核心观点 - 茅台酱香酒公司近期调整经销商政策，允许经销商根据实际情况订货，不强制要求回款，以避免过度压货造成的市场运作难题 [1][2] - 政策调整被解读为茅台对销售渠道的“松绑”，旨在防止经销商因不良库存而进行低价倾销，从而维护良性市场秩序 [1][2] 公司政策调整 - 茅台酱香酒公司近期允许经销商根据实际情况订货，不强制要求回款 [1][2] - 公司在市场资源配置方面强化了对优秀经销商的倾斜，不守规矩的经销商可能会被淘汰 [1][2] 行业常规操作 - 正常情况下，酒企经销商会每年分多个时间段，分批次、按计划将货款打回酒厂 [1][2] - 酒厂根据经销商打回的货款，对应地向经销商放出等价值的货物 [1][2] 政策调整的动机与影响 - 不强行压货是为了防止经销商产生不良库存，从而避免其进行低价倾销 [1][2] - 此举旨在保护那些良性市场的市场秩序 [1][2] - 此次放宽要求意味着茅台对销售渠道进行了“松绑” [1][2]