| 《八� 国投期货 | | 软商品日报 | | --- | --- | --- | | 操作评级 | | 2026年05月21日 | | 棉花 | ☆☆☆ | 曹凯 首席分析师 | | 纸浆 | ★☆☆ | F03095462 Z0017365 | | 20号胶 | ★☆☆ | 胡华轩 高级分析师 | | 天然橡胶 ★☆☆ 丁二烯橡胶 ☆☆☆ | | F0285606 Z0003096 | | 白糖 | なな女 | 黄维 高级分析师 | | 苹果 | ★☆☆ | F03096483 Z0017474 | | 木材 | な女女 | | | | | 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com.cn | (苹果) 期价弱势运行。现货方面，山东产区苹果主流成交价格维持稳定，五一过后产地卖货积极性提高，中等及偏下质量货源价格下 滑幅度比较大。冷库成交环比有所增加，成交货源以中等及偏下质量货源成交为主，采腑、次果成交也有增加。库存方面，卓 创的数据显示，截至5月14日，全国冷库苹果库存为189.64万吨，同比增加14%。上周全国冷库苹果出库量为20.89万吨，同比下 降17.66%。从 ...

【冠通期货研究报告】 天然橡胶日报：正常回落 发布日期：2026 年 5 月 21 日 一、行情表现 5 月 21 日，天然橡胶主力合约收盘价 17345 元/吨，当日涨跌幅-1.03%。压 力在 17660 附近，支撑在 17250 附近。 二、供给方面 第二季度作为传统割胶旺季，随着东南亚及国内产区天气好转，前期被推迟 的供应压力将集中释放，叠加中非零关税政策带来的长远进口增量预期，全球天 然橡胶供应逐步增加。 三、需求方面 据隆众资讯统计，截至 2026 年 5 月 10 日，青岛地区天胶保税和一般贸 易合计库存量 71.87 万吨，环比上期增加 0.76 万吨，增幅 1.07%。保税区库 存 11.96 万吨，降幅 1.38%；一般贸易库存 59.91 万吨，增幅 1.57%。青岛天 然橡胶样本保税仓库入率减少 0.77 个百分点，出库率减少 2.13 个百分点；一 般贸易仓库入库率减少 0.51 百分点，出库率减少 2.33 个百分点。 五、综上所述 供应端因为雨季缓解干旱，供应季节性增加。需求端节后轮胎企业复工缓慢， 成品库存偏高，刚需采购为主。近期可能还会回落释放压力。 投资有风险，入市需谨慎。 ...

区间波动，nr2607合约短线预计在14350-15000区间波动。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 天然橡胶产业日报 2026-05-21 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 沪胶主力合约收盘价(日,元/吨) 沪胶9-1差(日,元/吨) | 17345 -775 | -195 20号胶主力合约收盘价(日,元/吨) -40 20号胶7-8价差(日,元/吨) | 14630 -140 | -240 -10 | | 期货市场 | 沪胶与20号胶价差(日,元/吨) | 2715 | 45 沪胶主力合约 持仓量 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 11615 期货研究报告 姓名：陈栋 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F0251793 投资咨询证号：Z0001617 电话：0571-87006873 邮箱：chendong@bcqhgs.com 作者声明 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 本人具有中国期货业协会授 予的期货从业资格证书，期货 投资咨询资格证书，本人承诺 以勤勉的职业态度，独立、客 观地出具本报告。本报告清晰 准确地反映了本人的研究观 点。本人不会因本报告中的具 体推荐意见或观点而直接或 间接接收到任何形式的报酬。 偏空因素主导 能化偏弱运行 核心观点 橡胶：本周四国内沪胶期货 2609 合约呈现缩量减仓，震荡偏弱， 小幅收低的走势。收盘时期价收低 1.03%至 17345 元/吨。9-1 月差贴 水幅度升阔至 775 元/吨。随着产区降雨增多，供应偏紧预期减弱，胶 市步入偏空氛围，预计后市沪胶期货或维持震荡偏弱的走势。 专业研究·创造价值 2026 年 5 月 21 日 橡胶甲醇原油 宝城期货金融研究所 甲醇：本周四国内甲醇期货 2609 合约呈现缩量减仓，震荡偏弱， ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告指出橡胶市场呈宽幅震荡态势，趋势强度为1，表明市场处于中性状态。