财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度全球净收入7900万美元，较2023年第四季度增长30%；全年全球净收入2.663亿美元，较2023年增长32%，处于26000 - 26600万美元指导范围上限 [31] - 2024年第四季度报告毛利率为66.7%，调整后毛利率为67.5%，与2023年第四季度持平；全年报告毛利率为68.5%，调整后毛利率为69.6%，符合68% - 71%的指导范围 [32] - 2024年第四季度GAAP运营费用为5490万美元，低于第三季度的5760万美元；非GAAP运营费用为4660万美元，低于第三季度的4960万美元；全年GAAP运营费用总计2.167亿美元，2023年为1.868亿美元；非GAAP运营费用为1.85亿美元，处于1.85 - 1.9亿美元预期费用指导范围低端 [33] - 2024年第四季度非GAAP运营收入为670万美元，2023年第四季度非GAAP运营亏损370万美元，2024年第二季度非GAAP运营收入为110万美元；2024年实现全年盈利，比预期提前一年 [36] - 2024年第四季度末现金为8700万美元，高于第三季度末的8500万美元 [37] - 2025年总净收入预计在3.45 - 3.55亿美元之间，较2024年增长30% - 33%；非GAAP运营费用预计在2.3 - 2.4亿美元之间；预计全年实现盈利和正的非GAAP运营收入，非GAAP运营收入将集中在2025年第四季度 [41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年美国产品收入约占总销售额的95%，客户再订购率约为70%；国际收入贡献预计将继续增加 [31] - 2024年新增超2900个新账户，使采购账户总数超15000个，占毒素市场的一半；Evolys Rewards用户超110万，较上一年增长40% [10] - 预计Evolys可注射透明质酸凝胶在2025年将占总收入的8% - 10% [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年底美国市场份额接近14%，收入高于原指导上限 [8] - 英国团队进入市场两年，市场份额与在美国第二年的水平相当；在澳大利亚和西班牙扩大了直接业务，两个市场需求强劲；公司已在所有关键市场布局，目标是到2028年实现国际收入达1亿美元 [11] - 目前总潜在市场约为62亿美元，预计到2028年将增长到约100亿美元 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年优先推出Evolys，加强了该领域专业知识，进行了关键战略招聘，并与意见领袖和客户进行了多次咨询会议；计划在第二季度初商业化Evolys，预计第二季度收入较少，大部分收入在下半年实现 [13][16] - 采用现金支付模式，将Evolys无缝集成到现有福利组合中，包括联合品牌媒体和消费者奖励；研究显示99%的现有Jeuveau客户对试用Evolys感兴趣，一半未与公司合作过的账户也感兴趣 [17][19] - 长期增长前景乐观，有信心到2028年实现至少7亿美元的收入，非GAAP运营利润率至少达到20%，增长将由神经毒素业务和可注射透明质酸凝胶业务推动 [20][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场环境具有挑战性，但毒素市场连续多年保持高个位数增长，消费者对进入该市场和使用毒素产品兴趣浓厚；填充剂市场在新冠疫情后有过大增长，目前每疗程注射器数量开始正常化，预计未来将实现中高个位数增长 [47][50] - 公司处于转型增长的转折点，2025年及以后将更加强大；Evolys产品的FDA批准是真皮填充剂领域十年来最重要的进展，扩展产品组合将使收入来源多样化，巩固公司在美学行业的地位 [122][123] 其他重要信息 - Evolys凝胶采用专有的Coldex技术，利用接近冰点的温度，与使用热的其他凝胶不同；Evolys Smooth是柔软、低炎症的凝胶，适用于浅表应用；Evolys Form是最通用的HA注射剂，两者均获批用于矫正中度至重度动态面部皱纹和褶皱，标签中提及体重减轻是面部皱纹的原因，为行业首创 [22][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待美国面部注射剂市场环境，是否注意到因GLP - 1导致患者除皱行为的变化 - 公司未在毒素市场数据中看到市场环境的挑战，毒素市场连续多年保持高个位数增长，消费者兴趣浓厚，Jeuveau业务在年轻一代中表现出色；填充剂市场在新冠疫情后有过大增长，目前每疗程注射器数量开始正常化，预计未来将实现中高个位数增长 [47][50] 问题2: Club Evolys订阅计划的表现及是否有早期指标可分享 - 该计划于去年下半年向有限客户推出，已扩展到约100个美国客户，效果良好；目前已更广泛开放，客户兴趣高；公司希望在一年周期结束后分享早期绩效指标，该计划与忠诚度计划不同，是全新平台，诊所需要学习适应 [55][58] 问题3: 2025年美国毒素市场增长预期，以及Evolys凝胶与Restylane体外数据在体内的机械性能差异 - 历史上填充剂和毒素市场整体以约13%的低两位数增长，毒素市场在过去两年为高个位数增长，预计长期为高个位数到低两位数增长；2025年填充剂市场预计相对平稳，若有利因素出现将带来上行空间 [67][69] - Evolys凝胶的冷冻交联技术能更好地保留HA的自然结构，在抗压和抗剪切力方面优于竞争对手；临床研究中，Evolys凝胶在相同用量下有更多矫正效果，Form在所有时间点均有统计学差异，Smooth在6 - 9个月有统计学意义 [71][76] 问题4: 如何在患者标签中添加体重减轻相关声明，第四季度市场份额变化，是否受益于AbbVie重新设计忠诚度计划 - 患者标签中添加体重减轻相关声明归功于研发团队；公司市场份额持续增长，2024年获得两个百分点的增长，全年市场份额接近14%，高于2028年的指导份额；公司销售和营销团队出色，现金支付模式和价值主张得到诊所认可，Evolys的推出将带来与诊所更深入合作的机会 [79][84] 问题5: 2025年服务收入预期，2024年第四季度服务收入为负的原因，以及2025年收入增长情况 - 服务收入通常相对稳定，主要来自加拿大的一个账户和一份合同，预计不会有重大变化；国际市场Nextiva业务预计将显著超过美国市场增长，目前国际收入占比约5%，该比例将继续增加 [91][93] 问题6: Evolys Smooth和Form的账户使用流程，以及添加Evolys填充剂后是否会改变客户忠诚度计划 - 公司将在3月底的全国销售会议上披露Evolys的详细推出计划；公司拥有强大的培训能力，2025年可培训超12000 - 13000个账户，能够快速广泛地覆盖客户 [100][102] - Evolys Rewards联合品牌媒体福利将在第二季度开始，账户购买产品即可获得；公司计划随后推出消费者奖励，消费者使用Jeuveau可在Evolys上节省费用，还可能考虑提供同时购买两种产品的福利 [103] 问题7: 2025年新账户数量预期，以及Evolys的培训和注射程序是否有不同 - 历史上每季度预计增加约500个新账户，2025年将优先对现有顶级账户进行Evolys产品的教育和培训，新账户数量将减少；2026年将重新评估 [112][113] - Evolys凝胶训练的关键在于矫正到最佳效果，无需考虑凝胶流失或肿胀；凝胶具有低炎症特征，可进行更浅表注射；凝胶使用效率高，用量少即可达到最佳矫正效果 [117][119]