方短期压力 2210 一线 [27][29] - 策略：单边小时周期空单按技术思路能持有，但建议主动止盈（7 月底进场至今下跌 14%） [29] PVC - 基本面逻辑：供应维持高位，内需地产需求崩塌，社会库存累库至历史最高水平，高产量、高库存弱需求结构，难有上行驱动 [30] - 技术面分析：日线级别中期下跌结构，小时级别短期下跌结构，今日日内震荡，上方短期压力 4760 一线 [30] - 策略：单边小时周期空单按技术思路能持有，但建议主动止盈 [30] 乙二醇 - 逻辑：供应高位，新产能投放使供应压力增大，近期持续累库对盘面下行驱动加大，需警惕原油短期地缘风险扰动 [32] - 技术面分析：日线级别中期下跌结构，小时级别下跌结构，今日增仓新低，上方短期压力下移 4050 一线 [32] - 策略：单边小时周期空单按技术思路能持有，但建议主动止盈（9 月初进场至今下跌 8.8%） [32] 塑料 - 逻辑：广西石化装置投产，供应压力增大，下游需求旺季疲软，供需预期偏弱，需警惕原油短期地缘风险扰动 [36] - 技术面分析：日线级别中期下跌结构，小时级别下跌结构，今日日内震荡，上方短期压力 6990 一线 [36] - 策略：小时周期空单能持有，但建议主动止盈 [36] 纯碱 - 逻辑：高供应、高库存格局持续，需求端玻璃周末有 4 条产线检修计划，需求进一步走弱，基本面向下驱动未改 [40] - 技术面分析：小时级别下跌结构，今日大幅增仓长阴，收盘再创新低，上方短期压力下移 1245 一线 [40] - 策略：剩余小时周期空单持有 [40] 烧碱 - 逻辑：开工维持高位，新增产能落地，供应压力增大，下游氧化铝利润承压，需求增量有限，同比高库存下供需驱动偏弱 [41] - 技术面分析：小时级别下跌结构，今日减仓反弹未过压力，小时级别下跌结构未改，上方短期压力 2400 一线 [41] - 策略：小时周期观望 [41]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国债期货预计难有趋势行情，保持谨慎[5][6] - 股指期货大幅下跌风险不大，可择机做多[8][9] - 贵金属短期定价较充分，前期多单可止盈后观望[11][12] - 螺纹、热卷价格中期弱势或难改，可关注反弹时的高位做空机会[13] - 铁矿石市场供需格局转弱，可关注高位做空机会[15][16] - 焦煤焦炭期货短期或延续强势，可关注回调买入机会[17][18] - 铁合金短期或延续供应过剩，回落后可关注现货亏损区间的低位多头机会[20] - 原油主力合约关注做多机会[21][22] - 燃料油主力合约关注做多机会[23][24][25] - 聚烯烃关注做空机会[26][27] - 合成橡胶震荡运行[28][29] - 天然橡胶关注做多机会[30][31] - PVC关注供应端变化[32][33] - 尿素下方空间有限[34][35] - PX短期或震荡调整，考虑区间参与[36] - PTA短期或震荡运行，谨慎偏多看待[37] - 乙二醇短期或震荡运行，考虑区间参与[39] - 短纤短期或跟随成本震荡运行[40] - 瓶片后市或跟随成本端震荡运行[41][42] - 碳酸锂关注消费持续性[43] - 铜价或进入横盘整理阶段[44][45] - 铝价或维持高位震荡走势[45][46] - 锌价预计延续震荡格局[47][48] - 铅价建议谨慎追多[48][49] - 锡价或震荡偏强运行[50] - 镍价预计震荡运行[51][52] - 豆粕调整后可关注下方支撑区间多头机会，豆油暂时观望[53][54][55] - 棕榈油可考虑回调做多[56][57] - 菜油可考虑回调做多[58][59][60] - 棉价上方空间有限[61][63][64] - 白糖下方有一定支撑[65][67][68] - 