美股市场 - 美股创纪录上涨后若美联储释放鸽派信号可能导致股市下跌因投资者会"买预期卖事实" [1] - 标普500指数涨至历史峰值受科技巨头推动本周温和CPI数据推高9月降息押注PPI数据公布后降息押注减少但掉期交易员仍认为9月降息接近板上钉钉 [1] - 关键零售销售数据公布后交易员削减对美联储降息的押注仍预计9月会降息2025年还将再降息一次 [1] 资金流向 - 截至8月13日当周现金股票和债券基金吸引史上最大规模资金流入加密货币和黄金也获得配置现金基金吸引330亿美元股票基金吸引264亿美元债券基金吸引259亿美元加密货币获45亿美元流入黄金基金吸金26亿美元 [2] - 投资者向美国股票基金投入约210亿美元而此前一周赎回了近280亿美元全球股票基金吸引资金超260亿美元今年累计资金流入达5760亿美元有望成为流入规模第三高的年份 [2] 投资策略 - 相比美国股市更看好国际股市这一观点在今年被证明是正确的 [1] - 黄金大宗商品加密货币和新兴市场资产将成为最大赢家因投资者寻求抗通胀工具和对冲美元走弱 [2] - 今年以来全球央行已降息88次标志着"2020年以来最快降息周期"市场预期美联储也将加入降息行列 [2] 能源市场 - 自3月以来石油和天然气价格已下跌41%这一跌幅已提前反映俄乌和平场景 [3] - 特朗普的地缘政治立场倾向于降低美国能源成本美俄在北极航线开发和未开采储量合作的可能性可能加剧能源价格的熊市 [3][4]

金价波动与市场情绪 - 金价在半个月内经历剧烈波动 从3400美元跌至3268美元后又重回3400美元 [1] - 近4个月金价持续震荡 导致市场情绪明显降温 多空双方热情减弱 [1] - 部分投资者等待金价跌至700美元抄底 但历史显示这种策略往往错失机会 金价呈现越等越高的趋势 [1] 市场驱动因素 - 当前金价主要受贸易关税和美联储利率政策影响 [1] - 空头认为美联储降息落地后金价可能暴跌 逻辑是"买预期卖事实" [1] - 做空者倾向于用已知结论推导证据 存在自证倾向 [1]

美联储加息对汇率市场的影响 - 美联储加息预期升温推动美元资产回报率提升 吸引全球资本回流美国并推动美元汇率走强 历史数据显示加息周期前后美元指数通常呈现上行趋势 [2] - 市场已开始提前消化年底加息预期 需警惕"买预期 卖事实"规律 若美国经济数据波动 加息落地后美元可能面临短期回调压力 [2] 非美货币的分化表现 - 主要货币如欧元、日元因本国宽松政策持续承压 [2] - 新兴市场货币面临资本外流压力 汇率可能出现急跌 [2] - 人民币展现韧性 在岸市场保持稳定 离岸人民币波动可控 [2] 汇率市场的交易机会与挑战 - 加息引发的市场震荡期汇率波动率显著提升 为擅长把握市场节奏的交易者创造盈利窗口 [2] - 大幅波动意味着风险与机遇并存 需专业分析工具识别趋势 [2] 公司提供的交易支持与服务 - 深度市场洞见：专业分析师团队实时解读联储政策动向与经济数据 预判市场情绪转折点 [2] - 多空双向机制：支持灵活做多做空主要货币对 无论美元涨跌均可捕捉盈利机会 [2] - 智能风控体系：提供实时预警、自动止盈止损等工具 保障资金安全 [2] - 极速交易体验：稳定低延迟交易系统确保关键行情下的精准执行 [2] 行业趋势与公司定位 - 美联储加息对汇率影响复杂深远 仅凭直觉交易不足 需专业力量赋能 [3] - 公司致力于提供前沿市场洞察、精准交易工具与全方位保障 帮助交易者在汇率波动中把握关键节点 [3]

