市场整体表现 - 2026年首个交易日，主要指数开盘走强，创业板指拉升涨逾1.00%，沪指开涨0.45%盘中摸高至3994.77点，深成指涨0.98% [1] - 沪深京三市上涨个股近3400只，市场呈现普涨格局 [1] 领涨板块与概念 - 脑机接口、油气、贵金属、商业航天等板块涨幅居前 [1] - 贵金属、游戏等板块领涨 [3] - 商业航天概念早盘大面积高开，金风科技、雷科防务、联创光电等多股涨停，久之洋、北斗星通、中国卫星、顺灏股份等高开超5% [3] - 商业航天板块受蓝箭航天科创板IPO获受理消息刺激，该公司拟募集资金75亿元用于可重复使用火箭产能及技术提升项目 [3][4] 市场人气股表现 - 锋龙股份(6板)竞价涨停 [7] - 商业航天概念股神剑股份(10天9板)平开，中国卫星(6天5板)高开6.37%，鲁信创投(6天5板)高开5.14% [7] - 机器人概念股泰尔股份(5板)高开6.54%，五洲新春(3板)低开1.40% [7] - 数字货币概念股御银股份(3板)低开5.42%，液冷服务器概念股宏英智能(3板)低开2.13% [7]

核心观点 - 报告认为2025年A股市场表现强劲，沪指全年累计上涨逾18%，深证成指上涨近30%，创业板指全年大涨近50% [1][4][6] - 报告展望后市，认为春节前市场整体仍具备一定的上行空间，短期若有调整可视为逢低布局的机会，市场情绪有望保持积极，风险偏好或将维持在较高水平 [6] - 报告建议在板块选择方面重点关注红利、TMT、消费等板块 [6] 市场表现总结 - 2026年1月5日当日，上证指数收盘3968.84点，微涨0.09%，深证成指收盘13525.02点，下跌0.58%，创业板指收盘3203.17点，下跌1.23% [2] - 从行业板块看，当日申万一级行业中涨幅前五为国防军工(2.13%)、传媒(1.54%)、房地产(1.13%)、有色金属(1.09%)、社会服务(1.04%)，跌幅前五为通信(-1.35%)、农林牧渔(-1.10%)、电子(-1.02%)、综合(-0.93%)、电力设备(-0.90%) [3] - 从概念板块看，当日涨幅前五为小红书概念(2.88%)、快手概念(2.49%)、中船系(2.30%)、中韩自贸区(2.25%)、军工信息化(2.22%)，跌幅前五为硅能源(-1.03%)、有机硅概念(-0.99%)、液冷服务器(-0.98%)、钠离子电池(-0.86%)、福建自贸区(-0.84%) [3] - 盘面上，AI应用端持续拉升，商业航天概念反复活跃，机器人概念局部活跃 [4] 资金与技术面分析 - 从资金面看，沪深两市全天成交额超过2万亿元，但较上一个交易日缩量逾千亿元 [6] - 从技术分析角度看，沪指技术面呈现多空胶着状态，但技术形态上仍处于多头区间，支撑位暂未跌破，短期需关注压力位突破情况及量能变化 [6] - 报告指出近期A股市场连续上涨，行情明显呈现出流动性驱动的特征，随着年底集中冲量阶段过去，后续资金流入节奏已有放缓迹象，预计年初市场可能仍会出现一定波动 [6] 宏观与政策动态 - 国家发改委表示将把全国统一大市场建设向纵深推进，研究制定全国统一大市场建设条例，并安排2026年提前批“两重”项目约2200亿元，支持城市地下管网、高标准农田、三北工程、有效降低全社会物流成本等领域的281个项目 [5] - 国家统计局数据显示，12月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，较上月上升0.9个百分点，指数升至扩张区间，显示制造业市场需求有所释放，企业生产较好扩张，制造业回升向好 [5]

公司业务与产品 - 公司制冷压缩机与机组产品可作为液冷服务器的配套冷源 [1] 业务收入构成 - 上述与液冷服务器相关的业务收入占公司营业总收入比例较小 [1]