苹果偏强运行[69][70] - 生猪考虑关注反弹沽空机会[71][72][73] - 鸡蛋空单继续持有，关注后续反弹加空机会[74][75] - 玉米价格或延续承压，观望为宜；玉米淀粉或跟随玉米行情[76][77][78] 根据相关目录分别进行总结 国债 - 上一交易日，30年期主力合约涨0.42%报116.680元，10年期主力合约涨0.04%报108.680元，5年期主力合约跌0.01%报106.065元，2年期主力合约跌0.02%报102.544元[5] - 10月31日央行开展3551亿元7天期逆回购操作，单日净投放1871亿元[5] - 中国10月官方制造业PMI为49，非制造业PMI为50.1 [5] 股指 - 上一交易日，沪深300股指期货（IF）主力合约-1.43%，上证50股指期货（IH）主力-1.13%，中证500股指期货（IC）主力合约-0.89%，中证1000股指期货（IM）主力合约0.02%[7] - 证监会和中基协发布基金业绩比较相关文件，对主动管理权益类基金业绩衡量和基金经理薪酬有规定[7][8] - 国内经济平稳但复苏动能不强，企业盈利增速低，不过资产估值低且中国经济有韧性，市场情绪升温，增量资金入场，中美经贸不确定性缓解[8] 贵金属 - 上一交易日，黄金主力合约收盘价921.92，涨幅1.07%，夜盘收盘价921.84；白银主力合约收盘价11,441，涨幅1.67%，夜盘收盘价11382[10] - 欧元区10月CPI初值同比升2.1%，核心CPI初值同比升2.4% [10] - 财政部、税务总局发布黄金有关税收政策公告[10] 螺纹、热卷 - 上一交易日，螺纹钢、热轧卷板期货小幅回调[13] - 需求端长期房地产行业下行，中期传统需求旺季下游需求稍有好转；供应端产能过剩，钢厂盈利恶化致螺纹钢周产量环比下滑，库存总量高于去年同期[13] - 热卷基本面与螺纹钢逻辑相似，走势或一致，钢材期货反弹空间或许不大[13] 铁矿石 - 上一交易日，铁矿石期货小幅回调[15] - 全国铁水日产量降至240万吨以下，需求回落；供应端进口量和国产矿产量二季度后环比回升，四季度预计同比增长；10月以来港口库存持续回升[15] - 铁矿石市场供需格局转弱，期货反弹遇阻后或回落[15] 焦煤焦炭 - 上一交易日，焦煤焦炭期货小幅回落[17] - 焦煤供应端因安检受限略偏紧，需求端下游采购补库，竞拍价格多数上调；焦炭现货采购价格第三轮上调未全面落地，焦化企业生产受环保影响且因焦煤价涨部分亏损检修，供应量环比下降，下游钢厂正常采购，高炉利润压缩后对焦炭提价接受情况待察[17] - 焦煤焦炭期货短期或延续强势[17] 铁合金 - 上一交易日，锰硅主力合约收跌1.43%至5772元/吨；硅铁主力合约收跌1.65%至5500元/吨[19] - 10月24日当周加蓬产地锰矿发运量回落，澳矿供应放量，港口锰矿库存小幅回升，报价低位企稳，库存仍偏低；主产区电价企稳，焦炭、兰炭价格低位回暖，成本低位上行[19] - 上周样本建材钢厂螺纹钢产量低于24年同期，9月螺纹钢长流程毛利回落，锰硅、硅铁产量维持高位，需求偏弱，短期供应仍偏过剩，10月底仓单集中注销但库存仍累升[19][20] 原油 - 上一交易日INE原油冲高回落区间震荡，受阻于5日均线[21] - 美国能源公司削减石油和天然气钻机数量，印度国有炼油商称俄罗斯原油在其供应中占比小[21] - 贝克休斯钻机数减少，美国原油产量增加任重道远，美国制裁俄罗斯石油公司利多原油价格，市场关注点转向OPEC会议[21] 燃料油 - 上一交易日燃料油小幅震荡，收于5日均线下方[23] - 高硫燃料油和超低硫燃料油现货价差下跌，市场供应充足，亚洲地区供应将增加，富查伊拉燃料市场有下游咨询需求，其燃料价格较新加坡便宜[23] - 