[有限公司 成品油轮运费大涨,燃油供需双重支撑上涨 中信期货研究所 能源化工团队 百市展望 地缘扰动对燃油期价影响较大,等待地缘给出进一步的指引。 XL by 1275 风险因素:美伊局势进展。 0.00 2022 2023 2024 2025 2018 2019 2020 2021 2026 发新可分 钢联数据显示,截至2026年10月8日上午,燃油主力2611合约涨幅超10%。 上涨原因 路孚持数据显示、假期期间VLCC运费（中东中国）、成品油轮运费（鹿特丹-新加坡）大涨，9月30日两运费分别为81.17美元吨，116.87WS点，10月7日两运费分别为222.72美元/吨（上涨5 1.2%),1331.66WS点(上涨14.6%),高硫燃油EW价差为94.5美元/吨。 魔特丹-新加坡成品油轮运费与高硫燃油EW价差（新加坡-鹿特丹）、新加坡高硫燃油站水高度相关、油轮运费上涨供需两端对燃油带来支撑：新加城高硫燃油高度依赖西部套利脂货，鹿特丹-新 加坡成品油轮运要走强带动新加坡高硫燃油母均、东西价差走强，新加坡高硫燃油供给削减预期强，油轮运费上涨趋振裂燃需求预期。我国高硫燃油几乎全部依靠进口。新加坡高硫燃油强 ...

行业投资评级 - 无明确标注的行业投资评级内容 核心观点 - 成品油轮运费大涨 燃油供需两端获得双重支撑推动价格上行[2] - 截至2026年10月8日上午 燃油主力2611合约涨幅超10%[3] 上涨原因 - 假期期间中东-中国VLCC运费 鹿特丹-新加坡成品油轮运费大幅上涨 9月30日两项运费分别为81.17美元/吨 116.87WS点 10月7日两项运费分别为222.72美元/吨 环比上涨51.2% 133.66WS点 环比上涨14.6% 同期高硫燃油EW价差为94.5美元/吨[4] - 鹿特丹-新加坡成品油轮运费与高硫燃油EW价差 新加坡高硫燃油价格高度相关 油轮运费上涨从供需两端对燃油形成支撑[4] - 新加坡高硫燃油高度依赖西部套利货 鹿特丹-新加坡成品油轮运费走强带动新加坡高硫燃油均价 东西价差走强 新加坡高硫燃油供给削减预期较强 油轮运费上涨提振燃油需求预期[4] - 我国高硫燃油几乎全部依靠进口 新加坡高硫燃油价格强势传导至国内燃油期货[4] 市场展望 - 地缘扰动对燃油期价影响较大 需等待地缘局势给出进一步指引[5]