市场开盘表现 - 12月31日A股三大股指微幅高开，沪指涨0.09%报3968.73点，深成指涨0.17%报13627.26点，创业板指涨0.15%报3247.74点，科创50指数涨0.54%报1367.17点 [1] - 家电、房地产、消费电子等板块指数涨幅居前，教育板块竞价活跃，凯文教育高开涨超5%，豆神教育高开近5% [1] - 多只连板股表现分化，市场焦点股嘉美包装（10板）竞价涨停，商业航天概念股大业股份（5板）高开9.94%，机器人概念股锋龙股份（5板）竞价涨停，AI智能体概念股正和生态（5天3板）低开2.02% [1] 公司公告与动态 - **天普股份**：因股价自8月22日至12月30日累计上涨718.39%，严重偏离基本面，公司股票自12月31日起停牌核查 [2] - **兆丰股份**：计划将“年产30万套新能源车载电控建设项目”尚未使用的募集资金用于“具身智能机器人和汽车智驾高端精密部件产业化项目”，达产后可实现新增年产50万只人形机器人滚珠丝杠、100万只人形机器人滚柱丝杠、150万只智能驾驶转向系统丝杠以及600万只智能驾驶制动系统丝杠的产能 [2] - **嘉美包装**：公司基本面未发生重大变化，但近期股价严重脱离基本面，如未来股价进一步异常上涨，公司可能申请停牌核查 [2] - **紫金矿业**：预计2025年度归母净利润约510亿元-520亿元，同比增加约59%-62% [3] - **盛新锂能**：拟通过全资子公司以现金20.8亿元收购四川启成矿业有限公司30%股权，交易完成后将持有启成矿业100%股权 [3] - **盐湖股份**：拟以46.05亿元现金收购控股股东持有的五矿盐湖有限公司51%股权，交易完成后五矿盐湖将成为公司控股子公司 [3] - **金盘科技**：与海外客户F签订用于数据中心项目的电力产品合同，金额为9899.22万美元，折合人民币约6.96亿元 [3] - **浙江荣泰**：拟发行境外上市股份（H股）股票并申请在香港联交所主板上市 [3] - **乾照光电**：公司柔性空间太阳能电池产品的抗辐照性能已实现突破，其轻量化特性有助于降低卫星发射成本 [4] - **中色股份**：控股子公司拟投资17.41亿元建设中色白矿165万吨/年铅锌矿采选扩建项目，同时公司拟以现金方式向中色新加坡增资1.2亿美元 [4] 热点题材与行业新闻 - **人形机器人**：市场传闻供应链公司近期赴北美拜访客户，预期特斯拉Optimus项目发包在即，同时京东与宇树科技合作的线下体验店首店将于12月31日开业 [5][6] - **AI教育**：教育部透露计划在明年出台相关政策文件，系统部署推进人工智能教育和应用，构建面向未来的教育体系 [7] - **商业航天**：国家国防科工局会议提出要促进商业航天发展，推动航天产业化 [8] - **白酒**：“i茅台”官宣2019年至2026年的53度500ml飞天茅台将在2026年上架，1L装茅台、精品茅台、陈年茅台15年等产品也将陆续上线 [9] - **AI智能体**：通用人工智能初创公司Manus宣布即将加入Meta，据称这是Meta自成立以来第三大的并购 [10] - **农业种植**：中央农村工作会议于12月29日至30日召开，分析当前“三农”工作形势，部署2026年“三农”工作 [11] - **钠电池**：宁德时代宣布计划于2026年在换电、乘用车、商用车及储能等多个领域大规模应用钠离子电池 [12] 机构观点 - **中信证券**：2026年“两新”政策正式落地，内容符合市场预期，国家发改委与财政部已向地方提前下达2026年第一批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金计划 [13] - **华泰证券**：展望2026年，看好“一主两副”三条投资主线，包括AI算力主线、新质生产力（商业航天、低空经济等）副线以及核心资产副线 [14][15] - **中国银河证券**：认为国产EDA行业在国产替代刚性、技术与需求升级、产业整合催化三重共振下打开成长天花板 [16]

