人民币债券市场 - 过去几年人民币债券经历了一轮小牛市 [1] - 2024年长期债券在上涨后波动逐渐变大 [2] 债券指数基金投资 - 债券基金的收益和风险特点需要关注 [7] - 普通投资者更适合投资债券指数基金 [7] - 当前部分债券指数基金具有较高投资价值 [7] 市场风格轮动特征 - 高估值品种可能迎来估值回归并出现较大下跌幅度 例如2021年初大盘成长风格高估后几年下跌明显 [8] - 低估值品种未来更可能上涨 但上涨顺序存在差异 例如2019-2020年成长风格先上涨 2021年后价值风格才开始上涨 [8] - 投资者资金有限导致不同风格品种不会同涨同跌 出现风格轮动现象 [8] 投资策略建议 - 熊市底部可分散配置不同风格的低估品种 [8] - 对估值较低的风格可适当提高配置比例 [8] - 低估品种未来均会迎来各自发力阶段 [9]