华尔街对美股的核心观点 - 奥本海默资产管理公司首席投资策略师John Stoltzfus给出了华尔街最激进的预测，预计标普500指数将在2026年攀升至8100点，较当前水平上涨18% [1] - 该乐观预期主要基于美国经济数据的持续韧性，以及标普500成分股企业业绩普遍超出预期，预计明年企业盈利增幅将达到12% [1][6] - 华尔街策略师对2026年底标普500指数的目标均值为7315点，奥本海默的8100点目标显著高于此均值，突显其强烈信心 [3] 看多预期的核心驱动因素 - 核心支撑在于企业每股收益（EPS）将持续保持两位数增长，预计明年整体盈利增幅有望达到12%，这种业绩驱动的上涨被视为支撑估值扩张的关键 [6] - 美国经济表现出强于预期的韧性，预计将推动企业盈利能力进一步修复 [6] - 支撑2026年股市的关键驱动力还包括：贸易不确定性的降低、欧元区财政支出的增加，以及人工智能在美国的快速推广应用 [8] 机构投资者的配置行为 - 一项针对全球资产管理机构的非正式调查显示，超过四分之三的受访者正在为2026年的风险偏好环境配置投资组合 [2] - 尽管存在对短期回调的担忧和美国劳动力市场信号混杂，投资者仍普遍看好美股在更广泛宏观环境支持下的中期走势 [2] - 全球资产管理机构仍在大举布局明年的风险资产，这佐证了市场的中期看涨观点 [8] 短期市场面临的波动风险 - 摩根大通策略师警告，鉴于市场对美联储本周降息的预期已达到92%并被充分计价，近期的股市涨势可能会陷入停滞 [1][7] - 高度一致的降息预期往往伴随着“买预期、卖事实”的风险，投资者可能在年底前倾向于锁定收益，而非增加风险敞口，导致短期股市缺乏进一步上涨的催化剂 [1][7] - 摩根大通策略师Mislav Matejka曾在美联储9月降息前发出过类似警告，随后的市场波动验证了其预判 [7] 对中期前景的支撑因素 - 摩根大通对股市的中期前景仍保持看涨立场，认为鸽派的美联储将继续为股市提供流动性支撑 [7] - 油价低迷、工资增长放缓以及美国关税压力的缓和，共同构成了一个有利的宏观组合，使美联储能够在不引发通胀反弹的情况下放松货币政策 [7] - 这些结构性因素被认为将抵消短期宏观数据的扰动，支持股市在中期内延续升势 [8]