报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 烧碱方面宏观情绪转弱盘面冲高回落，现货端山东液碱市场局部持稳观望，供需矛盾有限但高利润刺激高产，下游非铝相对淡季，阶段性补库增加送货量，上游库存低，后期旺季有价格向上预期，建议前期多单止盈暂时离场观望 [3] - PVC方面盘面近期冲高回落，宏观情绪转弱，现货市场波动不大，进入供增需减淡季，基本面未明显改善，库存小幅累库，短期难见价格大幅下跌，盘面有情绪支撑，建议暂时观望 [3] 根据相关目录分别进行总结 现货&期货价格 - 7月16日山东32%液碱折百价和50%液碱折百价与前一日持平，华东电石法PVC市场价跌10元/吨，跌幅0.2%，华东乙烯法PVC市场价持平 [2] - SH2509跌46元/吨，跌幅1.8%，SH2601跌49元/吨，跌幅2.0%，SH基美涨46元/吨，涨幅40.7%，SH2509 - 2601涨3元，涨幅25.0% [2] - V2509跌41元/吨，跌幅0.8%，V2601跌39元/吨，跌幅0.8%，V某差涨31元，涨幅24.8%，V2509 - V2601跌2元，跌幅1.8% [2] 海外报价&出口利润 - 7月10日烧碱FOB华东港口报价380美元/吨，较7月3日跌15美元/吨，跌幅3.8%，出口利润 - 2.6元/吨，较7月3日降247.8元/吨，跌幅101.1% [2] - 7月10日PVC的CFR东南V和CFRED度报价与7月3日持平，FOB天津港电石法涨5美元/吨，涨幅0.8%，出口利润 - 11.6元/吨，较7月3日涨1.4元/吨，涨幅11.2% [2] 供给情况 - 7月11日烧碱行业开工率85.2%，较7月4日降0.3个百分点，烧碱山东样本开工率84.0%，较7月4日升2.3个百分点 [2] - 7月11日PVC总开工率75.1%，较7月4日降1.4个百分点，外采电石法PVC利润 - 740元/吨，较7月4日增142元/吨，涨幅16.1% [2] 需求情况 - 7月11日氧化铝行业开工率79.9%，较7月4日降0.1个百分点，粘胶短纤行业开工率77.8%，较7月4日升2.6个百分点，印染行业开机率58.9%，较7月4日降1.4个百分点 [2] - 7月11日隆众样本管材开工率37.7%，较7月4日降1.8个百分点，隆众样本型材开工率34.6%，较7月4日降0.2个百分点，隆众样本PVC预售量69.0万吨，较7月4日增3.2万吨，涨幅4.9% [3] 库存情况 - 7月10日液碱华东厂库库存18.7，较7月3日降0.2，跌幅1.1%，液碱山东库存5.8，较7月3日增0.1，涨幅1.9% [3] - 7月10日PVC上游厂库库存38.2万吨，较7月3日降0.5万吨，跌幅1.2%，PVC总社会库存39.3，较7月3日增2.0，涨幅5.3% [3]