文章核心观点 - 利比里亚橡胶行业集体反驳部分媒体的偏见性报道，指责其成为外国橡胶巨头的雇佣喉舌，意图削弱本土经营者并巩固行业垄断 [1] - 行业警告不当报道和潜在的出口禁令将威胁本土经济与主权，可能导致市场过剩、价格暴跌、从业者陷入贫困，并加剧外资主导的经济再殖民化 [1] - 行业呼吁政府采取审慎行动，保护本土生产者，并通过透明监管、扶持合作社及鼓励本地加工等措施平衡行业发展 [1] 行业现状与挑战 - 本土橡胶经营者正面临全球胶价波动（2025年末约1500美元/吨）、供应链中断及生产成本上涨等多重压力 [1] - 行业警告若实施橡胶出口禁令，将导致本地市场过剩、收购价暴跌，重演1970-80年代资源外流至外资低价收购站的历史 [1] - 橡胶行业是利比里亚的支柱产业，年产值约1.5-2亿美元，关乎国家经济主权与乡村生计 [1] 行业参与者与结构 - 利比里亚橡胶出口商与小农集体发声，驳斥媒体偏见 [1] - 小农占橡胶出口量的40%-50%，行业从业者约10万人 [1] - 争议涉及跨国企业如费尔斯通，被批评媒体片面渲染本土从业者困境却淡化跨国企业的做法 [1] 行业诉求与建议 - 行业呼吁任何违法行为指控应通过调查与正当程序处理，而非通过煽动性报道瓦解利比里亚企业 [1] - 行业建议政府需保护本土生产者、调查有偏颇的媒体报道 [1] - 行业建议政府应通过透明监管、扶持合作社及鼓励本地加工等措施平衡行业发展，决策必须兼顾长远产业自主与民生根本 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对能源化工多个细分行业进行分析 原油短期基本面偏中性、中期有下行可能 沥青预计延续震荡运行 聚酯中PTA行情偏暖、乙二醇低位震荡 涤纶短纤价格或上涨 纯碱供大于求、盘面或持续磨底震荡 多晶硅短期谨慎偏强运行 工业硅价格运行空间在8500 - 9000元 橡胶市场或区间震荡运行 [8][30][59][67][75][95][117][130] 根据相关目录分别进行总结 原油 - 行情回顾：WTI主力开盘57.33美元/桶、收盘55.87美元/桶，涨跌幅-2.56%；Brent主力开盘60.91美元/桶、收盘59.35美元/桶，涨跌幅-2.61%；SC主力开盘535.9元/桶、收盘426.6元/桶，涨跌幅-2.51% [7] - 操作建议：考虑反套 [8] - 基本面变化：美国强化对委内瑞拉制裁，约40万桶日供应受影响 周度数据偏中性，中期供应过剩压制油价 需求方面EIA和IEA预测有差异 4季度和26年1季度累库幅度调整后分别加快到312/298万桶日 [9][10][11] 沥青 - 行情回顾：BU2602开盘2941元/吨、收盘2909元/吨，涨跌幅-1.79% 山东、华东、华南现货价格有不同程度变动 [29] - 操作建议：预计延续震荡运行 [30] - 基本面变化：成本端原油情况影响沥青 现货市场南方资源充裕、北方需求下滑 供应端开工有分化，下周预计小幅上涨 利润短期向好但中长期承压 需求呈现区域分化 库存厂库及社库同步回落 [31][32][33] 聚酯 - 行情回顾：上周PTA偏弱后上涨，乙二醇价格下跌后止跌小幅反弹 [58] - 操作建议：本周PTA行情偏暖运行，乙二醇维持低位震荡运行 [59] - 主要驱动力梳理：下游消费端需求偏稳，聚酯负荷短期提升但有季节性转弱预期 PTA供应微幅增加，PX价格预计坚挺探 MEG开工负荷率有变化，港口库存或维持小幅增加 [60][61][63] 短纤 - 行情回顾：上周涤纶短纤价格窄幅波动、均价下移 [67] - 操作建议：预计本周价格或上涨 [67] - 主要驱动力梳理：下游消费端纱厂开工即将走弱 短纤开工预计平稳，供应充足但需求较差，成本支撑好转 [69][70] 纯碱 - 行情回顾：主力合约SA601探底后震荡偏弱，价格重心下移，周产回升，需求端重碱需求或下降，库存降幅较大 [72] - 操作建议：短期空仓应对，中长期以反弹偏空思路对待 [75][90] - 纯碱市场情况：供应缓步回升，中长期价格易跌难涨 库存下降基础不稳固 现货价格预计在1200 - 1300元/吨区间窄幅波动 下游浮法玻璃供需双弱、光伏玻璃需求不足 [77][84][85] 多晶硅 - 行情回顾及展望：价格区间窄幅震荡，PS2605合约收盘60245元/吨，周涨幅5.34% 短期谨慎偏强运行，下方支撑关注58000元/吨一线 [94][95] - 光伏产业基本面概览：光伏行业产能整合收购平台落地 产业链价格偏强，多晶硅产量稳定，硅片和电池片产量无增长空间，终端需求无复苏预期 [96][97][98] 工业硅 - 期货回顾及展望：期货价格“V”形反弹，SI2605合约收盘价8690元/吨，周涨幅3.58% 价格运行空间在8500 - 9000元，9000以上空头思路对待 [116][117] - 基本面概览：产量进入季节性低位，多晶硅产量稳定，有机硅产业减产时效待观察，出口稳定，现货库存累库、期货库存出库 [118][119][120] 橡胶 - 行情回顾与操作建议：行情回顾为周内沪胶价格窄幅震荡，RU2601较上周五上涨0.03%至15550元/吨 操作建议是市场或区间震荡运行，关注库存和开工率变化 [129][130][133] - 橡胶市场情况：供应方面国内停割、海外供应攀升 进出口方面11月进口量增长 库存方面上期所和社会库存增加 下游企业全钢胎开工率走高、半钢胎走低 终端消费11月汽车产销量增加 [135][141][146]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 天然橡胶盘面下有支撑上有压力，以区间震荡为主；顺丁橡胶在原料丁二烯反弹驱动下弹性略好于天然橡胶，但受下游需求及库存压制，也以震荡运行为主 [7][29] - 12月18日海南自贸港国资系统首单橡胶加工增值免关税政策红利成功落地 [8] - 2025年12月17 - 23日东南亚主产区降雨量较上周期减少，对割胶工作影响减弱 [8] - 泰柬边境局势方面，泰方提出停火三项条件，柬方暂无回应 [8] - 天然橡胶原料端价格稳中略偏强、整体小幅累库；顺丁橡胶原料丁二烯价格偏强、供应宽松且库存去化不畅；轮胎整体产能利用率弱稳 [8] 根据相关目录分别进行总结 报告摘要 - 天然橡胶基本面：国内产区停割胶价稳定，海外因泰柬局势胶价偏强，但库存去化不畅小幅累库压制价格 [7] - 合成橡胶基本面：顺丁橡胶前期跌幅大，近期因原料丁二烯反弹弹性略好，但下游需求和库存压制上方弹性 [7] 多空焦点 - 多方因素：泰柬冲突影响供应预期支撑海外原料价格；丁二烯库存压力缓解支撑价格 [11] - 空方因素：天然橡胶库存去化不畅且小幅累库；顺丁橡胶产量高位且厂内库存去化不畅；轮胎库存去化不畅拖累产能利用率 [11] 数据分析 - 天然橡胶原料价格：12月18日泰国胶水和杯胶价格走强，国内海南地区价格稳定，海外局势推动胶价偏强，成本端有支撑 [12] - 天然橡胶库存：截至12月14日，中国天然橡胶社会库存115.2万吨，增幅2.6%，保税区和一般贸易库存均有增加 [17] - 顺丁橡胶原料：本周国内丁二烯价格震荡偏强，截至12月19日当周顺丁橡胶理论生产利润较上周回落，企业生产利润承压 [18] - 顺丁橡胶供应与库存：截至12月12日，中国高顺顺丁橡胶企业周度产量增加，供应宽松，厂内和贸易商库存均增加 [22] - 轮胎产能利用率：截至12月19日当周，全钢胎和半钢胎样本企业产能利用率环比回落，厂内库存可用天数增加，产能利用率弱稳 [23] - 盘面合约价差：截至12月18日，“RU - NR”和“NR - BR”主力合约价差走势平稳，成本端均有支撑 [25] 后市研判 - 天然橡胶成本端有支撑但库存累库压制弹性，合成橡胶受高价成交和下游走势影响上涨乏力，轮胎企业产能利用率弱稳 [29]

12月19日，商务部发布2025年第81号公告，公布对原产于美国、韩国和欧盟的进口三元乙丙橡胶所适用的 反倾销措施发起期终复审调查。 商务部公告2025年第81号 公布对原产于美国、韩国和欧盟的进口三元乙丙橡胶所适用的反倾销措施发起期终复审调查 2020年12月18日，商务部发布2020年第60号公告，决定自2020年12月20日起，对原产于美国、韩国和欧盟的进 口三元乙丙橡胶征收反倾销税，税率为美国公司214.9%—222.0%，韩国公司12.5%—24.5%，欧盟公司14.7%— 31.7%，实施期限为5年。 根据商务部2021年第3号公告，2020年12月31日英国脱欧过渡期结束后，之前已对欧盟实施的贸易救济措施继 续适用于欧盟和英国，实施期限不变；该日期后对欧盟新发起的贸易救济调查及复审案件，不再将英国作为欧 盟成员国处理。 2025年10月17日，商务部收到中国石油天然气股份有限公司吉林石化分公司和上海中石化三井弹性体有限公司 （以下称申请人）代表国内三元乙丙橡胶产业提交的反倾销措施期终复审申请书。申请人主张，如果终止反倾 销措施，原产于美国、韩国和欧盟的进口三元乙丙橡胶对中国的倾销可能继续或再度发 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周原料端刚需买盘跟进后价格走高，成本面支撑超预期走强及生产利润压缩带动现货市场行情上探，但前期多数检修顺丁橡胶装置陆续重启，国内产量恢复性提升，供应压力仍处较高水平；需求方面，轮胎企业进入季节性淡季，产能利用率偏弱运行，产销压力下部分企业存停限产现象；br2602合约短线预计在10650 - 11400区间波动 [6] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 本周山东市场顺丁橡胶价格延续上探，中石化化销及中石油主要销售公司高顺顺丁橡胶出厂价格累计上调300元/吨，中石油西南出厂价格累计上调400元/吨 [6] - 前期检修装置重启，国内产量提升，本周开工恢复但货源流转一般，生产和贸易企业库存均有增量，供应压力较高 [6] - 本周轮胎企业灵活排产，部分存控产现象，产能利用率偏弱运行，进入季节性淡季，出货慢，成品库存攀升，部分企业存停限产现象 [6] 期现市场 期货市场情况 - 本周合成橡胶期货主力价格震荡收涨，周度涨幅2.8% [10] - 截至12月19日，丁二烯橡胶2 - 3价差为 - 25 [16] - 截至12月19日，顺丁橡胶仓单4560吨，较上周无变化 [19] 现货市场情况 - 截至12月18日，山东市场齐鲁石化BR9000报10850元/吨，较上周涨200元/吨 [24] - 截至12月18日，丁二烯橡胶基差为 - 190元/吨，较上周降130元/吨 [24] 上游情况 - 截至12月18日，日本地区石脑油CFR中间价报534.88美元/吨，较上周降13.87美元/吨；东北亚乙烯到岸中间价报745美元/吨，较上周无变化 [27] - 