新加坡燃料油供应恢复利空价格，俄罗斯遭到制裁、中美贸易摩擦降低利多价格[24] 聚烯烃 - 上一交易日杭州PP市场报盘重心下移，余姚市场LLDPE价格个别调整[26] - 11月检修影响量预计处年内高位，社会库存和下游工厂库存同比偏低，11月是农膜和包装膜开工旺季[26] 合成橡胶 - 上一交易日，合成橡胶主力收跌1.72%，山东主流价格下调，基差持稳，与天然橡胶价差放大至4000元[28] - 原料端国内丁二烯市场跌势加速，供应端齐鲁石化、扬子石化顺丁装置检修影响显现，产量及产能利用率下降，需求端轮胎样本企业开工环比下滑，月底出货集中利于库存消化，下周期预计样本生产及贸易企业库存略下降[28] 天然橡胶 - 上一交易日，天胶主力合约收跌2.65%，20号胶主力收跌2.90%，上海现货价格下调，基差持稳[30] - 供应端海外产区泰南及越南、国内海南受台风强降雨影响，原料释放不畅，采购价格高企；需求端轮胎样本企业开工环比下滑，月底出货集中利于库存消化；库存周天然橡胶延续深浅双降，浅色胶降幅明显；2025年前三季度泰国出口天然橡胶同比降8%[30] PVC - 上一交易日，PVC主力合约收跌1.80%，现货价格下调，基差持稳[32] - 供应端本周装置产能利用率提升，产量环比增加2.21%；需求端生产企业预售环比增加15.59%至100.16万吨；成本利润端烧碱现货下跌，液氯补贴幅度收窄，山东ECU盈利收缩，PVC+烧碱联产小幅亏损，西北装置利润可观；社会库存样本统计环比减少0.5%至103.0万吨，同比增加25.09%[32] 尿素 - 上一交易日，尿素主力合约收跌0.43%，山东临沂下调，基差持稳[34] - 供应端周内前期装置检修陆续恢复但未完全恢复，产量小幅增加；需求端秋季肥尾单进入倒计时，部分开工受影响；煤炭价格维稳，成本面基本维持，尿素工厂报价先降后小涨，整体均价下降，利润继续收窄，仅新型煤气化有微利，固定床天然气工艺亏损明显；企业总库存量163.02万吨，港口样本库存量为21万吨[34] PX - 上一交易日，PX主力合约下跌，跌幅0.21%，PXN价差调整至250美元/吨，PX - MX价差在130美元/吨[36] - 供需方面PX负荷升至87%，福佳大化10月底重启，11月初出产品；9月大陆PX进口量环比降0.3%，同比降4.9%[36] PTA - 上一交易日，PTA2601主力合约下跌，跌幅0.48%[37] - 供应端逸盛大化375万吨小幅降负，PTA负荷调整至78%附近，独山能源4期300万吨已投料生产，11月检修预计多于重启；需求端聚酯装置变动不大，负荷在91.7%，江浙终端开工上升，工厂原料备货增加；效益方面上下游错配利润向上游集中，加工费略修复至160元/吨附近[37] 乙二醇 - 上一交易日，乙二醇主力合约下跌，跌幅1.35%[38] - 供应端整体开工负荷在76.19%，草酸催化加氢法制乙二醇开工负荷在83.44%；库存方面华东主港地区MEG港口库存约52.3万吨，环比下降5.6万吨，10月27日至11月2日主港计划到货19.8万吨；需求端下游聚酯开工维持在91.7%，终端织机开工分化，备货下降，9月聚酯出口同比增环比下滑，瓶片表现偏弱[38][39] 短纤 - 上一交易日，短纤2512主力合约下跌，跌幅0.7%[40] - 供应方面装置负荷降至94.3%附近，福建某工厂25万吨装置停车检修；需求方面江浙涤丝销售平淡，平均产销43%，下游加弹、织造、印染负荷分别在84%、75%、82%，终端工厂原料备货增加，坯布出货整体提升，局部上涨；加工费调整至1125元/吨附近[40] 瓶片 - 上一交易日，瓶片2601主力合约下跌，跌幅0.63%，加工费降至450元/吨附近[41] - 供应方面工厂负荷上升至73.2%；需求端下游软饮料消费旺季或结束，出口小幅缩减但整体仍维持高位，1 - 