业绩指引 - 公司重申维持2025年业绩指引 物业服务营收同比实现双位数增长 整体毛利率同比提升0.5个百分点 销售管理费用率同比下降0.5个百分点 核心经营利润同比增长15% 经营性现金流净额覆盖归母净利润1倍以上 市拓单年合同金额目标40亿元 [1] - 公司未来3至5年战略重视效益改善优于营收增长 争取核心经营利润保持双位数增长 [1] 现金使用与股东回报 - 公司现金使用优先考虑分红和回购 2025年派息率不低于历史平均水平50% 并于10月开启新一轮回购 [1] - 公司基本不考虑同质化物业收并购 目前也不太考虑多元业务收并购 若要投资则基本只考虑战略投资而非财务投资 [1] 盈利能力提升措施 - 公司通过全员管家模式绑定客户 实施金盘计划实测实量保洁绿化作业面积 关停并转退出低效增值服务 鼓励员工多劳多得 并推行灯塔行动探索物业与AI结合以提升效率 [2] 应收账款管控策略 - 公司要求管理主体认领并催收往欠应收账款 尤其主动催收大额欠款 通过全员管家了解欠款客户诉求以针对性解决问题 [2] - 针对B端客户争取缩短支付节点 例如从季度支付调整为月度支付 同时加强区域和项目聚焦 仅在56个重点城市拓展项目 并对项目回款能力加强评估 谨慎承接回款困难项目 [2] 盈利预测与估值 - 机构维持公司2025至2027年每股收益预测为0.30元、0.36元、0.43元 认为公司合理2025年市盈率为20倍 维持目标价6.56港币 [2]