报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕欧线航运展开，对欧线装载率、船期与运力、船期延误、港口拥堵等情况进行分析，指出11 - 12月月均周度运力高于去年同期，中国港口运营和拥堵情况改善，欧洲部分港口拥堵规模仍偏高但周转效率基本正常 [7][11][35] 根据相关目录分别进行总结 欧线装载率追踪 - W45欧线船队中国离港平均装载率91.1%，环比微降0.4%；W44亚洲离港装载率98.2%，环比微涨0.5% [7] - OA中国离港装载率91.6%，环比回落3.7%；PA和MSC中国离港装载率91.4%，环比微降0.2%；Gemini中国离港装载率90.2%，环比回升5.0% [7] 欧线船期与运力 - 11月月均周度运力29.7万TEU，高于去年同期19%，仅W46周供应偏低为21.2万TEU，11月下半月回升至31.4万TEU；12月月均周度运力30.3万TEU，TBN余4 [11] - 部分航线船期有调整，如MSC BRTIANNIA航线W46原定航次、OA FAL7航线W45航次等有变动 [11] 船期延误与现货概览 - W45有3趟船期晚开至W46，其中Gemini 0艘次、OA 0艘次，MSC和PA 3艘次，中国港口运营状况趋于正常 [15] - SCFIS（欧线）指数收于1504.80点，环比上涨24.5%；W45欧线上海港实际离港运力28.96万TEU，13%为W43延误船期 [16] 船期延误观察与预警 - 不同时间段不同联盟有多艘船舶出现晚开、跳港情况，如OA的FAL1、FAL7等航线部分船舶晚开并推迟船期 [18][20][25] - 对不同周次进行预警，如Gemini在部分周次有AE1等预警 [29][31] 相关港口拥堵数据 - 中国洋山、宁波、盐田港周转时长回落至近年低点，拥堵情况持续改善 [33][35] - 东南亚地区港口运营波动收敛，拥堵情况改善；欧洲部分港口拥堵规模仍偏高，但周转效率基本正常 [33][35]