市场整体表现 - 2025年12月17日A股主要指数普遍上涨，沪指上涨1.19%收于3870.28点，深证成指上涨2.4%收于13224.51点，创业板指上涨3.39%收于3175.91点，科创50指数上涨2.47%收于1325.33点 [1] - 市场呈现涨多跌少格局，全市场3623只个股上涨，1634只个股下跌，198只个股收平 [1] - 沪深两市合计成交额18111亿元，较前一交易日放量870亿元 [1] 行业板块表现 - 申万一级行业多数上涨，通信行业领涨，涨幅为5.07%，有色金属、电子、基础化工、电力设备行业涨幅分别为3.03%、2.48%、2.15%、2.09% [1] - 仅农林牧渔、国防军工、煤炭三个行业下跌，跌幅分别为0.54%、0.20%、0.11% [1] 热门概念板块表现 - 涨幅居前的概念板块包括光模块(CPO)、锂矿、锂电电解液、光通信、液冷服务器、光芯片、盐湖提锂、稀有金属精选、覆铜板、铜产业、高速铜连接、工业金属精选、炒股软件、电路板、锂电池 [2] - 海南自贸港、两岸融合、卫星互联网、商业航天、卫星导航等概念板块出现回调 [2]

市场整体表现 - A股三大指数集体高开，沪指高开0.16%报3909.23点，深成指高开0.24%报13178.96点，创业板指高开0.32%报3119.15点 [3][4] - 港股恒生指数微跌0.07%报26067.86点，恒生科技指数上涨0.08%报5666.99点 [6][7] - 央行开展1223亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，当日有1076亿元逆回购到期 [8] - 人民币兑美元中间价报7.0764，较前一交易日调贬15个基点 [9] 板块与行业动态 - 大金融板块走强，证券、期货等子板块表现突出 [1][2] - 盘面上，玻璃纤维、商业航天、炒股软件、券商、大飞机等指数涨幅居前 [3] - 部分行业指数表现：种植业与林业上涨0.58%，养殖业上涨0.22%，农产品加工上涨0.29%，煤炭开采加工下跌0.35%，油气开采及服务下跌0.41%，化学原料上涨0.32% [5][6] 个股异动与公司事件 - **证券板块**：兴业证券涨停，华泰证券、东北证券、中银证券、国泰海通等跟涨 [1]；瑞达期货实现2连板 [2] - **安妮股份**：一字涨停，涨幅10.01%，报10.22元，公司公告控股股东拟以约7.72亿元转让15.92%股份，交易完成后实控人将变更为李宁、王磊 [4][5] - **交建股份**：跌停，跌幅10.02%，报10.87元 [5][6] - **祥源文旅**：低开4.22%，报6.35元 [5][6] - **海昌海洋公园**：开盘跌近5% [5] - 交建股份、祥源文旅、海昌海洋公园于12月7日晚就公司实控人相关担保问题同步发布公告 [5] - **百度集团**：港股高开超3%，涨幅3.29%，报125.600港元，公司公告正就拟议分拆及上市进行评估 [7][8] - **港股新股**：纳芯微平开，卓越睿新上市涨近24% [6]