9月聚酯瓶片出口总量为481万吨，同比增长14%，9月出口量为46.8万吨，同比增加7%，环比减少10%[41][42] 碳酸锂 - 上个交易日主力合约跌3.42%至80780元/吨[43] - 部分宜春涉锂矿企完成矿种变更储量核实报告，矿端正常生产，碳酸锂产量处于高位，供应端利润充足，生产积极性高；消费端储能板块表现突出，动力电池需求同步改善，社会库存逐步去化[43] 铜 - 上一交易日，沪铜主力合约收于87130元/吨，跌幅0.09%[44] - 宏观方面中美元首会晤后关税制约缓和但进展不及预期，贸易谈判进入相持阶段，10月美联储议息会议降息25个基点，主席鲍威尔释放偏鹰信号，美元指数回升压制基本金属价格[44] - 基本面海外矿山生产扰动频发，铜精矿供应偏紧，加工费维持负值，冶炼企业生产积极性受抑制，部分企业检修，阳极板供应紧张，短期内电解铜产量易降难增，高铜价抑制下游消费，上周电解铜社会库存增加1000吨[44] 铝 - 上一交易日，沪铝主力合约收于21415元/吨，涨幅0.61%；氧化铝主力合约收于2768元/吨，跌幅1.49%[45] - 北方地区铝土矿开采未恢复，氧化铝现货价格承压下行，部分高成本企业接近盈亏平衡线，但行业整体开工率未明显下降，市场供应过剩；北方冬季限产对电解铝企业生产影响有限；传统消费旺季接近尾声，高铝价抑制下游采购意愿，华中地区环保限产影响消费端开工率，铝水比例或回落，电解铝社会库存可能累积，上周电解铝社会库存增加1000吨，铝棒库存下降7000吨[45] 锌 - 上一交易日，沪锌主力合约收于22455元/吨，跌幅0.47%[47] - 供应方面澳大利亚精炼锌矿山生产受阻，国内北方矿山停产，冶炼企业冬储采购，锌精矿加工费承压，硫酸价格回落挤压冶炼企业利润，精炼锌产量增长受限；需求方面下游各板块表现平淡；上周精炼锌社会库存下降600吨[47] 铅 - 上一交易日，沪铅主力合约收于17355元/吨，跌幅0.26%[48] - 供应方面原生铅冶炼企业冬储，对铅精矿需求旺盛，部分企业年底冲量，副产品收益提升，产量稳中有增，再生铅企业利润修复但受废电瓶供应制约，产量回升缓慢；需求方面高铅价抑制下游采购积极性，蓄企开工率受影响；上周电解铅社会库存下降2100吨[48] 锡 - 上一交易日主力合约涨0.44%至285000元/吨[50] - 矿端偏紧，佤邦复产进度慢，国内加工费低位，冶炼厂亏损且原料库存缩紧，开工率低于正常水平，印尼严打非法矿山影响产出及出口；需求端下游消费市场传统领域承压，新兴领域有支撑，整体需求有韧性；供需偏紧下精炼锡显性库存去化[50] 镍 - 上一交易日主力合约涨0.07%至120720元/吨[51] - 宏观上美联储宣布降息，结束缩表计划，中美会谈释放积极信号；基本面印尼RKAB审批规则修改，市场担忧供应，矿端价格走弱但高品格镍矿仍偏紧，矿价有支撑，不锈钢压力向上传导，下游镍铁厂亏损加大，部分印尼高成本镍铁厂停产检修，不锈钢进入传统消费旺季但受制于地产消费疲软，镍铁成交冷清，钢厂压价，现实消费不乐观，精炼镍现货交投走弱，库存国内大致持稳但处于相对高位，一级镍处于过剩格局[51][52] 豆油、豆粕 - 上一交易日，豆粕主连收涨1.34%至3021元/吨，豆油主连收跌0.25%至8128元/吨；现货方面连云港豆粕3060元/吨，涨20元/吨，张家港一级豆油8400元/吨，持平[53] - 中美贸易摩擦有望改善，巴西大豆播种顺利但进度略落后，隔夜美豆主连收涨0.72%；10月31日当周主要油厂大豆压榨量234万吨，上周样本油厂豆粕库存96.31万吨，豆油库存122.40万吨，均环比回落[53] - 2025年9月餐饮收入同比增长0.86%，增速创年内新低，食用油消费或受抑制；25年3季度末生猪存栏同比增长2.31%，25年9月能繁