截至12月19日，丁二烯周度产能利用率70.55%，较上周降0.62%；港口库存36000吨，较上周增100吨 [32] 产业情况 - 2025年11月国内顺丁橡胶产量13.01万吨，较上月降0.75万吨；截至12月18日，国内顺丁胶周度产能利用率76.26%，较上周增5.57% [35] - 截至12月18日，国内顺丁胶生产利润289元/吨，较上周降60元/吨 [38] - 截至12月19日，国内顺丁胶社会库存34010吨，较上周增2060吨；厂商库存27600吨，较上周增1100吨；贸易商库存6410吨，较上周增960吨 [42] 下游情况 - 截至12月18日，中国半钢胎样本企业产能利用率为70.01%，环比降0.13个百分点，同比降8.67个百分点；中国全钢胎样本企业产能利用率为63.61%，环比降0.94个百分点，同比增3.72个百分点 [45] - 2025年10月，中国轮胎出口量65.31万吨，环比降5.05，同比降6.79%，1 - 10月累计出口704.38万吨，累计同比增3.68%；其中小客车轮胎出口量22.59万吨，环比降13.23%，同比降12.82%，1 - 10月累计出口量272.66万吨，累计同比降0.08%；卡客车轮胎出口量39.85万吨，环比降0.35%，同比降3.85%，1 - 10月累计出口量402.65万吨，累计同比增5.53% [48]

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。 证券之星消息，12月19日橡胶板块较上一交易日下跌0.0%，C元创领跌。当日上证指数报收于3890.45， 上涨0.36%。深证成指报收于13140.22，上涨0.66%。橡胶板块个股涨跌见下表： 从资金流向上来看，当日橡胶板块主力资金净流出7130.87万元，游资资金净流出1506.06万元，散户资 金净流入8636.93万元。橡胶板块个股资金流向见下表： ...

报告行业投资评级 - 看空：工业硅、棕榈油 [1] - 看多：BR橡胶 [1] - 震荡：铜、铝、氧化铝、锌、镍、不锈钢、锡、铂金、钯金、铁矿石、锰硅、硅铁、玻璃、纯碱、焦煤、焦炭、豆油、纸浆、原木、生猪、原油、燃料油、沥青、尿素、聚丙烯、聚乙烯、PVC、烧碱、LPG [1] - 偏强：股指（长期） [1] - 偏弱：股指（短期） [1] 报告的核心观点 - 临近年末市场风险偏好下降，11月国内经济数据不佳，重磅会议政策加码信号有限，市场在政策预期落地后调整，短期股指偏弱，长期为明年上行打开空间，可在调整阶段建多头头寸并借股指期货贴水优化投资 [1] - 资产荒和弱经济利好债期，但短期央行提示利率风险，关注日本央行利率决策 [1] - 各行业受宏观、产业、供需等多种因素影响，呈现不同走势和投资机会，投资者需关注相关因素变化进行操作 [1] 各行业总结 宏观金融 - 股指：短期偏弱运行，长期为上行打开空间，可调整阶段建多头头寸并借股指期货贴水优化投资 [1] - 债期：资产荒和弱经济利好，但短期央行提示利率风险，关注日本央行利率决策 [1] 有色金属 - 铜：市场情绪反复，关注低位布局多单机会 [1] - 铝：产业驱动有限，宏观情绪反复，铝价高位宽幅震荡 [1] - 氧化铝：国内基本面偏弱，部分空头离场价格反弹，但向上驱动有限 [1] - 锌：短期宏观利好消化，基本面好转，成本中枢上移，但LME限仓等消息使锌价承压，关注低多机会 [1] - 镍：美国通胀放缓，宏观情绪转暖，关注印尼26年镍矿RKAB审批，全球镍库存高位，沪镍大跌后减仓反弹，操作短线为主，中长期一级镍过剩 [1] - 