市场整体表现 - 12月30日，上证指数平收，深证成指涨0.49%，创业板指涨0.63% [13] - 三市全天成交额21617.04亿元，较上日放量38.88亿元 [13] - 全市场超3400只个股下跌，共计67股涨停 [13] - MSCI中国指数今年以来上涨约28%，有望连续第二年实现年度上涨，并正朝着自2017年以来相对标普500指数表现最强的一年迈进 [1] 机器人产业链 - 人形机器人概念股午后集体爆发，步科股份、万向钱潮、三花智控等10余股涨停 [13] - 机器人板块大涨的驱动因素包括：华为全资持股的东莞极目机器有限公司注册资本增加至约46.89亿元，增幅约20.54%；越疆科技拟启动A股上市；深之蓝科创板IPO获受理；京东与宇树科技合作的首家线下机器人体验店将开业 [4] - 工信部人形机器人与具身智能标准化技术委员会已于近日成立 [4] - 盘中市场传闻特朗普政府正考虑2026年发布关于机器人的行政命令，以及特斯拉Optimus发包在即 [4] - PEEK材料概念同步走高，灵心巧手联合轻镁智塑全球首发“PEEK摆线减速器”新品，实现“以塑代钢” [13] - 工信部等四部门印发《汽车行业数字化转型实施方案》，推动智能机器人在焊接、喷涂、总装等环节规模化应用，打造汽车行业具身智能示范产线 [20][21] AI与科技 - 影视院线、游戏等AI应用方向走强，金逸影视、湖北广电封板 [13] - 截至12月28日，贺岁档总票房（含预售）已达52.45亿元，为继2017年贺岁档后中国影史第二次突破50亿元 [13] - Meta以数十亿美元收购开发AI应用Manus的公司蝴蝶效应，部分个股叠加Manus走强 [14] - 液冷服务器概念再度活跃，谷歌TPU v7预计明年正式发布，散热方案将全部转向液冷；英伟达NVL72也已实现全面液冷方案 [14] - 工信部等四部门发文，强化专用算力及先进通信基础能力建设，探索建设汽车行业公共算力基础设施 [24] 国产芯片 - 据知情人士透露，C据称要求芯片制造商在新产能项目中使用至少50%的国产设备，最终目标是实现100%国产化，这一政策正在提振本土供应商如北方华创 [19] - 路透社报道，知情人士透露，目前M已向三星电子公司颁发年度许可证，三星计划于2026年向其在中国的工厂引进芯片制造设备 [24] 锂电与上游材料 - 锂板块回暖，比亚迪六氟磷酸锂半年长单招标价格更新，除宁德时代外的长期协议价格确定为15万元 [9] - 据巨丰投顾高级投资顾问丁臻宇表示，预计六氟磷酸锂、VC添加剂等材料在2026年一季度末至二季度初涨价见顶，2026年全年价格中枢高于2025年 [10] - 12月29日商品指数净流出高达102亿元，流出方向高度集中于贵金属与新能源板块，其中沪金、碳酸锂、沪银分别净流出57亿元、51亿元和50亿元 [12] - 钯、铂主力合约继续跌停 [12] 消费与设备更新 - 国家发展改革委、财政部发布关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知，继续支持汽车、家电、数码产品的补贴，并新增智能眼镜和智能家居产品的购新补贴 [23] - 国家信息中心经济预测部副主任邹蕴涵介绍，2026年政策重在产品向新，新增智能产品补贴，以加快人工智能等新产品推向普通群众生活 [23] - 国家发展改革委会同财政部，已向地方提前下达2026年第一批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金计划 [23] - 石油天然气板块表现活跃，恒逸石化、统一股份、康普顿封板 [14] - 政策利好推动数字人民币、大消费板块持续走高 [14] 行业与公司动态 - 紫金矿业预计2025年度实现归母净利润约510-520亿元，同比增加约59%-62% [24] - 航天板块回落，八连板神剑股份跌停，市场分析认为受技术性调整、资金获利了结及年末风险偏好谨慎等因素影响 [5] - 财政部、税务总局发布关于个人销售住房增值税政策的公告：个人将购买不足2年的住房对外销售，按3%征收率全额缴纳增值税；购买2年以上（含2年）的住房对外销售，免征增值税 [24] - 据三位OPEC+代表称，OPEC+本周末开会时预计将维持原定的暂停增产计划 [24] 资金流向 - 主力资金净流入64.15亿元，机械设备行业净流入规模最大 [25] - 净流入前五大行业：机械设备、汽车、电子、家用电器、传媒 [25] - 净流入前五大个股：三花智控、中国卫通、寒武纪、山子高科、中际旭创 [25] - 净流出前五大行业：电力设备、公用事业、交通运输、医药生物、建筑装饰 [25] - 净流出前五大个股：金风科技、工业富联、航天发展、天际股份、贵州茅台 [25] - 北向资金今日总成交2380.18亿元，航天发展成交14.73亿元 [28] - 知名游资动向：中山东路买入山子高科1.520亿元；章盟主买入三花智控3.181亿元；消闲派买入三花智控2.006亿元及山子高科1.999亿元 [34] 行业估值与热度 - 石油石化、汽车、有色金属领涨，商贸零售、房地产、公用事业领跌 [35] - 钢铁、传媒、纺织服饰等板块交易热度提升居前 [35] - 非银金融、农林牧渔、食品饮料等板块PE目前处于历史百分位低位 [35]

