物价水平整体回升 - 2025年10月CPI同比由负转正，PPI同比降幅持续收窄，释放终端需求改善的积极信号 [1] - 核心CPI同比上涨1.2%，涨幅已连续第6个月扩大，显示内生消费需求逐步释放 [1] 服务消费复苏态势 - 服务消费价格稳健上涨，宾馆住宿、飞机票和旅游价格环比分别上升8.6%、4.5%和2.5%，涨幅超过往年季节性水平 [1] - 居民消费结构长期向服务型消费转型，医疗服务和家政服务价格呈现趋势性上涨 [2] 工业消费品需求回暖 - 与以旧换新政策导向契合的品类价格整体回升，家用器具、文娱耐用消费品及家庭日用杂品等价格同比涨幅普遍介于2.4%至5%之间 [2] - 扩内需政策有效激发市场活力，推动市场回暖，增长动力有望从政策驱动转向市场内生增长 [2][3] 供给结构优化成效 - 煤炭、光伏、水泥、锂电池等关键制造业产品价格环比上涨，同比降幅普遍收窄，部分行业转为小幅正增长 [3] - 电子元器件、微波通信设备、船舶动力系统及飞机制造等高端装备产品价格同比呈现稳健上涨 [3] 政策导向与市场前景 - 产能治理以提升技术标准、能效指标和环保要求为核心，系统性推动产业升级与价值链重构 [3] - 宏观政策需把握年底消费旺季契机，持续落实促消费政策，并推进产能治理与市场秩序规范 [4]