狭义财政收支

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宏观经济点评:广义财政收入压力边际缓解
开源证券· 2025-08-19 23:24
狭义财政收入 - 7月狭义财政收入20273亿元,同比增长2.7%,由负转正[2] - 1-7月公共财政收入累计同比转正至0.1%,持平预算目标[2] - 个人所得税同比增长14%,因申报规则调整及监管加强[2] - 企业所得税同比提高,部分行业利润改善[2] - 消费税增速从2%提升至5.4%,消费显示韧性[2] - 非税收入同比下滑13%,财政收入结构持续改善[2] 狭义财政支出 - 7月公共财政支出19466亿元,同比增长3%,增速回升[3] - 社会保障支出同比增长13%,教育支出增5%,卫生支出增14%[3] - 城乡社区事务支出同比回升至2.9%,增速提升约10个百分点[3] - 农林水利和交运支出降幅显著收窄[3] 政府性基金收支 - 7月政府性基金收入3682亿元,同比增长9%[4] - 土地出让金收入同比回升7%,累计降幅收窄至0.7%[4] - 7月政府性基金支出8014亿元,同比增长42%,累计增32%[5] - 6-7月新增专项债发行1.1万亿元,同比多发行5299亿元[5] - 6-7月超长期特别国债发行5030亿元,同比多发行1650亿元[5] - 政府性基金支出进度达全年43.5%,高于2024年同期[5] 广义财政状况 - 7月广义财政收支差(累计值)扩大至5.6万亿元[6] - 广义财政收入与预算缺口持续缩小[6] - 政府性基金支出部分用于债务置换和银行资本金支持,与基建指标存在偏差[5]