资本市场本质与制度建设 - 资本市场的核心是透明、公平和法治，缺乏严密制度设计和法律威慑会导致欺诈上市、财务造假等乱象，进而破坏投资者信心[1][3] - 市场透明度是投资价值的基础，任何作假行为（如一颗老鼠屎）都会破坏整体生态，不能因"大部分公司好"而容忍少数违规[4][8] - 资本市场的风险收益应来自企业成长性和科技创新能力，而非价格波动，上市公司竞争力需建立在真实合规的财务信息上[4] 中介机构责任与监管漏洞 - 中介机构本应履行"排雷"职责，但实践中存在协助上市公司财务造假的行为，严重破坏市场透明度[4][9] - 历史惩处以行政处罚为主，缺乏法律震慑力，导致财务造假屡禁不绝，需借鉴美国安然事件后的高额罚款和刑事责任机制[6][9] 退市机制与投资者保护 - 退市不能简单作为惩罚手段，需同步建立投资者赔偿制度，尤其保护中小投资者在虚假财报误导下的损失[6][12] - 退市改革需形成"严惩违规-赔偿损失-司法救济-中介追责"的闭环，否则可能加剧投资者信心流失[12] 法治建设与系统性改革 - 需实行"倾家荡产、牢底坐穿"式严刑峻法，对上市公司和中介机构连带追责，建立赔偿与协调诉讼机制[6][9] - 当前制度设计过于偏向融资方，忽视投资者保护，未来需平衡上市公司质量提升、资金流动性保障和法治体系完善[6][7] - 规则公平是结果公平的前提，需在透明度、公开性、公平性上系统性改革，才能推动资本市场服务科技创新和高质量发展[7][9]