量化模型与构建方式 1. **模型名称**：封板率计算模型[17] **模型构建思路**：通过计算最高价涨停且收盘涨停的股票数量占最高价涨停股票总数的比例，来衡量市场涨停板的封板质量[17] **模型具体构建过程**： 1. 筛选上市满3个月以上的股票[17] 2. 识别在当日盘中最高价达到涨停的股票[17] 3. 在步骤2的股票中，进一步识别收盘价仍为涨停的股票[17] 4. 计算封板率，公式为： $$封板率=最高价涨停且收盘涨停的股票数/最高价涨停的股票数$$[17] 2. **模型名称**：连板率计算模型[17] **模型构建思路**：通过计算连续两日收盘涨停的股票数量占昨日收盘涨停股票总数的比例，来衡量市场涨停效应的持续性[17] **模型具体构建过程**： 1. 筛选上市满3个月以上的股票[17] 2. 识别在昨日收盘涨停的股票[17] 3. 在步骤2的股票中，进一步识别今日收盘也涨停的股票[17] 4. 计算连板率，公式为： $$连板率=连续两日收盘涨停的股票数/昨日收盘涨停的股票数$$[17] 3. **模型名称**：大宗交易折价率计算模型[26] **模型构建思路**：通过计算大宗交易成交总额与按当日市价计算的成交份额总市值的差异，来反映大额交易的折溢价水平，从而体现大资金的交易情绪[26] **模型具体构建过程**： 1. 获取当日所有大宗交易的成交总金额[26] 2. 获取当日大宗交易成交份额按当日市价计算的总市值[26] 3. 计算折价率，公式为： $$折价率=大宗交易总成交金额/当日成交份额的总市值-1$$[26] 公式说明：当结果为负值时表示折价交易，正值表示溢价交易[26] 4. **模型名称**：股指期货年化贴水率计算模型[28] **模型构建思路**：通过计算股指期货主力合约价格与现货指数价格的基差，并进行年化处理，来衡量股指期货的升贴水程度，反映市场对未来走势的预期和对冲成本[28] **模型具体构建过程**： 1. 计算基差：基差 = 股指期货价格 - 现货指数价格[28] 2. 计算年化贴水率，公式为： $$年化贴水率=基差/指数价格*(250/合约剩余交易日数)$$[28] 公式说明：基差为负时表示贴水，年化贴水率为负；基差为正时表示升水，年化贴水率为正[28] 量化因子与构建方式 1. **因子名称**：两融余额占比因子[22] **因子构建思路**：通过计算融资融券余额占市场总流通市值的比重，来反映杠杆资金在市场中的整体规模和参与度[22] **因子具体构建过程**： 1. 获取当前市场的融资余额与融券余额，求和得到两融余额[22] 2. 获取当前市场的总流通市值[22] 3. 计算占比：两融余额占比 = 两融余额 / 市场总流通市值[22] 2. **因子名称**：两融交易占比因子[22] **因子构建思路**：通过计算融资买入额与融券卖出额之和占市场总成交额的比例，来反映杠杆资金交易的活跃程度[22] **因子具体构建过程**： 1. 获取当日的融资买入总额与融券卖出总额，求和得到两融交易总额[22] 2. 获取当日的市场总成交额[22] 3. 计算占比：两融交易占比 = 两融交易总额 / 市场总成交额[22] 模型的回测效果 （报告中未提供相关模型的长期历史回测效果指标，如年化收益率、夏普比率、最大回撤、信息比率等具体数值，故本部分省略） 因子的回测效果 （报告中未提供相关因子的长期历史回测效果指标，如IC值、ICIR、多空收益、因子收益率等具体数值，故本部分省略）

核心观点 - 报告为一份市场日报，核心观点是2025年12月5日A股市场整体表现强势，主要指数多数上涨，市场成交活跃，行业与概念板块呈现普涨格局，其中非银金融、有色金属及多个科技与主题概念板块涨幅居前 [1] 市场回顾：指数表现 - 截至收盘，沪指涨0.70%，收报3902.81点 [1] - 深证成指涨1.08%，收报13147.68点 [1] - 创业板指涨1.36%，收报3109.30点 [1] - 科创50指数收平，跌0.00%，收报1326.10点 [1] - 全市场个股涨多跌少，4384只个股上涨，974只个股下跌，93只个股收平 [1] - 沪深两市今日成交额合计17258亿元，较上个交易日放量1768亿元 [1] 市场回顾：行业板块表现 - 申万一级行业涨多跌少，非银金融行业涨幅居首，达3.50% [1] - 有色金属行业涨幅为2.84% [1] - 机械设备行业涨幅为2.34% [1] - 国防军工行业涨幅为2.21% [1] - 综合行业涨幅为1.76% [1] - 银行业是唯一领跌的行业，跌幅为0.58% [1] - 公用事业、交通运输等行业出现回调 [12] 市场回顾：概念板块表现 - 涨幅居前的概念板块包括：炒股软件、保险精选、两岸融合、超导、工业金属精选、核聚变、商业航天、光模块(CPO)、光芯片、铝产业、铜产业、特高压、大飞机、金融科技、核电 [2] - 回调的概念板块包括：摩尔线程、银行精选、GPU、央企银行、航运精选、培育钻石、航空运输精选、白色家电精选、仿制药、服务器、半导体硅片、锂矿、旅游出行、抗生素、维生素 [13]

