瑞达期货研究院 「2026.01.09」 沪锌市场周报 采需平淡库存累增 预计锌价震荡调整 研究员： 王福辉 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 「 周度要点小结」 期货从业资格号F03123381 期货投资咨询从业证书号Z0019878 业务咨询 添加客服 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 来源：瑞达期货研究院 3 行情回顾：本周沪锌主力冲高回调，周线涨跌幅为2.99%，振幅4.79%。截止本周主力合约收盘报价23970元 /吨。 行情展望：宏观面，美国劳动力市场未显明显压力，上周首次申请失业救济人数环比微增至20.8万，低于 预期21.2万；美债收益率反弹、美元四周新高。基本面，上游锌矿进口量高位，但国内锌矿年末减产；国 内炼厂采购国产矿竞争加大，国内外加工费均明显下跌，国内炼厂利润收缩，预计产量将继续受限。不过 近期伦锌价格回调，沪伦比值回升，出口窗口存在重新关闭可能。需求端，下游市场逐步转向淡季，地产 板块构成拖累，基建、家电板块也呈现走弱，而汽车等领域政策支持带来部分亮点。下游市场以逢低按需 采购为主，近期锌价快速走高，下游采购寡淡，现货升水偏高持稳，但国内库存回升明显；LME ...