报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中东冲突持续引发对海运成本和种植成本抬升的担忧，战争风险溢价支撑美豆和豆粕盘面，短期建议关注国际局势动态，因战争持续性难以估量，单边建议谨慎操作 [11] 根据相关目录分别进行总结 基差数据 - 3月9日，大连豆粕主力合约基差为425，涨跌140；天津为355，涨跌120；日照为275，涨跌110；张家港43%豆粕现货基差为275，涨跌120；东莞为295，涨跌110；湛江为275，涨跌90；防城为265，涨跌80；广东菜粕现货基差为 -93，涨跌 -29；M5 - 9为 -54，涨跌34；RM5 - 9为 -29，涨跌6 [3] 价差数据 - 广东豆粕 - 菜粕现货价差为921，涨跌166；盘面价差（主力）为562，涨跌21 [4] 升贴水与榨利数据 - 巴西产地美元兑人民币汇率6.9183，盘面榨利109元/吨，2025年巴西大豆CNF升贴水有相关走势情况 [4] 库存数据 - 涉及中国港口大豆库存、全国主要油厂大豆库存、饲料企业豆粕库存天数、全国主要油厂豆粕库存等数据，但文档未明确给出具体数值 [5][7][8] 开机和压榨情况 - 涉及全国主要油厂开机率、全国主要油厂大豆压榨量、下游成交提货量等数据，但文档未明确给出具体数值 [9] 产地情况 - 巴西大豆近期因产地多雨收割进度放缓，截至2月28日全国收获大豆41.7%，上年同期收割8.8%；近期海运费暴涨，但巴西大豆FOB升贴水在丰产压力下持续承压，CNF升贴水表现相对稳定，短期海运费仍有上涨风险；阿根廷大豆生长情况有所改善，截至3月4日，大豆作物状况评级良好占比30%（上周值29%，去年同期值31%），正常占比4%（上周值15%，去年同期19%），一般或较差占比26%（上周值28%，去年同期值20%）；原油价格暴涨，利多生物柴油需求，美豆压榨预期得到支撑；国内油厂大豆、豆粕库存仍处高位，饲料企业豆粕库存天数下降 [11]