锡价走势 - 上周沪锡大幅冲高回落，主力合约收跌0.6%，报收268110元/吨 [1] - 锡价先扬后抑，26.8万元/吨的高位或难以持续，因锡与宏观关系不密切且基本面不支持上涨 [2] - 美元指数大幅回落推升有色板块估值，但锡价或小幅回落 [2] 锡矿供应 - 缅甸锡矿复产缓慢，短期对价格提供支撑，但中长期复产预期明确制约锡价上行 [1] - 缅甸佤邦矿区复产进度停滞，叠加雨季运输困难，锡矿供应暂未恢复 [1] - 云南部分冶炼企业因原料短缺被迫减产或检修 [1] 冶炼企业开工率 - 云南与江西精炼锡冶炼企业周度开工率持续小幅回升，合计开工率升至50.97% [1] - 江西某冶炼企业停产检修结束，逐步恢复正常，带动当地开工率小幅回升 [1] - 江西再生锡原料短缺维持，开工率仍处低位 [1] 下游需求 - 下游对高价接受度低，观望情绪浓厚，仅少部分维持刚需补货，市场交投冷清 [1] - 光伏行业抢装机结束，华东部分光伏锡条生产商订单小幅下滑 [1] - 华南电子行业进入淡季，价格偏高加重终端观望情绪，消费疲软 [1] 库存情况 - 上周锡锭社会库存结束去库，转为小幅累库 [1]