11月外贸数据总体表现 - 以美元计，11月中国进出口总值5490.3亿美元，同比增长4.3% [1][2] - 以美元计，11月出口总值3303.5亿美元，同比增长5.9% [1][2] - 以美元计，11月进口总值2186.7亿美元，同比增长1.9% [1][2] - 以美元计，11月贸易顺差1116.8亿美元 [1][2] - 前11个月累计，中国进出口总值5.75万亿美元，同比增长2.9% [2] - 前11个月累计，出口总值3.41万亿美元，同比增长5.4% [2] - 前11个月累计，进口总值2.34万亿美元，同比下降0.6% [2] - 以人民币计，11月进出口总值3.9万亿元，同比增长4.1% [3] - 以人民币计，前11个月累计进出口总值41.21万亿元，同比增长3.6% [3] 出口表现超预期反弹 - 11月以美元计出口同比增长5.9%，增速比前值加快7.0个百分点，超出市场预期 [4] - 出口反弹原因之一是去年同期高基数效应消退，2024年11月出口同比增速为6.6%，较前月下行6.0个百分点，环比增速也弱于季节性 [4] - 海外需求保持旺盛，全球制造业PMI连续4个月处于扩张区间 [4] - 对欧盟、非洲、拉丁美洲出口同比增速较10月有明显抬升 [4] - 国内制造业转型升级叠加全球AI投资热潮，推动芯片和汽车出口保持高增，带动机电产品和高技术产品出口较快增长 [4] - 箱包、玩具、服装等传统劳动密集型商品出口下滑 [4] 主要贸易伙伴出口结构变化 - 11月中国对美国出口同比下降28.6%，降幅较上月扩大3.4个百分点 [5] - 对美出口降幅扩大或与生产备货及报关出运周期有关，后期同比降幅有望收窄 [5] - 11月中国对非洲出口增速达27.6% [5] - 在美国关税“围堵”、全球贸易格局重构背景下，非洲市场正加速成为中国出口新的增长点 [5] - “一带一路”倡议下，中国对非投资深化，改善非洲硬件条件，推动中国机电产品通过本地化配套融入非洲产业链 [5] 进口增速小幅回升 - 11月以美元计进口同比增速较前值小幅回升0.9个百分点至1.9% [6] - 进口回升原因之一是去年11月进口基数有所下沉 [6] - 11月出口旺盛带动了相关中间品进口 [6] - 进口增速上行主要是进口数量拉动，海关总署公布的25类重点进口商品中，有16类商品的进口数量同比增速较上月上涨，17类同比增速为正 [6] - 近期国内投资、消费增速回落，有效需求不足问题较为突出，影响了大宗商品和消费品进口需求，这是11月进口增速反弹幅度明显不及出口增速的主要原因 [6]