报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告围绕欧线航运市场展开，从装载率、船期与运力、船期延误与指数趋势、港口拥堵数据、期货与现货等方面进行分析，展示了欧线航运市场的现状及变化情况，如装载率有波动、运力供应有不确定性、港口拥堵状况不同等[10][14][26] 各部分总结 欧线装载率追踪 - W14欧线船队中国离港平均装载率93.1%，环比上涨1.8%；W13欧线船队亚洲离港装载率99.3%，环比基本持平，亚洲和中国离港装载差收敛至8.0% [10] - OA中国离港装载率93.9%，环比上涨1.0%；PA和MSC中国离港装载率92.5%，环比上涨0.6%，W13亚洲离港装载率97.7%；Gemini中国离港装载率92.6%，环比上涨5.3%，W13亚洲离港装载率101.5% [10] 欧线船期与运力 - 4月月均周度运力31.0万TEU，基本持平去年同期；月底供应压力凸出，W17 - W18平均周度运力32.3万TEU [14] - 5月月均周度运力28.9万TEU，TBN余5；计入TBN月均周度运力约31.5万TEU，若FAL7航线均排船，运力还将提升，供应不确定性偏高 [14] - OA将部署于波斯湾地区MEX航线的船调度至欧线FAL2航线填补W18周次空班；PA和MSC部分共舱航线4月起调整挂靠港口，FE3航线自W15由上海港改靠宁波港，FE4航线中国挂靠港口仅保留上海港 [14] 船期延误与指数趋势 - W14有2趟船期晚开，Gemini 0艘次、OA 1艘次，MSC和PA 1艘次；上海港W14晚开2趟船期 [23] - SCFIS（欧线）指数收于1752.54点，环比上涨3.5% [23] - W14欧线上海港实际离港运力31.57万TEU，27%为前期延误船期；分联盟看，Gemini、OA、PA + MSC、MSC独立权重分别为21%、42%、33%、5%；前期晚开运力中Gemini、OA、PA和MSC、MSC独立占比分别为0%、29%、71%、0%，当期按计划离港运力中占比分别为28%、46%、19%、7% [23] 港口拥堵数据 - 中国港口拥堵持续恶化，洋山平均周转时长约1.6天、宁波港约2.1天、盐田港约1.4天 [26] - 东南亚港口运营正常，新加坡港船舶平均在港时间为1.2天，巴生港为1.7天 [26] - 德国港口拥堵依旧，安特卫普港平均在港时长约为1.7天、鹿特丹2.5天、汉堡港3.3天、不来梅港1.6天，其余欧洲港口运营状况维持正常 [26] 期货与现货 报告展示了SCFIS（欧线）季节性、EC历史合约交割结算价与当前合约结算价、EC远期曲线、SCFI(欧线）季节性系数等数据，以及不同合约价差情况 [28]