报告行业投资评级 - 苹果：震荡偏强 [3][4] - 红枣：中性 [4] 报告的核心观点 - 苹果市场当前现货价格偏硬，库存处于五年低位去库压力不大，预计下周成交顺畅价格稳中偏强，但销区大幅涨价会抑制需求使价格上涨放缓，新季苹果生长受天气影响大需关注主产区低温情况 [3] - 红枣市场 2024 年丰产超预期，当前处于消费淡季购销氛围差，仓单成本有支撑下方空间有限，新季红枣生长潜在隐患增加，需关注天气变化带来的行情机会 [4][19] 根据相关目录分别进行总结 苹果市场分析 价格行情 - 期货方面，本周苹果 2510 合约收盘 8086 元/吨，环比涨 412 元/吨，涨幅 5.37% - 现货方面，山东栖霞 80一二级现货价 8200 元/吨，环比涨 100 元/吨，基差 AP10 + 114，环比跌 312 元/吨；陕西延安 70半商品现货价 8600 元/吨，环比持平，基差 AP10 + 514，环比跌 412 元/吨 [10] 苹果供需 - 截至 2025 年 4 月 24 日，全国主产区苹果冷库库存 309.98 万吨，环比减 44.58 万吨，去库同比加快，库存处近五年低值 - 截止 2025 年第 17 周，六种水果批发均价 7.57 元/公斤，环比涨 0.03 元/公斤，富士苹果批发均价环比上涨，当前水果青黄不接利好苹果 [11] 后市展望 - 五一备货和消费旺季使冷库走货提速，预计下周成交顺畅价格稳中偏强，但销区大幅涨价会抑制需求使价格上涨放缓 - 新季西部苹果坐果情况分化，山东花量持平去年，天气对产量预期影响大，需关注主产区低温影响 - 下周关注客商补货、销区走货、果农出货心态、新季花量和天气变化等 [3][13][14] 红枣市场分析 价格行情 - 期货方面，本周红枣 2509 合约收盘价 9080 元/吨，环比跌 370 元/吨，跌幅 3.92% - 现货方面，2024 产季新疆灰枣收购价 4.50 - 5.50 元/公斤，均价 5.33 元/公斤，河北一级灰枣现货价 8300 元/吨，环比持平，基差 CJ09 - 780，环比涨 370 [15] 红枣供需 - 供应上，2024 年新疆灰枣丰产 70 万吨左右，质量稍差，仓单成本 9000 元左右 - 新季红枣新疆主产区部分枣树进入发芽期，因 2024 年产量大枣树有透支问题，需关注生长情况，当前关注萌芽期和开花期天气 - 本周销区货源供应环比增多，处于淡季购销氛围差，北方尚可南方低迷，36 家样本点物理库存 10505 吨，较上周减 16 吨，环比减 0.15%，同比增 52.96%，关注端午节备货力度 [16][17][18] 后市展望 - 2024 年红枣丰产，当前处于消费淡季，价格处历史低位，购销氛围差，部分贸易商为端午备货，走货或好转 - 仓单成本有支撑下方空间有限，后续关注新季红枣生长，当前南疆枣树萌芽，因 2024 年产量大潜在隐患增加，关注天气变化带来的行情机会 [4][19]