报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 热轧卷板供应压力未退，需求延续季节性走弱，基本面弱势运行，价格继续承压，预计价格延续偏弱震荡运行，需重点关注假期累库以及节后需求恢复情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 供需数据 - 周度产量307.76万吨，环比降1.40万吨，上月末值309.21万吨，本月降1.45万吨，同期值322.64万吨，同比降14.88万吨 [2] - 高炉产能利用率86.41%，环比升0.72%，上月末值85.47%，本月升0.94%，同期值84.64%，同比升1.77% [2] - 表观需求量296.19万吨，环比降9.35万吨，上月末值311.41万吨，本月降15.22万吨，同期值302.56万吨，同比降6.37万吨 [2] - 冷轧卷板周产量88.68万吨，环比降0.20万吨，上月末值88.42万吨，本月升0.26万吨，同期值85.79万吨，同比升2.89万吨 [2] 库存数据 - 总库存370.77万吨，环比升11.57万吨，上月末值355.58万吨，本月升15.19万吨，同期值336.51万吨，同比升34.26万吨 [2] - 厂内库存79.85万吨，环比升1.10万吨，上月末值77.25万吨，本月升2.60万吨，同期值79.55万吨，同比升0.30万吨 [2] - 社会库存290.92万吨，环比升10.47万吨，上月末值278.33万吨，本月升12.59万吨，同期值256.96万吨，同比升33.96万吨 [2] 供需情况分析 - 热轧卷板供需两端延续季节性走弱，库存增幅扩大，板材钢厂生产弱稳，热卷周产量依旧处于相对高位，且库存水平偏高，供应压力尚存 [2] - 假期临近热卷需求持续走弱，周度表需环比下降，但下游冷轧产量维持高位，给予热卷支撑，但需谨防矛盾激化带来压力，出口表现一般，热卷需求韧性趋弱 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 热轧卷板供需两端维持高位，基本面弱稳运行，但需求存有隐忧，谨防走弱引发产业矛盾激化致价格承压，商品情绪良好，预计走势延续震荡运行态势，需关注需求表现情况 [3] 根据相关目录分别进行总结 供给 - 热轧卷板周产量环比增3.80万吨，再度回升并位于相对高位，库存水平偏高，供应压力未退 [2][3] - 高炉产能利用率为85.47%，环比降0.04%，同比升1.23% [2] 需求 - 热卷周度表需环比微增，主要得益于下游冷轧产量高位，但外需出口表现一般，需求韧性有待跟踪 [2][3] 库存 - 热轧卷板总库存355.58万吨，环比降2.20万吨，较上月末降15.38万吨，同比增45.67万吨 [2] - 厂内库存77.25万吨，环比增0.61万吨，较上月末降5.07万吨，同比增0.10万吨 [2] - 社会库存278.33万吨，环比降2.81万吨，较上月末降10.31万吨，同比增45.57万吨 [2]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 热卷供应压力未退需求韧性趋弱，产业矛盾易再度累积，价格承压运行，但投机需求尚可，短期价格延续震荡运行态势，需关注需求变化情况 [3] 根据相关目录分别进行总结 产量数据 - 热轧卷板周产量305.41万吨，环比降2.95万吨，较上月末增0.90万吨，较同期增2.67万吨 [2] - 冷轧卷板周产量88.43万吨，环比降0.24万吨，较上月末增2.06万吨，较同期增2.94万吨 [2] 产能利用率 - 高炉产能利用率85.51%，环比增0.03%，较上月末增0.25%，较同期增0.96% [2] 表观需求量 - 热轧卷板表观需求量309.96万吨，环比降4.20万吨，较上月末降0.81万吨，较同期增7.23万吨 [2] 库存数据 - 总库存357.78万吨，环比降4.55万吨，较上月末降13.18万吨，较同期增50.68万吨 [2] - 厂内库存76.64万吨，环比增0.11万吨，较上月末降5.68万吨，较同期降5.20万吨 [2] - 社会库存281.14万吨，环比降4.66万吨，较上月末降7.50万吨，较同期增55.88万吨 [2] 供需情况分析 - 热轧卷板供需两端均有所走弱，库存小幅去化，板材钢厂生产弱稳，供应小幅收缩但仍处高位，库存水平偏高，供应压力尚存 [2] - 热卷需求有所走弱，周度表需环比下降，高频成交低位运行，外需出口表现一般，需求韧性存走弱预期，但主要下游冷轧产量维持高位 [2][3]

