报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近日焦煤市场情绪反复波动大但不构成趋势性机会，从能源属性看油气大涨给焦煤带来底部支撑，从工业品属性看下游钢材需求令人担忧，双焦走势纠结；现货近日情绪好转价格表现较强；当前国内焦煤供给不紧张，我国焦煤供给以国内为主进口为辅，进口端主要来源国供应稳定，地缘冲突对我国焦煤供应实质性影响有限；近期主要观察中东局势发展以及油气价格变化，其次观察焦煤自身供需变化，在冲突缓解或结束前焦煤价格或将跟随油气运行且波动较大 [6] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 市场信息 - 焦煤期货价格方面，JM01为1480元较昨日涨13.5元，JM05为1159.5元较昨日涨3元，JM09为1272元较昨日涨11.5元等；焦炭期货价格方面，J01为1891元较昨日涨4元，J05为1721元较昨日跌0.5元，J09为1804.5元较昨日涨1.5元等 [4] - 焦煤现货价格今日大多持平，如低硫主焦煤1460元、中硫主焦煤1300元等；焦炭现货价格今日也大多持平，如港口准一级（湿熄）1470元、港口准一级（干熄）1670元等 [4] - 焦煤仓单方面，山西煤1220元、蒙5为1259元、蒙3为1108元较昨日跌5元、澳煤（港口现货）1305元；焦炭仓单方面，港口现货（干熄）1670元、山西产地（干熄）1645元 [4] - 焦煤基差方面，山西煤01合约为 -180、05合约为61、09合约为 -52等；焦炭基差方面，港口现货（干熄）01合约为 -221、05合约为 -51、09合约为 -135等 [4] - 双焦气运价格今日大多持平，如介休→丰南区140元、孝义→古冶区170元等 [4] 第二部分 市场研判 交易策略 - 单边建议宽幅震荡，波动较大，市场情绪反复，不构成趋势性机会，以波段交易为主 [7] - 套利建议观望 [8] - 期权建议观望 [9] 相关价格 - 焦炭方面，日照港准一焦炭（干熄）仓单1670元/吨，山西吕梁准一焦炭（干熄）仓单1645元/吨 [10] - 焦煤方面，山西煤仓单1220元/吨，蒙5仓单1259元/吨，蒙3仓单1113元/吨，澳煤（港口现货）仓单1305元/吨 [10] 重要资讯 - 动力煤沿江港口市场稳中偏强运行，上游报价高位坚挺，下游询货需求有限且对高价接受度较低，市场整体成交清淡，预计短期内价格将延续稳中偏强走势 [11] - 临汾安泽地区炼焦煤市场偏强运行，下游积极采购，煤矿销售顺畅，本周安泽地区部分低硫主焦煤成交上涨10元/吨至现汇价1460元/吨，涨后出货节奏依旧良好，短期区域内煤价仍有上涨预期 [11] 第三部分 相关附图 - 包含焦炭综合绝对价格指数、蒙5精煤 - 乌不浪口、蒙5精煤、焦煤基差 - 主力合约 - 蒙5、蒙5原煤 - 甘其毛都、蒙5原煤、优质低挥发澳煤CFR价、焦煤基差 - 主力合约 - 山西煤、焦炭价格指数、焦炭出口FOB价格、焦炭基差 - 主力合约 - 港口现货、准一级焦炭出厂价、准一级焦炭到厂价、焦炭基差 - 主力合约 - 山西厂库等多组数据的历史走势图 [13][14][15]