根据提供的金融工程日报内容，该报告主要描述了市场表现、情绪和资金流向等日常监测指标，并未涉及具体的量化模型或量化因子的构建、测试与评价。报告内容属于市场数据统计和描述性分析，而非量化策略或因子研究。 因此，本总结中“量化模型与构建方式”及“量化因子与构建方式”部分无相关内容。报告的核心内容为对特定日期的市场情况进行总结，以下将对其中的市场监测指标进行归纳。 市场监测指标与计算方式 **1 指标名称：封板率** - 指标构建思路：通过计算当日最高价涨停且收盘涨停的股票数量与最高价涨停股票总数的比例，来衡量涨停股票的封板强度[16] - 指标具体构建过程： - 首先，筛选出上市满3个月以上的股票[16] - 然后，找出在当日交易中最高价达到涨停价的股票集合 - 接着，在该集合中找出收盘价仍为涨停价的股票 - 最后，计算封板率，公式为： $$封板率 = \frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$ [16] - 指标测试结果取值：2025年11月11日封板率为67%，较前日提升3%[16] **2 指标名称：连板率** - 指标构建思路：通过计算连续两日收盘涨停的股票数量与昨日收盘涨停股票数量的比例，来衡量涨停行情的持续性[16] - 指标具体构建过程： - 首先，筛选出上市满3个月以上的股票[16] - 然后，确定昨日收盘涨停的股票集合 - 接着，在该集合中找出今日收盘再次涨停的股票 - 最后，计算连板率，公式为： $$连板率 = \frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$ [16] - 指标测试结果取值：2025年11月11日连板率为28%，较前日提升2%[16] **3 指标名称：大宗交易折价率** - 指标构建思路：通过计算大宗交易成交总额与按当日市价计算的成交份额总市值的差异，来反映大额交易的折溢价情况[25] - 指标具体构建过程： - 获取当日所有大宗交易的成交数据，包括成交金额和成交数量[25] - 计算这些成交份额按当日收盘价（或成交均价）计算的总市值 - 计算折价率，公式为： $$折价率 = \frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值} - 1$$ [25] - 该公式计算结果为负值表示折价交易，为正值表示溢价交易[25] - 指标测试结果取值：近半年以来平均折价率为6.31%，2025年11月10日当日折价率为4.62%[25] **4 指标名称：股指期货年化贴水率** - 指标构建思路：将股指期货主力合约与现货指数之间的基差进行年化处理，以标准化衡量期货合约的贴水或升水程度，反映市场预期和对冲成本[27] - 指标具体构建过程： - 计算基差：基差 = 股指期货价格 - 现货指数价格[27] - 计算年化贴水率，公式为： $$年化贴水率 = \frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$$ [27] - 公式中，250通常作为一年的大致交易日数，用于年化计算[27] - 指标测试结果取值：近一年以来各股指期货主力合约年化贴水率中位数及2025年11月11日取值如下[27]： - 上证50股指期货：中位数0.36%，当日值0.48%，处于近一年47%分位点 - 沪深300股指期货：中位数3.16%，当日值4.87%，处于近一年31%分位点 - 中证500股指期货：中位数10.82%，当日值14.52%，处于近一年30%分位点 - 中证1000股指期货：中位数13.21%，当日值17.81%，处于近一年27%分位点 **5 指标名称：两融余额占比与两融交易占比** - 指标构建思路：通过计算两融余额占流通市值的比重以及两融交易额占市场总成交额的比重，来监测杠杆资金在市场中的规模和活跃度[21] - 指标具体构建过程： - 两融余额占比计算：获取当前市场的总流通市值和两融余额（融资余额+融券余额），计算比例[21] $$两融余额占比 = \frac{两融余额}{市场总流通市值}$$ - 两融交易占比计算：获取当日市场总成交额和两融交易额（融资买入额+融券卖出额），计算比例[21] $$两融交易占比 = \frac{融资买入额 + 融券卖出额}{市场总成交额}$$ - 指标测试结果取值：截至2025年11月10日，两融余额占流通市值比重为2.5%，两融交易占市场成交额比重为11.10%[21]；近一年来两融余额占比维持在2.4%左右，两融交易占比维持在9.7%左右[21]

核心观点 - 2025年11月11日A股市场主要指数多数收跌，沪指下跌0.39%，收报4002.76点，深证成指下跌1.03%，创业板指下跌1.40% [1] - 市场成交额较上个交易日缩量，沪深两市合计成交19936亿元，减少1809亿元 [1] - 行业板块表现分化，商贸零售、房地产、钢铁等行业领涨，而通信、电子、计算机等行业领跌 [1] 市场回顾：指数表现 - 沪指收盘下跌0.39%，报4002.76点，深证成指收盘下跌1.03%，报13289.01点 [1] - 创业板指收盘下跌1.40%，报3134.32点，科创50指数收盘下跌1.42%，报1387.53点 [1] - 全市场个股涨跌参半，2784只个股上涨，2500只个股下跌，160只个股收平 [1] 市场回顾：行业板块表现 - 申万一级行业中，商贸零售板块涨幅居首，上涨1.43%，房地产板块上涨0.81%，钢铁板块上涨0.62% [1] - 基础化工和农林牧渔板块分别上涨0.61%和0.60% [1] - 通信板块领跌，跌幅为2.20%，电子板块下跌1.74%，计算机板块下跌1.41% [1] - 煤炭和国防军工板块分别下跌1.34%和1.18% [1] 市场回顾：概念板块表现 - 培育钻石、超硬材料、锂电电解液等概念板块涨幅居前 [2] - 锗镓锑墨、钙钛矿电池、HJT电池、BC电池等新能源相关概念板块表现活跃 [2] - 拼多多合作商、TOPcon电池、乳业、两岸融合等概念板块亦有上涨 [2]