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 对各期货品种进行分析并给出趋势判断和走势预测，涉及黄金、白银、铜等多种商品，各品种受不同因素影响呈现不同走势，如宏观经济、行业供需、政策变化等因素影响[2][4] 根据相关目录分别进行总结 各期货品种投资建议及趋势强度 |品种|投资建议|趋势强度| | ---- | ---- | ---- | |黄金|关注美国银行风险|0[2][5][9]| |白银|震荡反弹|1[2][5][9]| |铜|缺乏明确驱动，价格震荡|0[2][11][13]| |锌|区间震荡|0[2][14][16]| |铅|海外库存持续减少，支撑价格|0[2][17]| |锡|关注宏观影响|1[2][19][21]| |铝|重心上移|1[2][22][24]| |氧化铝|锚定供给减量|-1[22][24]| |铸造铝合金|偏强运行|1[22][24]| |镍|冶炼端累库压制，矿端不确定性支撑|0[2][25][27]| |不锈钢|钢价低位窄幅震荡运行|0[2][25][27]| |碳酸锂|复产预期制约上方空间，区间震荡|0[2][28][31]| |工业硅|仓单去化，底部有支撑|0[2][32][35]| |多晶硅|情绪提振，盘面上涨|1[2][33][35]| |铁矿石|偏强震荡|0[2][36][37]| |螺纹钢|板块情绪扰动，宽幅震荡|0[2][40][45]| |热轧卷板|板块情绪扰动，宽幅震荡|0[2][42][45]| |硅铁|板块情绪与供需扰动，弱势震荡|0[2][46][49]| |锰硅|板块情绪与供需扰动，弱势震荡|0[2][46][49]| |焦炭|偏强震荡|0[2][50][52]| |焦煤|宏观与板块主题共振，偏强震荡|0[2][51][52]| |原木|震荡反复|0[2][53][56]| |橡胶|震荡运行|0[2][57][58]| |合成橡胶|弱势运行|-1[2][63][65]| |沥青|跟随原油震荡运行|1[2][66][75]| |LLDPE|计划外检修增加，关注进口压力|0[2][81][83]| |PP|中期震荡|0[2][85][87]| |烧碱|成本支撑，盘面或估值修复|0[2][89][91]| |纸浆|震荡运行|0[2][93][95]| |玻璃|原片价格平稳|0[2][99][100]| |甲醇|震荡承压|-1[2][102][106]| |尿素|弱势运行|-1[2][107][110]| |苯乙烯|短期震荡为主|0[2][111][112]| |纯碱|现货市场变化不大|-1[2][113][114]| |LPG|需求改善有限，盘面估值偏高|0[2][116][119]| |丙烯|供应预期收缩，宽松格局有所改善|0[2][116][119]| |PVC|低位震荡|-1[2][123][124]| |燃料油|偏强震荡，波动继续放大|0[2][125]| |低硫燃料油|夜盘继续走强，外盘现货高低硫价差来到年内高点|0[2][125]| |集运指数（欧线）|震荡整理|0[2][127][136]| |短纤|回归基本面，短期震荡，多PF空PR|0[2][137][138]| |瓶片|回归基本面，短期震荡，多PF空PR|0[2][137][138]| |胶版印刷纸|低位震荡|0[2][140][141]| |纯苯|短期震荡为主|0[2][144][145]| |棕榈油|油脂驱动匮乏，关注下方支撑|0[2][147][155]| |豆油|美豆反弹，豆棕做扩维持|0[2][147][155]| |豆粕|美豆再创新高，连粕或跟随偏强震荡|1[2][156][158]| |豆一|或偏强震荡|1[2][156][158]| |玉米|震荡运行|0[2][159][162]| |白糖|区间整理为主|0[2][163][166]| |棉花|籽棉价格对棉花期货的影响减弱|0[2][168][171]| |鸡蛋|震荡调整|0[2][172]| |生猪|中枢或进一步下移|-1[2][174][177]| |花生|关注现货|0[2][179][184]| 