**行业与公司** * **行业**：航运业，具体为液体散货（原油/成品油/化学品）运输 * **公司**：日本出光兴产株式会社 (Idemitsu Kosan)、希腊船东 Dynacom **核心观点与论据** * **霍尔木兹海峡液体散货船通行量因双重封锁维持极低水平** * 4月27日至5月3日当周，液体散货船进出穿行海峡合计仅**21艘次**，日均**3.0艘次**[1] * 周环比下降**13%**，且仍显著低于冲突前水平，降幅达**94%**[1] * 其中，由东向西驶入海峡日均**1.3艘次**，由西向东驶出海峡日均**1.7艘次**[1] * **伊朗原油经海峡的通行量几乎为零** * 4月27日至5月3日当周，中东湾经由霍尔木兹海峡的原油/凝析油通行量周均值为**84.2万桶/天**，其中伊朗的通行量为**零**[2] * 这与4月份伊朗平均**115.7万桶/天**的通行量形成鲜明对比[2] * **合规原油运输活动稀少，仅有三艘油轮满载驶出** * 当周仅有**3艘**合规原油船满载驶出霍尔木兹海峡[1][2] * 这三艘船分别为：日本出光兴产株式会社旗下的 **Idemitsu Maru** 号、希腊Dynacom旗下的 **Aliakmon I** 号，以及一艘此前服务于委内瑞拉贸易的 **影子油轮 Helga** 号[1][2] * 它们分别装载沙特、伊拉克和阿联酋的原油，前往日本、阿曼和埃及[2] **其他重要信息** * **4月份整体通行量环比微增，但周度数据波动剧烈** * 4月份，中东湾经由霍尔木兹海峡的原油/凝析油通行量平均值约为**197.1万桶/天**，环比增长**5%**[1] * 其中，伊朗、沙特、阿联酋、伊拉克、卡塔尔的通行量分别为**115.7万桶/天**、**33.5万桶/天**、**28.2万桶/天**、**16.3万桶/天**、**3.5万桶/天**，伊朗占比**59%**[2] * 然而，4月最后一周（4/27-5/3）的周度均值**84.2万桶/天**虽较前一周大幅增长**489%**，但仍较冲突前水平低**94%**[2]，显示通行状况极不稳定 * **非伊朗产油国在当周承担了主要出口** * 在4月27日至5月3日当周，沙特、阿联酋、伊拉克的原油通行量分别为**28.6万桶/天**、**27.1万桶/天**、**28.4万桶/天**[2]，成为当周经由海峡运出的主要原油来源