安如泰山 信守承诺 【国投期货|化工视点】你问我答:玻璃底部是否已现? 点有成金 答：目前供给端存在较大不确定性。首先，反内卷对玻璃供给的影响仍停留在预期层面，尚无实质 性举措，后续是否会出台相应细则仍需持续关注；其次， 10月份以来玻璃现货降价、成本抬升， 行业利润收缩后，是否会加速沙河玻璃企业燃煤产线向清洁煤制气切换，还需持续跟踪。目前玻璃 底部已基本确认，策略层面可以关注：低位多玻璃的机会，但上方空间还需供给端收缩或者需求端 发力配合；另外可以继续关注多玻璃空纯碱套利策略；此前推荐的卖玻璃浅虚值看跌期权仍可继续 持有。 本报告版权属于国投期货有限公司 不可作为投资依据,转载请注明出处 1 答：国庆前供给端消息发酵，刺激中下游囤货；国庆后预期未兑现，中游出货，挤压玻璃厂销 售，现货呈现累库阴跌态势，期货价格下挫。随着玻璃跌至1100元以下，估值重新来到低位, 加之成本端煤炭价格上涨带来成本支撑，目供给端仍有扰动的可能，期价再度回升。 2.如何看待当前玻璃市场的主导因素？其交易逻辑是否发生变化? 答：玻璃目前仍处在弱现实和强预期的博弈中。随着估值重新来到低位，弱现实得到交易，市 场转而交易低估值下的强预期。 ...