行业趋势与政策红利 - 厨房场景作为家电第一场景，2024年面临竞争加剧但2025年将迎来政策红利和智能化升级两大机会，以旧换新政策首次纳入洗碗机等新兴厨电补贴，DeepSeek等大模型推动数字厨电升温 [1] - 2024年中国厨卫电器市场全渠道零售额1764亿元同比增长5.7%，其中刚需品类（烟灶等）零售额1098亿元同比增10.1%，品需品类（洗碗机等）零售额493亿元同比增16.6%，集成灶零售额173亿元同比下降30.6% [3] - 以旧换新"国补"政策对一级、二级能效家电分别补贴20%、15%，实施后家电品牌TOP10集中度提升至82.8%同比增2%，公司在政策实施后3个月内KA渠道增长率达108% [4] 公司财务与市场表现 - 2024年公司营业收入112.13亿元，归母净利润15.77亿元，上市以来累计分红63.76亿元（含2024年度），未来三年将继续高比例分红 [1] - 2024年吸油烟机线下销售额占比32.06%线上21.41%，燃气灶线下31.73%线上19.81%，烟灶两件套线上销售额占比26.89%，均居行业第一，双超薄系列在线下高端市场市占率领先 [3] - 微蒸烤零售额线下占比27.7%行业领先，洗碗机1-8月中国品牌市占18.25%，消毒洗碗机S1 Plus Lite单品销量同比增87%，集成灶线下市占39.46%行业第一 [4] 产品创新与品类布局 - 公司产品线分为厨房空气环境（烟机为主）、烹饪（灶具/蒸烤箱等）、洗净存（洗碗机/净水器等）三大类，烟机与灶具连续10年全球销量领先 [3] - 数字厨电2024年销售额同比增5倍，i7系列销售额暴涨17倍销量翻20倍，2025年一季度数字厨电三件套及以上销量同比增69.5% [12] - 子品牌大厨DACHOO桌面油烟机2024年12月登顶天猫平台TOP1单品，燃气热水器线下销量规模同比增35% [4] 渠道与全球化战略 - 采取"老板+名气"双品牌策略开拓下沉市场，名气顶侧双吸油烟机在1500-1999元价位段行业第一 [6] - 海外市场重点布局北美，成立美国子公司后销售网点突破百家，亮相全球最大厨卫展KBIS，坚持"品牌出海"战略 [6] - 商用厨房市场规模近千亿但头部企业仅占1%，公司依托AIoT技术延伸至商用领域 [7] AI技术与数字生态 - 2024年7月发布行业首个烹饪垂直大模型"食神"，截至2025年3月双平台注册用户428万人MAU达38.6万人，可基于健康数据生成免费菜谱 [9] - 成立成都研究院（专注AI软件）与数字厨电研究院（攻坚硬件），技术人员近900人其中软件工程师同比增7.69%，计划推出AI烹饪眼镜等新终端 [12] - 近5年获有效专利5000余个（发明专利478个），2024年授权专利及著作权同比增33.3%，参与158项标准制定（主导44项），AI智能化领域标准6项（主导2项） [13] 战略定位与未来方向 - 定位"烹饪全链路整体解决方案提供商"，推动产品向集成化、智能化迭代，开辟智慧厨房场景化解决方案新增长模式 [1] - "双轮驱动"战略：国内深化高端品牌护城河，海外与商用厨房赛道并行，构建抗周期波动的增长格局 [7] - 通过"食神"大模型将厨房升维为"新社交空间"，以"科技+人文"视角重新定义厨房价值 [9][13]