各期货品种基本面情况 - **黄金白银**：沪金2512收盘价921.92，日涨幅1.07%；沪银2512收盘价11441，日涨幅1.66%；黄金ETF持仓减少，白银ETF持仓不变；黄金T+D对伦敦金价差扩大，白银T+D对伦敦银价差缩小[5] - **铜**：沪铜主力合约收盘价87010，日涨幅 -1.08%；现货对期货近月价差、近月合约对连一合约价差扩大；英美集团Q3铜产量增但前三季度降，嘉能可前三季度产量降，智利获新冶炼厂许可，印尼给予出口配额[11][13] - **锌**：沪锌主力收盘价22355；上海0锌升贴水 -30；LME锌库存35300吨，增加400吨；美联储高官对降息表态不一[14][15] - **铅**：沪铅主力收盘价17390，日涨幅0.23%；LME铅库存220300吨，减少3875吨；潘功胜讲话，中国10月PMI数据公布[17] - **锡**：沪锡主力合约收盘价283910，日涨幅0.11%；SMM 1锡锭价格281900，较前日涨1900；中国商务部相关举措，美联储高官发声等[19][20] - **铝、氧化铝、铸造铝合金**：沪铝主力合约收盘价21300；国内铝锭社会库存60.50万吨；沪氧化铝主力合约收盘价2793；中国相关会议讲话，美国政府停摆[22][24] - **镍、不锈钢**：沪镍主力收盘价120590；8 - 12%高镍生铁出厂价924；304/2B卷 - 毛边（无锡）宏旺/北部湾12950；印尼矿区相关事件，中国暂停补贴，印尼制裁采矿公司等[25][26] - **碳酸锂**：2511合约收盘价79300；锂辉石精矿（6%，CIF中国）944；SMM电池级碳酸锂指数价格上涨，10月磷酸铁锂产量增长[28][29][31] - **工业硅、多晶硅**：Si2601收盘价9100；多晶硅 - N型复投料52250；广东分布式光伏竞价结果公布[33][34] - **铁矿石**：12601收盘价800.0，日涨幅 -0.31%；卡粉（65%）913.0；国家主席习近平与美国总统特朗普会晤[36] - **螺纹钢、热轧卷板**：RB2601收盘价3106，日涨幅 -0.48%；上海螺纹钢3230；10月钢联周度数据公布，商务部等支持商业地产REITs[40][42][44] - **硅铁、锰硅**：硅铁2601收盘价5500；硅铁（FeSi75 - B：汇总价格：内蒙）5250；10月硅铁、锰硅产量及库存情况[46][48] - **焦炭、焦煤**：JM2601收盘价1286，日涨幅 -0.2%；临汾低硫主焦1600；国家主席习近平与美国总统特朗普会晤[51] - **原木**：2511合约收盘价743；现货 - 2511价差17；国家主席习近平与美国总统特朗普会晤[54] - **橡胶**：橡胶主力日盘收盘价15085；RSS3（美元/吨）2040；10月轮胎原材料价格及库存情况[58][61][62] - **合成橡胶**：顺丁橡胶主力（12合约）日盘收盘价10585；山东顺丁 - 期货主力215；10月顺丁橡胶、丁二烯库存及价格情况[63][64][65] - **沥青**：BU2512收盘价3254，日涨幅 -0.46%；山东批发价3230；10月炼厂开工率、库存率下降[66] - **LLDPE**：L2601收盘价6899，日涨幅 -0.99%；华北6820；PE市场价格窄幅震荡，检修损失量增加，需求端表现一般[81] - **PP**：PP2601收盘价6590，日涨幅 -1.21%；华北6430 - 