根据提供的金融工程日报内容，该报告主要描述了市场表现、情绪和资金流向等市场监测指标，并未涉及具体的量化模型或量化因子的构建、测试与分析。报告内容属于市场数据统计和描述性分析范畴[2][6][7][10][14][15][18][20][23][24][27][29][31][33][36][37]。 因此，本总结中“量化模型与构建方式”及“模型的回测效果”部分，“量化因子与构建方式”及“因子的回测效果”部分均无相关内容可提供。

核心观点 - 报告为市场日报性质，核心内容为对特定交易日（2025年10月30日）市场表现的回顾与总结 [1][7] 市场回顾：主要指数表现 - 2025年10月30日，沪指下跌0.73% [1] - 深证成指下跌1.16% [1] - 创业板指下跌1.84% [1] 市场回顾：行业板块表现 - 申万一级行业中，钢铁、有色金属、公用事业涨幅居前 [1] - 申万一级行业中，传媒、综合、医药生物跌幅居后 [1] 市场回顾：概念板块表现 - 概念板块中，锂电电解液、锂矿、连板概念表现相对较好 [1] - 概念板块中，炒股软件、光刻胶、动物疫苗概念表现相对较差 [1]

市场指数表现 - 上证指数午盘上涨0.06% [1] - 创业板指数午盘下跌0.23% [1] 领涨板块与题材 - 锂电池产业链领涨市场 [1] - 网络安全、量子技术、储能、AI应用题材走强 [1] - 锂电池ETF全线上扬，工银瑞信基金锂电池ETF涨2.71%、电池ETF景顺涨2.52%、建信基金电池ETF基金涨2.49% [1] - 稀有金属板块走强，工银瑞信基金稀有金属ETF基金涨2.36% [1] - 国际油价上涨带动汇添富基金油气资源ETF涨2.25% [1] 回调板块与题材 - 算力硬件概念股回调，CPO方向领跌 [1] - 光刻机、炒股软件、两岸融合、虚拟电厂概念股走低 [1] - 游戏板块继续走低，游戏ETF、游戏ETF华泰柏瑞均跌逾2% [1] - 创新药板块走低，创新药ETF沪港深跌2.3%、生物医药ETF跌2.24% [1] - CPO板块走弱，通信设备ETF跌2.04%、5GETF跌1.92% [1]

市场整体表现 - 截至9月30日，2025年前三季度A股主要指数全线上涨，上证指数、深证成指、创业板指累计涨幅分别为15.84%、29.88%、51.20% [1] - A股总市值从年初的93.63万亿元增长至9月30日的115.86万亿元，增加22.23万亿元，增幅达23.74% [2][5] - 市场行情可分为三个阶段：年初至3月18日的震荡上涨、3月19日至4月7日的回调、4月8日以来的持续震荡上涨 [4] 主要指数估值变化 - 主要指数估值明显提升，上证指数滚动市盈率从年初14.55倍增至16.62倍，深证成指从24.87倍增至31.79倍，创业板指从33.26倍增至45.44倍 [4] - 科创50指数滚动市盈率从85.20倍大幅增至192.67倍，北证50指数从47.51倍增至71.79倍 [6] - 沪深300指数滚动市盈率从12.93倍增至14.22倍，中证1000指数从36.51倍增至47.98倍 [6] 行业板块表现 - 申万一级31个行业中有27个行业上涨，有色金属、通信、电子行业领涨，涨幅分别为67.52%、62.61%、53.51% [8] - 4个行业下跌，煤炭、食品饮料、石油石化、交通运输行业分别下跌7.90%、5.06%、3.12%、1.22% [8] - 科技板块估值提升显著，通信板块滚动市盈率从33.32倍增至46.77倍，电子板块从54.45倍增至74.54倍，计算机板块从67.45倍增至95.27倍 [8][9] 个股表现 - 剔除上市新股后，A股共有4356只股票上涨，其中446只股票涨幅超过100% [10] - 前三季度十大牛股为上纬新材、*ST宇顺、天普股份等，涨幅最大的上纬新材累计上涨1891.60% [10] - 上纬新材市值从年初26.86亿元增长至三季度末532.84亿元，主要涨幅由7月贡献 [11] - 十大牛股分布在基础化工、电子、汽车、轻工制造、机械设备行业，其中3只属于电子行业 [12] 主题概念板块 - 前三季度，光模块、光芯片、炒股软件、DeepSeek、人形机器人等主题概念板块爆发 [9]