财务业绩 - 上半年营业收入34.50亿元同比增长6.2% 归母净利润5.73亿元同比增长27.4% 扣非归母净利润5.53亿元同比增长32.3% [1] - 第二季度营业收入17.84亿元同比增长11.0%环比增长7.1% 归母净利润3.16亿元同比增长44.9%环比增长22.8% 扣非归母净利润3.17亿元同比增长61.1%环比增长34.2% [1] - 第二季度毛利率同比提升2.6个百分点环比提升1.0个百分点 受益于销售规模扩大及管理优化 [1] 业务转型与海外扩张 - 产品结构向三电系统/车身结构件/热管理系统/智能驾驶系统等核心部件升级 单件重量8kg以上大件业务占比超15% [2] - 突破半固态成型/高压压铸/高真空压铸等工艺技术 推动集成化模块化升级及单车配套价值提升 [2] - 上半年外销营收占比达53.8% 外销毛利率33.0% 墨西哥二期工厂进入量产爬坡阶段 马来西亚工厂实现原材料垂直整合 [2] 战略布局与增长驱动 - 机器人业务涵盖铝合金/镁合金/锌合金精密零件 全资子公司瞬动机器人负责研发制造 卓尔博电机业务拓展至无人机/机器人领域 [3] - 收购卓尔博71%股份获交易所审核通过 强化机器人领域协同效应 [3] - 预测2025-2027年归母净利润分别上调至12.59/14.82/17.47亿元 可比公司2025年PE平均估值22倍 [3]