不锈钢：关注印尼26年镍矿RKAB审批，原料镍铁价格企稳，不锈钢社会库存去化，钢厂减产预估增加，操作短线为主，等待逢高卖套机会 [1] - 锡：短期宏观情绪反复，价格震荡，中长期偏多，关注回调低多机会 [1] 贵金属与新能源 - 铂金、钯金：美国11月CPI爆冷提振降息预期支撑价格，但短期警惕波动风险，国内期货溢价外盘且广期所实施交易限额，中期可关注【多铂空钯】套利策略 [1] - 工业硅：西北增产、西南减产，多晶硅、有机硅12月排产下降 [1] - 多晶硅：产能收储平台成立，产能中长期有去化预期，四季度终端装机边际提升，大厂挺价意愿强、交货意愿低 [1] - 碳酸锂：新能源车旺季、储能需求旺盛、供给复产增加、突破前高 [1] 黑色金属 - 螺纹钢、热卷：期现正套头寸可滚动止盈，期现基差和生产利润不高，不建议追空 [1] - 铁矿石：近月受限产压制，商品情绪好，远月有向上机会 [1] - 锰硅、硅铁：直接需求走弱，供给偏高，库存累积，价格承压 [1] - 玻璃：供需有支撑，估值偏低，短期情绪主导价格波动走强 [1] - 纯碱：跟随玻璃，供需尚可，估值偏低，向下空间有限，或承压震荡 [1] - 焦煤、焦炭：国内会议落地对财政和地产定调不及预期，黑色板块共振下跌后企稳，关注现货和下游冬储补库情况 [1] 农产品 - 棕榈油：高频数据利空，产地压力大，建议短空 [1] - 豆系：USDA报告无亮点，关注进口大豆拍卖对供给端的利空影响 [1] - 菜油：近端原料短缺题材利多出尽，全球主产区丰产预期，建议做空05合约 [1] - 棉花：国内新作丰产预期强，收购价支撑成本，下游开机低但纱厂库存不高有补库需求，市场短期有支撑无驱动，关注相关政策和情况 [1] - 白糖：全球过剩、国内新作供应放量，空头共识一致，盘面下跌有成本支撑，短期基本面缺驱动，关注资金面变化 [1] - 玉米：拍卖等利空预期下供需紧张缓和，农户挺价，库存低位，春节前下游有备货需求，限制盘面跌幅 [1] - 美豆：出口疲软、南美天气无炒作驱动，表现偏弱，巴西贴水后期或承压，内盘震荡偏弱，关注海关政策和储备拍卖 [1] - 纸浆：受“弱需求”和“强供给”拉扯波动大，单边观望，月差考虑1 - 5反套 [1] - 原木：受外盘报价和现货价格下跌利空，01合约临近交割月压力大，震荡偏弱 [1] - 生猪：现货稳定，需求支撑，出栏体重未出清，产能有待释放 [1] 能源化工 - 原油、燃料油：OPEC+暂停增产至2026年底，受俄乌和平协议不确定性和美国制裁委内瑞拉原油出口影响 [1] - 沥青：短期供需矛盾不突出跟随原油，十四五赶工需求大概率证伪，供给马瑞原油不缺，利润较高 [1] - 尿素：出口情绪稍缓，内需不足上方空间有限，下方有反内卷及成本端支撑 [1] - 聚丙烯、聚乙烯：检修减少，开工负荷高位，供应增加，下游需求开工走弱，原油价格走低，油制成本下降，反内卷情绪回落，盘面区间震荡 [1] - PVC：盘面回归基本面，后续检修少，新产能放量，供应压力攀升，需求减弱，订单不佳，反内卷情绪回落，盘面区间震荡 [1] - 烧碱：广西氧化铝投前送货，部分氧化铝厂延迟投产，采购节奏放缓，开工负荷高，检修少，山东烧碱累库压力，液氯价格高，反内卷情绪回落，盘面区间震荡 [1] - LPG：地缘/关税缓和，国际油气回归基本面宽松，CP/FEI回补修复上行，北半球燃烧需求释放，化工刚需支撑，国内C3/C4产销顺畅，库存无压力，盘面PG价格补跌后区间震荡，关注近月价格受天然气影响及远月月差 [1] 其他 - 集运欧线：12月涨价不及预期，旺季涨价预期提前计价，12月运力供给相对宽松 [1]