公司股价与交易表现 - 12月30日，公司股价上涨0.49%，成交额为2.97亿元，换手率为9.55%，总市值为82.40亿元 [1] - 当日主力资金净流入214.31万元，占成交额的0.01%，在所属行业中排名第34/98位，主力趋势不明显 [4] - 近期主力资金流向：近3日净流出1963.99万元，近5日净流出3262.33万元，近10日净流入1139.43万元，近20日净流入1223.67万元 [5] - 主力持仓方面，主力未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额为5972.50万元，占总成交额的4.89% [5] - 技术面显示，筹码平均交易成本为112.83元，近期筹码集中度渐增，股价靠近110.45元支撑位 [6] 公司主营业务与客户构成 - 公司主营业务为定制化的精密功能件和结构件生产服务，提供设计研发、材料选型、模具设计、测试量产等系列服务 [7] - 2025年1-9月，公司实现营业收入9.62亿元，同比增长62.04% [7] - 主营业务收入构成：精密制造产品占92.70%，新材料产品占5.79%，其他(补充)占1.51% [7] - 公司直接客户主要为苹果组件生产商和制造服务商，包括富士康、广达集团、仁宝电脑、可成科技、比亚迪等 [2] - 对第一大客户富士康的销售金额占营业收入比例在报告期内分别为35.58%、36.85%和39.52% [2] - 公司大部分产品应用于苹果的笔记本电脑和平板电脑，产品中最终应用于苹果终端产品的销售收入占营业收入比例在报告期内分别为85.22%、77.95%和81.27%，对苹果存在依赖 [2] 公司核心业务概念与进展 - 公司涉及液冷服务器概念，根据2025年7月17日互动易，其服务器液冷散热业务正按计划正常推进，但因与客户签署保密协议，无法提供具体项目细节 [2] - 公司涉及锂电池概念，其碳纳米管产品主要为碳纳米管导电浆料，应用于动力锂电池、消费及储能锂电池领域，目前已供货宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等新能源厂商 [2] - 公司涉及人民币贬值受益概念，根据2024年年报，其海外营收占比为67.79% [3] 公司财务与股东情况 - 2025年1-9月，公司归母净利润为-1257.63万元，同比减少1762.51% [7] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为7464户，较上期增加12.82%；人均流通股为3646股，较上期减少10.24% [7] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中出现多家富国基金旗下产品为新进股东，包括富国优化增强债券A/B（持股60.06万股）、富国新活力灵活配置混合A（持股45.06万股）、富国创新科技混合A（持股40.00万股）、富国核心优势混合发起式A（持股34.96万股）、富国久利稳健配置混合型A（持股31.06万股），以及鹏华消费优选混合（持股34.24万股）为新进股东 [9] - 博时汇兴回报一年持有期混合、银华数字经济股票发起式A退出十大流通股东之列 [9] - A股上市后，公司累计派现4323.65万元 [8] 公司基本信息与行业归属 - 公司全称为捷邦精密科技股份有限公司，位于广东省东莞市，成立于2007年6月28日，于2022年9月21日上市 [7] - 公司所属申万行业为电子-消费电子-消费电子零部件及组装 [7] - 公司所属概念板块包括：新材料、融资融券、比亚迪概念、3D打印、液冷概念等 [7]

格隆汇12月29日丨溯联股份(301397.SZ)在投资者互动平台表示，公司的液冷服务器相关业务主要由子 公司溯联智控执行。已开展业务的客户主要来自于热管理系统集成商以及服务器OEM/ODM，其中包括 全球主要的液冷组件厂和国内某全球领先的ICT（信息与通信）基础设施和智能终端提供商、主要算力 服务器制造商等。同时随着市场和技术的快速发展，公司也在积极开拓云服务以及芯片设计领域的相关 客户。 ...

