海航控股重大交易 - 公司近期公布两项重大交易，包括以7.9907亿元收购天羽飞训100%股权，以及向子公司海航技术增资17.36亿元，旨在深化航空主业战略布局 [2] 天羽飞训收购详情 - 交易价格为7.9907亿元，较标的公司2024年末账面净资产增值34.37% [3] - 天羽飞训主营业务为飞行员及乘务员模拟机培训，包括飞行训练、客舱训练、模拟机维护及飞行体验业务 [3] - 标的公司曾两次易主：2019年海航航空集团以6.96亿元转让给海航控股，2020年海航控股以7.49亿元出售给海南空港，但实际控制权未移交 [3] - 此次收购使天羽飞训管理权正式回归，提升公司对模拟机培训资源的自主可控能力 [3] - 交易无业绩补偿承诺和减值补偿承诺 [4][6] 天羽飞训财务表现 - 2023年营业收入4.21亿元，净利润1.85亿元；2024年营业收入3.85亿元（同比下滑8.6%），净利润6986.45万元（同比下滑62%） [5] - 净利润下滑主因客户飞行训练时间减少，且收入高度依赖海航航空集团及其关联企业 [5] 海航技术增资 - 公司联合海南空港对海航技术同比例增资，其中海航控股出资17.36亿元，海南空港出资8.14亿元 [7] - 海航技术为综合性航空维修服务企业，增资将降低其资产负债率，改善财务状况并提升信用评级 [7] 公司财务风险 - 2023年末和2024年末资产负债率分别达98.82%和98.91%，显著高于行业平均水平 [8] - 高负债率可能影响融资能力、偿债能力和长期投资，迫使公司采取紧缩财务政策 [8] 战略影响 - 收购天羽飞训有助于完善航空产业链布局，降低运营成本；增资海航技术可保障航空安全并扩大业务规模 [7] - 尽管交易强化主业布局，公司仍面临2024年亏损和高负债率挑战 [7][8]