化工日报 | 2025-12-19 下游轮胎开工率环比下降 市场要闻与数据 期货方面，昨日收盘RU主力合约15320元/吨，较前一日变动-70元/吨；NR主力合约12455元/吨，较前一日变动-115 元/吨；BR主力合约11040元/吨，较前一日变动-120元/吨。 现货方面，云南产全乳胶上海市场价格15000元/吨，较前一日变动-50元/吨。青岛保税区泰混14550元/吨，较前一 日变动-100元/吨。青岛保税区泰国20号标胶1845美元/吨，较前一日变动-5美元/吨。青岛保税区印尼20号标胶1765 美元/吨，较前一日变动-15美元/吨。中石油齐鲁石化BR9000出厂价格10900元/吨，较前一日变动+0元/吨。浙江传 化BR9000市场价10950元/吨，较前一日变动+0元/吨。 市场资讯 2025年11月份，重卡销量11.3万辆，同比大增65%，收获同比"8连增"的同时，还创造了今年重卡市场最高月销量。 据中国汽车工业协会发布的最新数据显示，11月，我国汽车产销量分别完成353.2万辆和342.9万辆，环比分别增长 5.1%和3.2%，同比分别增长2.8%和3.4%。月度产量首次超过350万辆，创历 ...

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 原油： 周四油价小幅反弹，其中WTI 1月合约收盘上涨0.21美元至56.15美元/桶，涨幅0.38%。布伦特2月合约收 盘上涨0.14美元至59.82美元/桶，涨幅0.23%。SC2602以428.6元/桶收盘，上涨0.3元/桶，涨幅为0.07%。 美国总统特朗普称，委内瑞拉抢走了"属于美国的"石油和土地，美国得夺回这一切。海外机构表示，封 锁油轮导致委内瑞拉60万桶/日的石油出口面临风险。根据公司人士、贸易商以及航运数据，委内瑞拉 国家石油公司（PDVSA）在因网络攻击暂停码头作业后恢复原油和燃料的船货装载，但由于美国威胁 将依据制裁对油轮进行封锁，多数出口仍为搁置状态。委内瑞拉最大炼油厂阿穆艾炼油厂，在遭遇停电 事故后已重新启动生产。该设施是委内瑞拉国家石油公司PDVSA旗下巴拉瓜纳炼油中心的重要组成部 分，日产能为64.5万桶，其运营稳定性对委内瑞拉国内燃料供应及石油出口具有关键影响。当前来看， 即将迎来双旦假期，市场成交将较为清淡，油价在消息面驱动下反复震荡。 燃料油： 周四，上期所燃料油主力合约FU2603收涨2.01%，报2439 ...

热带雨林与产业园区同框，绿色颜值与金色产值共生。近年来，云南省西双版纳州依托自身丰富的热区 资源，立足沿边开放高地，紧紧依托中老铁路"黄金通道"，不断扩大高水平对外开放，把资源优势转化 为经济优势，把区位优势升级为开放胜势。 西双版纳州委书记朱家伟表示，西双版纳走出了一条"生态立州、产业富州、开放活州、人才兴州、文 化润州、创新强州、依法治州"的发展之路。近3年全州经营主体净增8.4万户，增长55%，民营经济占 地区生产总值比重达64.1%。 产业更优动能强 "西双版纳有近500万亩橡胶种植量，每40年要进行更新，依托这一资源，利用胶树及其小径材、枝丫材 等材料生产高端刨花板，对西双版纳州深化橡胶木资源的高效综合利用具有重要意义。"该公司董事长 叶光华说。 天然橡胶是西双版纳的传统支柱产业。据统计，2024年，西双版纳州天然橡胶种植面积占全国的 27.8%，目前全州涉胶企业134家，形成了从种植、加工到制品生产、木材综合利用全链条体系。今年 前三季度，橡胶全产业链实现产值205.74亿元，同比增长22.17%，其中综合加工产值107.11亿元，增长 26%，附加值持续提高。 橡胶是西双版纳推动传统产业向价值链 ...