行业核心困境 - 白酒行业面临库存积压、价格倒挂、现金流吃紧等多重压力，经销商普遍经历“至暗时刻”[1] - 行业最深层问题在于整体消费能力下降，而非价格或渠道问题[18] 价格倒挂现象 - 市场零售价普遍低于经销商出厂价，导致经销商一瓶酒未卖就已注定亏钱[3] - 高端酒价格倒挂严重，一款名酒打款价5399元，市场价仅3800多元，一瓶亏1500元；另一款打款价3200元，市价2250元，一瓶亏950元[12][14] - 经销商打款100万，到货后市场价值仅90万，酒在运输途中即亏损10万[3] 厂商关系变化 - 厂商关系从“抢货”转变为“摆烂”，经销商为清库存将销售周期从三个月缩短至20天[5][6] - 厂家为防止消息外泄和经销商提前抛货，采取突然召开全国经销商线上会议的策略[6] - 经销商对厂家“摊低成本”的补仓建议持否定态度，视其为“A股割韭菜”[6] 渠道生存状况 - 县级市场压力更大，某经销商库存积压一千多瓶，占用资金1500万[9] - 预计明年县级市场20%的烟酒店将倒闭，已有一批店铺关门[9] - 经销商全面“降本增效”：一线品牌减少任务、二三线品牌准备砍掉、办公室年租金从100万降至40万、司机从4个减至2个[7] 高端酒市场困境 - 高端酒经销商预计今年亏损3000多万，为从业以来最惨淡年份[12] - 10吨配额的高端酒，一吨亏100万，10吨亏损2000多万[12] - 厂家为缓解经销商压力，允许使用承兑汇票结算、延长6个月付款期、减少配额[14] 消费需求变化 - 婚宴用酒需求大幅缩减，案例显示8箱五粮液仅消耗2箱，剩余6箱被退回[16] - 消费频率下降，宴席用酒缩水，高端酒出现需求断层[20] - 年轻人喝得起酒但不愿喝，对白酒兴趣下降[20] - “禁酒令”传闻导致体制内消费大幅缩减，商务消费收缩[9][20]