中美关税政策调整 - 美国修改第13257号行政令，对中国商品加征的24%关税暂缓90天，保留剩余10%关税，同时取消第14259号和第14266号行政令的加征关税 [1] - 90天内中国出口美国产品关税为30%（20%芬太尼+10%对等），90天后将提升至54% [1] - 54%关税下公司产品出口美国市场仍能保持一定盈利能力，且关税稳定后差异化产品具备顺价能力 [1] - 政策调整短期提供发货备货窗口期，中长期看公司国内产能出口美国有望保持较好盈利水平 [1] 欧盟双反终裁税率 - 欧盟对原产于中国的移动式升降作业平台做出双反终裁，鼎力获得全行业最低税率20.6%，优于外资品牌 [2] - 其他企业税率分别为星邦49.3%、中联41.7%、Jenie35.0%、JLG22.5%，配合调查企业税率为42.2% [2] - 行业普征关税情况下涨价为确定性趋势，可部分成本向终端客户转移 [2] - 高附加值产品持续推出将进一步提升公司在欧洲市场的核心竞争力 [2] - 随着2025年新增产能释放，鼎力欧洲市场占有率有望持续提升 [2] 公司业绩成长性 - 臂式产品随海外客户试用验证通过快速放量支撑业绩增长 [3] - 北美地区此前已有部分备货，联合声明后备货窗口期再次延长 [3] - 欧洲市场双反关税行业最低叠加高附加值产品持续推出 [3] - 新兴市场和非高机板块业务持续拓展 [3] - 并购CMEC及美国备库带来的一次性费用计提影响已消除 [3] - 长期来看美国市场拓展可通过本地建厂实现，非美市场和新业务将贡献增量 [3] - 维持2025-2027年归母净利润预测21亿元（同比+31%）/24亿元（同比+14%）/28亿元（同比+14%） [3]