分组1 - 报告行业为热轧卷板期货 [1] 分组2 - 报告核心观点为热轧卷板供应压力缓解有限、需求持续走弱、基本面表现偏弱、卷价继续承压，预计走势延续震荡寻底态势，需关注钢厂生产情况，重大会议临近带来乐观预期为相对利好 [3] 分组3 供应数据 - 热轧卷板周度产量314.31万吨，环比降4.70万吨，上月末值319.01万吨，本月变化降4.70万吨，同期值308.51万吨，同期增加5.80万吨 [2] - 高炉产能利用率87.08%，环比降0.90%，上月末值87.98%，本月变化降0.90%，同期值88.58%，同期降1.50% [2] 需求数据 - 热轧卷板表观需求量314.86万吨，环比降5.36万吨，上月末值320.22万吨，本月变化降5.36万吨，同期值317.50万吨，同期降2.64万吨 [2] - 冷轧卷板周产量85.52万吨，环比增0.76万吨，上月末值84.76万吨，本月变化增0.76万吨，同期值84.82万吨，同期增加0.70万吨 [2] 库存数据 - 总库存400.35万吨，环比降0.55万吨，上月末值400.90万吨，本月变化降0.55万吨，同期值322.29万吨，同期增加78.06万吨 [2] - 厂内库存79.92万吨，环比增1.90万吨，上月末值78.02万吨，本月变化增1.90万吨，同期值79.54万吨，同期增加0.38万吨 [2] - 社会库存320.43万吨，环比降2.45万吨，上月末值322.88万吨，本月变化降2.45万吨，同期值242.75万吨，同期增加77.68万吨 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 热轧卷板供需两端平稳运行，周产量环比降0.50万吨供应小幅收缩，重大事件临近限产扰动存在，短期供应存收缩预期；需求弱稳运行，周度表需环比降0.55万吨，高频成交表现疲弱，下游冷轧产量高位趋稳需求韧性尚存，但内外价差延续低位需提防外需隐忧发酵；供需格局表现尚可给予价格支撑，但外需隐忧未退且供应收缩难持续，基本面未实质性改善，上行驱动不强，预计后续走势延续震荡运行态势，关注钢厂生产情况 [8] 根据相关目录分别进行总结 供给 - 热轧卷板周产量322.79万吨，环比降0.50万吨，高炉产能利用率90.02%，环比降0.23% [2] 需求 - 热轧卷板表观需求量320.00万吨，环比降0.55万吨，冷轧卷板周产量83.15万吨，环比降0.89万吨 [2] 库存 - 热轧卷板总库存365.46万吨，环比降76.35万吨，厂内库存79.68万吨，环比降16.07万吨，社会库存285.78万吨，环比降60.28万吨 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 热轧卷板供需两端均在回升，需求韧性表现良好，给予价格支撑，但高供应格局下基本面并未好转，相对利好则成本抬升与限产扰动提振，多空因素博弈下预计热卷价格延续震荡运行抬升，需关注需求表现情况 [8] 根据相关目录分别进行总结 供给 - 周度产量为325.24万吨，环比增加9.65万吨，上月末值322.79万吨，本月增加2.45万吨，同期值310.27万吨，同期增加14.97万吨 [2] - 高炉产能利用率为90.25%，环比增加0.03%，上月末值90.24%，本月增加0.01%，同期值84.30%，同期增加5.95% [2] 需求 - 表观需求量为321.27万吨，环比增加6.52万吨，上月末值320.00万吨，本月增加1.27万吨，同期值318.59万吨，同期增加2.68万吨 [2] - 冷轧卷板周产量为86.08万吨，环比减少0.11万吨，上月末值87.18万吨，本月减少1.10万吨，同期值82.77万吨，同期增加3.31万吨 [2] 库存 - 总库存为361.44万吨，环比增加3.97万吨，上月末值347.95万吨，本月增加13.49万吨，同期值442.21万吨，同期减少80.77万吨 [2] - 厂内库存为78.89万吨，环比减少1.09万吨，上月末值79.30万吨，本月减少0.41万吨，同期值92.18万吨，同期减少13.29万吨 [2] - 社会库存为282.55万吨，环比增加5.06万吨，上月末值268.65万吨，本月增加13.90万吨，同期值350.03万吨，同期减少67.48万吨 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 热卷供需两端均有所走弱，基本面再度走弱，库存小幅累库，但整体矛盾不大，且原料强势提振市场情绪，预计热卷价格维持高位震荡运行态势，关注海外风险变化 [7] 根据相关目录分别进行总结 供给情况 - 热轧卷板周产量317.49万吨，环比降3.65万吨，供应延续收缩但整体仍处年内相对高位，品种吨钢利好尚可，减产持续性存疑 [2][7] - 高炉产能利用率90.81%，环比降0.08% [2] - 冷轧卷板周产量86.96万吨，环比降0.05万吨 [2] 需求情况 - 热轧卷板周度表观需求量315.24万吨，环比降8.55万吨，高频成交表现尚可多因投机需求放量，下游冷轧产量维持高位给予需求支撑，但内外价差持续收敛，关税扰动将至，海外需求隐忧未解 [2][7] 库存情况 - 热轧卷板总库存345.16万吨，厂内库存78.00万吨，环比降0.22万吨，社会库存267.16万吨，环比降67.19万吨 [2]