6520；PP市场部分下跌，供应端减产，刚需稳定[85][86] - **烧碱**：01合约期货价格2310；山东液氯市场价降，烧碱成本抬升，基本面高产量高库存[89][91] - **纸浆**：纸浆主力日盘收盘价5212；银星 - 期货主力288；针叶浆、阔叶浆价格情况，生活用纸市场价格稳定[95][96][97] - **玻璃**：FG601收盘价1083，日涨幅 -1.90%；沙河市场价1117；国内浮法玻璃市场价格主流稳定，供应压力大，需求疲软[100] - **甲醇**：甲醇主力（01合约）收盘价2180；内蒙价格1990；10月甲醇港口库存窄幅波动，供应增加，需求端压力大[103][105] - **尿素**：尿素主力（01合约）收盘价1625；山东地区基差 -35；上周尿素产量增加，预计后续仍增，内需偏弱[108][109][110] - **苯乙烯**：苯乙烯2512收盘价6848；纯苯面临下游需求弱、采购意愿低、供应回归压力，调油价差打开[111][112] - **纯碱**：SA2601收盘价1225，日涨幅 -1.37%；华北1300；国内纯碱市场走势稳定，供应高位，需求刚需补库[113] - **LPG、丙烯**：PG2512收盘价4293，日涨幅0.16%；广州国产气对PG12合约价差107；10月CP纸货价格，国内装置检修计划[116][120][121] - **PVC**：01合约期货价格4701；华东现货价格4610；国内PVC供需基本面未改善，市场交投僵持，库存高[123] - **燃料油、低硫燃料油**：FU2512收盘价2762，日涨幅 -0.29%；新加坡MOPS（0.5%S - 3.5%S）价差74.0[125] - **集运指数（欧线）**：EC2510收盘价1804.0，日涨幅 -2.54%；SCFIS：欧洲航线1312.71；以总理表态，胡塞武装回应[127][134][135] - **短纤、瓶片**：短纤2511收盘价6176；短纤产销率49%；瓶片2511收盘价5700；聚酯瓶片工厂下调报价，市场交投一般[137][138] - **胶版印刷纸**：OP2601.SHF收盘价4222；70g天阳（山东市场）4475；山东、广东市场双胶纸价格及产销情况[140][141][143] - **纯苯**：BZ2603收盘价5569；山东纯苯价格5166；江苏纯苯港口库存去库，山东纯苯成交量及价格情况[144][145] - **棕榈油、豆油**：棕榈油主力收盘价8764，日涨幅 -0.72%；一级豆油：广东8500；马来西亚10月棕榈油出口量增加，印尼敲定11月毛棕榈油参考价，美国农业部相关报告安排[147][148][151] - **豆粕、豆一**：DCE豆一2601收盘价4102；豆粕（43%）山东3000 - 3080；CBOT大豆期货创15个月新高，中国购买美豆[156][158] - **玉米**：C2601收盘价2130，日涨幅0.80%；锦州平仓2130；北方、广东玉米价格情况，进口高粱、大麦报价[160][161] - **白糖**：原糖价格14.42；主流现货价格5720；巴西食糖产量、出口情况，中国食糖产量、消费、进口情况[163][164][165] - **棉花**：CF2601收盘价13595，日涨幅 -0.04%；北疆3128机采14719；国内棉花现货交投冷清，轧花厂收购接近尾声，美棉受贸易局势影响[168][169] - **鸡蛋**：鸡蛋2512收盘价3146，日涨幅 -0.29%；辽宁现货价格3.00；玉米、豆粕、生猪价格情况[172] - **生猪**：河南现货12530；生猪2601收盘价11815；越秀及扬翔新增交割库，9月全国饲料产量增长[176][178] - **花生**：PK601收盘价7812，日涨幅0.05%；辽宁308通货8400；开封、石家庄等地油厂到货及价格情况[179][180]