格隆汇12月29日丨溯联股份(301397.SZ)在投资者互动平台表示，公司的液冷服务器相关业务主要由子 公司溯联智控执行。已开展业务的客户主要来自于热管理系统集成商以及服务器OEM/ODM，其中包括 全球主要的液冷组件厂和国内某全球领先的ICT（信息与通信）基础设施和智能终端提供商、主要算力 服务器制造商等。同时随着市场和技术的快速发展，公司也在积极开拓云服务以及芯片设计领域的相关 客户。 ...

高压氧舱概念板块市场表现 - 截至12月26日收盘，高压氧舱概念板块整体下跌0.92%，位居概念板块跌幅榜前列[1] - 板块内个股表现分化，股价上涨的仅有3只，其中金陵药业、铁建重工、杭氧股份涨幅居前，分别上涨2.93%、0.77%、0.26%[1] - 板块内跌幅居前的个股包括创新医疗、澳洋健康、盈康生命等[1] 板块资金流向 - 12月26日，高压氧舱概念板块整体获主力资金净流出1.99亿元[1] - 主力资金净流出居首的个股是创新医疗，净流出1.32亿元，其他净流出较多的包括杭氧股份（净流出3930.64万元）、盈康生命（净流出1234.95万元）和三星医疗（净流出787.45万元）[1] - 主力资金净流入居前的个股是澳洋健康、金陵药业、大湖股份，分别净流入248.94万元、204.60万元和46.88万元[1] 相关个股交易数据 - 创新医疗当日股价下跌2.40%，换手率为7.97%，主力资金净流出1.32亿元[1] - 杭氧股份股价微涨0.26%，换手率2.59%，但主力资金净流出3930.64万元[1] - 金陵药业股价上涨2.93%，换手率4.28%，主力资金净流入204.60万元[1] - 澳洋健康股价下跌1.91%，换手率3.10%，主力资金净流入248.94万元[1]

股价表现与市场关注度 - 公司股价于8月19日创下34.3元/股的历史最高价后，经历了长达3个月的回调，最低跌至20.2元/股，市值蒸发70亿元 [2][13] - 自11月24日低点起，股价一路上涨，截至12月25日收盘达33.55元/股，较最低点涨幅达69.41%，距离历史新高仅差约2%的涨幅 [2][4][13] - 公司总市值从118.98亿元迅速增至192.8亿元，一个月内暴增62.04%，位居河南省上市公司牛股榜首（剔除新股） [4][15] - 自11月24日以来，公司股价涨幅在汽车零部件行业259家上市公司中高居第4位；今年以来累计涨幅达197.43%，位居河南省内第4位、行业内第11位 [4][15] - 得益于股价良好表现，公司自今年3月以来共接待了38批投资机构调研，造访机构达500家 [6][17] 公司核心业务与产品布局 - 公司是一家拥有70多年历史的热管理系统解决方案提供商，拥有国家级企业技术中心和四个研发中心 [6][18] - 热管理部件产品聚焦两大核心方向：一是电子泵产品（如电子水泵、电子机油泵），覆盖8W至40kW功率范围及12V至1500V全电压平台；二是温控阀产品（如多通阀、控制阀等），坚持定制化路线 [7][18] - 产品销售覆盖全国并出口海外，已批产国内外客户200余家，服务全球超300个工厂基地 [7][18] - 相较于汽车领域，民用领域的热管理产品被视作增长前景广阔、技术壁垒高的价值蓝海 [7][18] 服务器液冷业务驱动增长 - 服务器液冷是今年以来公司最受市场关注的产品，也是推动股价上涨的最主要动力 [8][20] - 公司电子泵产品应用广泛，已拓展至服务器液冷、IDC液冷、人工智能液冷、储能液冷、低空经济及机器人等民用热管理场景 [8][19] - 国海证券研报显示，预计2026年英伟达GPU液冷市场达119亿美元，ASIC液冷市场达46亿美元，整体数据中心液冷市场规模有望达165亿美元（约1162亿元人民币），2025-2026年复合年增长率约59% [8][20] - 同花顺数据显示，今年以来液冷服务器概念指数累计涨幅高达69.27% [9][20] - 公司在服务器液冷领域已与HP项目、台达、英维克等40多家行业领先企业建立合作，部分项目已批量供货 [9][21] - 公司研制的22kW大型IDC液冷泵已获得知名客户验证并进入批量交付阶段 [9][21] - 截至2025年10月，公司在液冷领域主要客户及建立联系者超80家，有超120个项目进行中，部分已量产；四条产线预计年产能最高可达120万只 [10][22]