行业整体展望与特征 - 展望2026年，作为“十五五”开局之年，改革政策预期强化，板块轮动、主题活跃特征延续，港口板块上市公司有望迎来穿越周期后的拉升行情 [1][2][11][12] - 港口行业对宏观经济运行周期敏感度高，准入壁垒较高，未来区域合作和协同发展将成为行业发展的重要基调 [2][12] 2025年港口生产运营数据 - 2025年前11月，全国港口货物吞吐量达167.5亿吨，同比增长4.4%，其中沿海港口106.5亿吨（增长3.7%），内河港口61.0亿吨（增长5.7%） [4][14] - 2025年前11月，全国港口完成外贸货物吞吐量51.6亿吨（增长4.1%），内贸115.9亿吨（增长4.5%） [4][14] - 2025年前11月，全国港口集装箱吞吐量达3.2亿TEU，同比增长6.6%，其中沿海港口2.9亿TEU（增长6.9%），内河港口3884万TEU（增长4.9%） [4][14] - 2025年前11月，全国港口完成外贸集装箱吞吐量2.0亿TEU（增长9.5%），内贸1.3亿TEU（增长2.5%） [4][14] 资本市场与板块表现 - 2025年港口板块指数收于1420.75点，同比上涨7.09%，全年走势弱于大盘（上证指数涨幅18.41%） [6][16] - 2025年港口板块指数在10月反弹至阶段性高位1500.93点，11月高位回落 [6][16] 主要港口上市公司表现 上港集团 - 2025年市值1261.78亿元，同比下降11.44%，在《市值榜》排名第3位 [6][16] - 2025年前三季度主营收入299.49亿元，同比增长3.18%；净利润112.73亿元，同比下降4.56% [6][16] - 前11个月上海港集装箱吞吐量超5050万TEU，其中洋山港完成2625万TEU [6][16] 宁波港 - 2025年市值706.18亿元，同比下降5.71%，在《市值榜》排名下降3位至第9位，在港口上市公司中排名第2位 [6][16] - 预计2025年全年完成货物吞吐量12.16亿吨（增长7.21%），集装箱吞吐量5296万TEU（增长11.21%） [6][16] 招商局系公司 - 招商局港口2025年市值635.58亿元，同比增长9.39%，在《市值榜》排名第10位 [8][18] - 招商港口2025年市值470.45亿元，同比下降5.07%，在《市值榜》排名第16位，在港口上市公司中排名第5位 [8][18] - 辽港股份2025年市值331.88亿元，在《市值榜》排名下降1位至第20位 [8][18] 中远海运港口 - 2025年市值200.29亿元，同比增长25.01%，在《市值榜》排名第32位 [8][18] - 2025年前三季度总吞吐量同比上升5.6%至1.13亿TEU [8][18] 广州港 - 2025年市值244.46亿元，同比下降4.42%，在《市值榜》排名上升1位至第23位，在港口上市公司中排名第7位 [8][18] - 2025年前三季度主营收入111.63亿元（增长11.06%），净利润7.48亿元（下降9.20%） [8][18] 盐田港 - 2025年市值231.36亿元，同比下降8.62%，在《市值榜》排名下降2位至第27位，在港口上市公司中排名第8位 [8][18] - 2025年前三季度主营收入6.16亿元，同比增长0.49% [8][18] 北部湾港 - 2025年新增对外开放11个泊位，市值222.31亿元，同比增长23.84%，在《市值榜》排名第29位 [9][19] - 2025年前三季度完成货物吞吐量2.67亿吨（增长10.01%），集装箱吞吐量724.81万TEU（增长10.34%） [9][19] 环渤海港口 - 天津港2025年市值129.36亿元，同比下降8.21%，在《市值榜》排名第39位；前三季度主营收入93.72亿元（增长4.34%），净利润7.8亿元（下降12.65%） [9][19] - 唐山港2025年市值227.56亿元，同比下降18.47%，在《市值榜》排名下降6位至第28位，在港口上市公司中排名下降2位至第9位 [9][19] - 秦港股份2025年市值186.44亿元，同比增长6.64%，在《市值榜》排名下降4位至第34位；前三季度净利润13.91亿元，增长3.87% [9][19] 山东港口 - 山东省港口集团2025年货物吞吐量、集装箱吞吐量实现19亿吨、4700万TEU“双突破” [10][20] - 青岛港2025年市值518.79亿元，同比下降6.75%，在港口上市公司中排名第4位，在《市值榜》排名第12位 [10][20] - 青岛港2025年前三季度完成货物吞吐量5.46亿吨（增长2.41%），集装箱吞吐量2584万TEU（增长7.11%）；营业收入142.38亿元（增长1.86%），净利润41.80亿元（增长6.33%） [10][20] 内河港口 - 南京港表现优异，2025年市值48.07亿元，同比增长48.56%，在《市值榜》排名上升8位至第55位；前三季度营业收入7.72亿元（增长6.21%），净利润1.41亿元（增长13.25%） [10][20] - 重庆港表现欠佳，2025年市值64.81亿元，在《市值榜》排名第50位 [10][20]