8月31日，主营羊奶粉和特医食品的宜品营养科技（青岛）集团股份有限公司（以下简称宜品）向港交所递表，拟主板挂牌上市。 资料显示，2024年，宜品在中国羊奶粉市场、中国婴幼儿配方羊奶粉市场均排名第二；在中国婴儿特医食品市场本土品牌排名第二。 尽管在细分市场地位显著，但其招股书也披露了一些值得担忧的信号：2025年上半年业绩下滑明显、内控合规存在缺陷、被寄予厚望的特医食品业务面临 多重不确定性。 上半年业绩下滑 净利润率不断走低 当前，宜品的主要业务板块可分为5个部分：婴幼儿配方羊奶粉、特殊医学用途配方食品（特医食品）、婴幼儿配方牛奶粉、成人及儿童奶粉、OEM及乳 制品相关材料。 其中，婴幼儿配方羊奶粉和特医食品是大头，2024年分别贡献营收58.6%和12.4%。 凭借"高乳清、低致敏、易吸收"的产品特色，宜品近年来发展较快。但其业绩表现存在一定波动性，特别是2025年上半年，公司业绩下滑明显。 2022年至2024年，公司营收分别为14.02亿元、16.14亿元、17.62亿元，净利润分别为2.27亿元、1.68亿元、1.72亿元。 | | | | 截至12月31日止年度 | | | | | 截至6月30日止 ...

【导读】尽管宜品集团在细分市场地位显著，但其招股书也披露了一些值得担忧的信号 8月31日，主营羊奶粉和特医食品的宜品营养科技（青岛）集团股份有限公司（以下简称宜品）向港交所递表，拟主板挂牌上市。 | 纂]的[編纂]數目 : [編纂]股日股(視乎 | | | | --- | --- | --- | | [編纂]與否而定) | | | | [編纂]數目 | . . | [編纂]股H股(可予調整) | | [編纂]數目 | : | 「編纂」股H股(可予調整及視乎 | | 「編纂」與否而定） | | | | 最高[編纂] : 每股Ｈ股[編纂]港元,另加1.0％經紀 | | | | 佣金、0.0027％ 證 監 會 交 易 徽 費 · | | | | 0.00565％ 聯交所交易費及0.00015％ | | | | 會財局交易徵費（須於申請時以港元繳 | | | | 足,多繳股款可予退還) | | | | 面值 | .. | 每股H股人民幣1.00元 | | [編纂] : [編纂] | | | 资料显示，2024年，宜品在中国羊奶粉市场、中国婴幼儿配方羊奶粉市场均排名第二；在中国婴儿特医食品市场本土品牌排名第二。 尽管 ...