核心观点 - 美银策略师Michael Hartnett认为美股反弹并非无忧，并提出三个关键交易策略：贸易协议公布后市场可能回落、美联储降息前做空美元、共和党预算确定前做多5年期美债 [1][2] - 推动市场上涨的宏观因素来自"三个C"：中美协议、全球降息和强劲消费需求 [3][8] - 最大熊市风险来自资产价格去杠杆传染效应，尤其是长期利率失控导致债务链条压力 [4][9] - 2025年投资观点包括债券优于股票、国际股票优于美股、黄金优于美元，基于美国政策冲突和名义GDP增速放缓 [6] - 结构性转变正从60/40股债配置转向现金/黄金/股票/债券组合，反映宏观大变局 [10][17] 交易策略 - 预计市场将在贸易协议公布后"买预期、卖事实"，股票可能回落 [2][7] - 建议美联储降息前维持做空美元头寸 [2][7] - 共和党预算和解案确定前保持做多5年期美债 [2][7] 宏观驱动因素 - "三个C"催化剂：中美协议(China deal)、全球降息(Rate Cuts)、强劲消费(strong Consumer) [3][8] - 第一季度全球债务总额达324万亿美元历史新高，长期利率失控可能引发债务压力 [4] - 美国政府支出过去一年增加8270亿美元至7.1万亿美元，但2026财年预算提案将减少500亿美元 [6] 结构性转变 - 资产配置从传统60/40股债转向25/25/25/25的现金/黄金/股票/债券组合 [10][17] - 债券处于结构性熊市早期，大宗商品(黄金领衔)处于牛市早期，美股相对国际股票处于熊市后期 [10] - 宏观大变局特征：货币财政扩张终结、全球化逆转、民粹主义压力、央行独立性受威胁 [11] - 美股相对黄金表现跌至2020年以来新低，反映第四次大结构性转变 [13] 行业趋势 - 人工智能仍具变革性，是支撑市盈率的唯一世俗趋势，但美国第一季度劳动生产率下降0.8% [15] - AI可能带来两种风险路径：生产率提高无失业导致利润率压缩，或生产率提高引发失业导致政治压力 [16] - 历史类比：1930年代贸易保护、1970年代滞胀、2000年代地缘政治变革等结构性转变时期 [12]

美股市场表现 - 美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.29%，本周累跌0.16%，标普500指数跌0.07%，本周累跌0.47%，纳指平收，本周累跌0.27% [1] - 大型科技股涨跌不一，英特尔涨2%，苹果、微软、亚马逊小幅上涨，英伟达、奈飞、谷歌、Meta小幅下跌 [2] - Lyft涨超28%，创2024年2月以来最佳单日表现，Insulet Corp涨近21%，创2022年11月以来最佳单日表现 [2] - 特斯拉涨4.72%，报298.26美元，市值9606.8亿美元，市值一夜增加433亿美元（约合人民币3134亿元） [2] 中概股及低价股表现 - 纳斯达克中国金龙指数收跌0.45%，斗鱼跌4.8%，网易跌近3%，理想汽车、哔哩哔哩跌逾2% [5] - Next Technology大涨661.29%至2.36美元，该公司提供SaaS技术、区块链技术服务及新能源技术开发 [6][7] - 正康国际涨58.33%，互联网科技包装涨49.45%，讯鸟软件涨27.50%，宏力型钢涨24.06%，艾斯欧艾斯涨22.29%，软云科技涨21.04%，e家快服涨20.93% [7] 大宗商品及外汇市场 - 现货黄金收涨0.60%至3325.49美元/盎司，纽约黄金收涨0.77%至3331.46美元/盎司 [12] - WTI 6月原油期货收涨1.85%至61.02美元/桶，本周累涨4.68%，布伦特7月原油期货收涨1.70%至63.91美元/桶，本周累涨4.27% [15] - 在岸人民币兑美元收报7.2399元，较上一交易日涨51点，离岸人民币兑美元报7.2403元，较上一交易日涨26点 [12] - 富时中国A50期货报13418点，跌幅0.05% [10] 贸易协议动态 - 美国与英国达成新贸易协议，部分撤回特定领域关税，扩大双方产品市场准入，协议细节待敲定 [17] - 英国出口至美国的前10万辆汽车按10%额外关税征税，超量部分按25%征税，英国将削减对美国牛肉、乙醇等产品的非关税壁垒 [17] - 特朗普称美国与中国将在本周末展开实质性贸易谈判，表示当前对华加征的145%关税已无上调空间，未来势必下调 [18]

市场观点 - 美银首席策略师Michael Hartnett警告美股反弹可能已接近尾声，认为近期上涨源于对第二季度关税下调的乐观预期，但积极因素或已被市场充分消化 [1] - 自4月9日特朗普暂停部分关税以来，标普500指数飙升14%，但年初至今仍下跌3 7%，表现落后于国际同行 [1] 资金流向 - 过去四周美国股票市场出现248亿美元资金撤出，创两年最高赎回水平 [2] - Hartnett建议2025年优先配置债券而非股票，在股票配置中更倾向国际股票而非美股 [2] 市场趋势判断 - 美股被定义为处于结构性熊市后期阶段，建议投资者转向防御性更强且具上行潜力的非美市场 [2]