同时，青岛地区天胶库存有变化，轮胎企业开工率受原材料价格和市场出货影响处于偏弱态势，部分企业尝试提价但效果有限 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货市场：橡胶主力日盘收盘价17540元/吨，较前日降200元；夜盘收盘价17600元/吨，较前日降65元；成交量390180手，较前日增93703手；09合约持仓量182079手，较前日降7654手；仓单数量138600吨，较前日增190吨；前20名会员净空持仓29569手，较前日降4450手 [1] - 价差数据：基差方面，现货 - 期货主力为 - 40元，较前日增50元；混合 - 期货主力为 - 410元，较前日增110元；月差RU09 - RU01为 - 735元，较前日增5元；外盘报价中，RSS3为2900美元/吨，与前日持平，STR20为2280美元/吨，较前日降20美元，SMR20为2270美元/吨，较前日降20美元，SIR20为2240美元/吨，较前日降10美元；替代品齐鲁丁苯为16300元/吨，与前日持平 [1] - 现货市场：齐鲁顺丁为15500元/吨，较前日降200元；青岛市场进口胶行情中，泰标近港2275 - 2280美元/吨、现货2280 - 2285美元/吨，较前日涨5美元；泰混近港2255 - 2260美元/吨、现货2260 - 2265美元/吨，较前日涨10美元；马标近港2275 - 2280美元/吨；非洲10为2155美元/吨，较前日涨5美元 [1] 行业新闻 - 截至2026年5月17日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存71.52万吨，环比降0.35万吨，降幅0.49%；保税区库存11.18万吨，降幅6.52%；一般贸易库存60.34万吨，增幅0.72%；青岛天然橡胶样本保税仓库入率增1.95个百分点，出库率增6.17个百分点；一般贸易仓库入库率增0.93个百分点，出库率增1.79个百分点 [2][3] - 多数轮胎企业生产开工整体平稳，但受原材料价格高位、市场出货节奏放缓影响，部分企业存停减产现象，行业整体开工率处于偏弱态势；现阶段行业整体库存体量相对合理，部分企业尝试上调产品价格提振走货需求，但实际市场带动有限 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 报告目录总结 BR品种情况 - BR主力合约收盘价5月20日为15475，日度变化-280，周度变化-155 [4] - 持仓量5月20日为28249，日度变化1539，周度变化-5584 [4] - 成交量5月20日为184517，日度变化3763，周度变化53828 [4] - 仓单数量5月20日为33220，日度变化-310，周度变化20 [4] - 虚实比5月20日为4.25，日度无变化 [4] - 顺丁基差5月20日日度变化280，周度变化255 [4] - 丁本县差5月20日日度变化280，周度变化255 [4] - 06 - 07月差5月20日为 - 185，日度变化 - 75，周度变化 - 65 [4] - 07 - 08月差5月20日为75，日度无变化 [4] - RU - BR价差5月20日为2065，日度变化80，周度变化 - 70 [4] - NR - BR价差5月20日为 - 605，日度变化140 [4] - 山东市场价5月20日为15700，日度无变化，周度变化100 [4] - 传化市场价5月20日为15400，日度变化 - 200，周度变化 - 200 [4] - 齐鲁出厂价5月20日为15500，日度无变化，周度变化 - 100 [4] - CFR东北亚5月20日为2350，日度无变化，周度变化 - 175 [4] - CFR东南亚5月20日为2800，日度无变化，周度变化 - 100 [4] - 现货加工利润5月20日为521，日度变化230，周度变化24 [4] - 进口利润5月20日为 - 2889，日度变化 - 43，周度变化1382 [4] - 出口利润5月20日为4797，日度变化43，周度变化 - 704 [4] BD品种情况 - 山东市场价5月20日为12725，日度变化 - 225，周度变化75 [4] - 江苏市场价5月20日为12775，日度变化 - 150，周度变化 - 25 [4] - 扬子出厂价5月20日为13000，日度无变化，周度变化100 [4] - CFR中国5月20日为1670，日度无变化，周度变化10 [4] - 乙烯裂解利润部分数据缺失，5月18日为7 [4] - 碳四抽提利润部分数据缺失，5月18日为2917 [4] - 丁烯氧化脱氢利润部分数据缺失，5月19日为2417 [4] - 进口利润5月20日为 - 236，日度变化 - 180，周度变化 - 145 [4] - 出口利润5月20日为 - 224，日度变化 - 48，周度变化 - 4085 [4] - 丁苯生产利润5月20日为875，日度无变化，周度变化 - 325 [4] - ABS生产利润部分数据缺失，4月21日为 - 858 [4] - SBS生产利润部分数据缺失，5月19日为 - 950 [4]