业绩表现 - 公司上半年销售额达254亿元人民币 按年增长15% [1] - 上半年净收入达73亿元人民币 按年增长17% [1] - 业绩表现大致符合预期 [1] 未来展望 - 基于低基数效应 下半年业绩有望持续改善 [1] - 产品创新能力及灵活的渠道营销策略将推动业绩增长 [1] - 2025年全年销售额预计按年增长17% 净利润增长20% [1] - 2026年销售额预计按年增长14% 净利润增长16% [1] 预测调整 - 2025至2027年收入预测上调1%至3% [1] - 同期盈利预测上调3%至9% 因利润率表现较好 [1] - 饮用水增长预测上调2%至7% [1] - 目标价由43.6港元上调至48港元 重申买入评级 [1] 竞争格局 - 主要竞争对手娃哈哈面临舆论压力 [1] - 杭州地方政府潜在介入可能带来消费者迁移机会 [1]