核心财务表现 - 2025年中报营业总收入547.15亿元，同比下降4.02% [1] - 归母净利润27.98亿元，同比上升2.67% [1] - 第二季度营业总收入278.75亿元，同比下降2.45%，归母净利润14.14亿元，同比上升3.58% [1] - 毛利率14.37%，同比增16.75%，净利率5.36%，同比增7.41% [1] - 每股收益0.55元，同比增1.85%，每股净资产8.1元，同比增7.55% [1] - 扣非净利润27.69亿元，同比增3.77% [1] 现金流与资产负债 - 货币资金82.1亿元，同比增7.32% [1] - 应收账款60.55亿元，同比微增0.68% [1] - 有息负债358.14亿元，同比下降3.02% [1] - 每股经营性现金流1.05元，同比下降6.91% [1] - 三费占营收比3.21%，同比增2.93% [1] - 投资活动现金流净额大幅改善，因收回花山厂区拆迁补偿款 [3] 特殊项目变动 - 应收款项融资增73.59%，因票据贴现减少 [3] - 预付款项降42.62%，因结算模式调整和采购额减少 [3] - 在建工程降33.01%，因转固增加 [3] - 一年内到期非流动负债增32.98%，因长期借款重分类 [3] - 租赁负债增87.96%，因新增设备租赁 [3] - 预计负债降59.95%，因部分诉讼判决 [3] - 所得税费用增93.84%，因利润增加及递延所得税影响 [3] 业务与行业前景 - 特钢需求在汽车、机械、能源等传统领域稳定增长，在航空航天、核电等新兴领域快速提升 [6] - 公司聚焦高端特钢，致力于构建"四足鼎立，一枝独秀"产业格局，强化汽车、轴承、能源三大品牌 [7] - 订单充足，满负荷生产 [9] - 分析师普遍预期2025年业绩58.7亿元，每股收益1.16元 [4] 资本回报与历史表现 - 2024年ROIC为7.98%，净利率4.91%，资本回报率一般 [2] - 近10年中位数ROIC为11.37%，最差年份2016年为6.38% [2] - 上市以来27份年报中仅1次亏损 [2] 机构持仓动向 - 富国天合稳健优选混合持有575.72万股增仓，规模22.81亿元，近一年涨25.23% [5] - 国泰中证钢铁ETF持有374.18万股减仓 [5] - 3只基金新进十大持仓：国联高股息混合A(98.26万股)、恒生前海兴泰混合A(31.38万股)、易方达信享一年持有混合A(31.07万股) [5] 公司治理与沟通 - 管理层高度重视市值管理，积极与分析师、投资机构沟通推介投资价值 [9] - 未进行股份回购注销，未来相关事项将依法披露 [9] - 预估股息率4.22% [8]

公司活动信息 - 活动类型为路演活动，于2025年6月12日下午14:30 - 16:50通过全景网“投资者关系互动平台”以网络远程方式召开业绩说明会 [2] - 接待人员为董事会秘书王海勇和证券事务代表杜鹤 [2] 行业与公司发展前景 - 钢铁行业面临环保政策趋严、国际贸易摩擦和技术创新压力等挑战，也迎来政策扶持、市场需求回升、产业转型升级和国际合作机会等机遇 [2][3] - 汽车、机械、能源等传统领域对特钢需求将稳定增长，航空航天、核电、海洋工程等新兴领域对高性能、特殊用途特钢需求预计快速增长，中国特钢需求增长空间巨大，产业中长期前景向好 [3] - 公司聚焦特钢领域，构建“四足鼎立，一枝独秀”产业格局，关注客户需求，提供高端化等产品，打造“汽车、轴承、能源”三强品牌，深耕高端细分领域，强化综合竞争力，建设全球影响力领军企业，形成新发展格局，推动高质量发展，实现“碳达峰”，打造特钢生态圈 [3] 公司业务情况 - 公司订单充足，始终保持满负荷生产 [3] 公司市值管理与回购 - 公司管理层重视高质量持续健康发展，做好经营管理，推动市场价值与内在价值相互促进，提升投资价值和回报股东能力，积极与各类投资者沟通交流推介投资价值 [4][5] - 未来如有回购注销相关事项，将按规定及时履行信息披露义务 [5]