报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中国政府将对石化及炼油行业全面整顿，淘汰小型设施，推动落后产能升级改造，运营超20年的石化设施需技术改造，鼓励企业转向特种精细化工领域 [1][2] - 截至8月15日当周，美国石油活跃钻机数增加1座至412座 [2] - 8月19日消息，7月15日凌晨俄罗斯袭击乌克兰能源基础设施致天然气运输系统地面设施受损 [2] - 7月印度原油进口量降至435万桶/日，为2023年9月以来最低，从俄罗斯进口量下降，国内燃料需求在季风季节下降 [2] - 多方就乌克兰问题会晤，只要谈判继续，美国不太可能对欧洲某国原油买家实施更严厉制裁 [3] - 华北降雨致终端施工受阻，贸易商降价，成交价格下行；华东消化社会库存，青睐低价货源，高价资源成交乏力；华南需求疲软，社会库存待去化，部分炼厂或降价；华南受降雨影响需求难起色，或推优惠政策；山东、华北需求平淡，供需偏松，部分品牌沥青价格或小幅走低；沥青供给原料不紧缺，需求端十四五冲量大概率被证伪，价格短期或受原油反弹冲高，中期不看好 [3] 根据相关目录分别进行总结 现货市场 - 华东、华北、华南、东北、西北、山东地区沥青现货现值分别为3720、3670、3500、3915、4250、3530，前值分别为3720、3680、3520、3912、4250、3550，涨幅分别为0、 -10、 -20、0、0、 -20 [1] 期货市场 - BU2509、BU2510、BU2511、BU2512期货现值分别为3493、3454、3404、3354，前值分别为3490、3453、3409、3357，涨幅分别为0.09%、0.03%、 -0.15%、 -0.09% [1]

盈利能力 - 公司2025年中报营业总收入14.29亿元，同比上升3.37% [1] - 归母净利润6.3亿元，同比大幅上升120.35% [1] - 扣非净利润6.23亿元，同比增长119.19% [1] - 第二季度营业总收入同比下降33.39%，但归母净利润仍增长6.42% [1] - 毛利率和净利率分别达51.54%和44.09%，同比增幅105.56%和113.14% [1] 费用控制 - 销售费用、管理费用、财务费用总计-2187.36万元，三费占营收比-1.53%，同比减少347.14% [2] 现金流状况 - 每股经营性现金流1.63元，同比增长1221.64% [3] - 货币资金11.95亿元，同比增长251.27%，主要因理财产品增加 [3] 资产负债结构 - 有息负债从2024年1.6亿元减少至2025年420.51万元，降幅97.37% [4] 主营业务 - 酸酐及酯类产品收入12.63亿元，占总收入88.38%，毛利率58.38% [5] - 高沸点芳烃溶剂收入1.47亿元，占比10.26%，毛利率-4.75% [5] - 其他主营业务和其他补充业务毛利率分别为31.06%和75.11% [5] 市场表现 - 国内市场销售收入8.5亿元，占比59.47%，毛利率43.92% [6] - 国外市场销售收入5.79亿元，占比40.53%，毛利率62.72% [6] 发展前景 - 公司在特种精细化工领域具备技术领先、产业链布局、管理和品牌优势 [7] - 未来将继续加大研发投入，开发新产品，增强综合竞争力 [7]