报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 行业消息人士称燃料油成本飙升部分船舶在亚洲主要港口加不起油，因中东战争供应紧张预期燃料油升水创历史新高，等待加油时间变长或加剧港口拥堵；基差显示现货升水期货；新加坡燃料油库存增加；价格在20日线上方且20日线偏上；高硫主力持仓空单且空增，低硫主力持仓多单且空翻多；美军与伊朗局势紧张，IEA联合释放4亿桶原油短期利空出尽，战争局势未变油价回升带动燃油走高，需求端中长期减弱压制未冲击价格，短期燃油偏强运行，FU2605在4700 - 4900区间偏多运行，LU2605在5500 - 5800区间偏多运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 燃料油基本面中性，基差偏多，库存偏空，盘面偏多，高硫主力持仓偏空，低硫主力持仓偏多，短期燃油偏强运行，FU2605在4700 - 4900区间偏多运行，LU2605在5500 - 5800区间偏多运行 [3] 多空关注 - 利多因素为中东局势动荡、海峡通行不畅；利空因素为特朗普政府再现TACO、上游端原油承压受挫；行情驱动是供应端受地缘风险影响与需求中性共振，风险点是中东迅速停火 [4] 基本面数据 - 每日期货行情：FU主力合约期货价前值4539，现值4261，涨跌 -278，幅度 -6.12%；LU主力合约期货价前值5118，现值4923，涨跌 -195，幅度 -3.81%；FU基差前值379，现值363，涨跌 -15.63，幅度 -4.13%；LU基差前值1653，现值822，涨跌 -831，幅度 -50% [5] - 每日现货行情：舟山高硫燃油前值1050.00，现值1030.00，涨跌 -20.00，幅度 -1.90%；舟山低硫燃油前值2107.37，现值2159.92，涨跌 52.55，幅度 2.49%；新加坡高硫燃油前值680.43，现值668.74，涨跌 -11.69，幅度 -1.72%；新加坡低硫燃油前值941.50，现值841.94，涨跌 -99.56，幅度 -10.57%；中东高硫燃油前值575.46，现值563.67，涨跌 -11.79，幅度 -2.05%；新加坡柴油前值1344.51，现值1170.30，涨跌 -174.22，幅度 -12.96% [6] 库存数据 - 新加坡燃料油2026年3月4日当周库存为2574.9万桶，较之前增加187万桶 [3][7] 价差数据 - 展示了高低硫期货价差图 [9]