净值化转型进展 - 2025年理财市场持续进行估值平滑净值波动的整改，进入"重净值化"新阶段 [2] - 2022年资管新规全面落地后，行业从"刚兑保本"转向真净值时代，产品净值直接体现底层资产波动 [3] - 2022年末理财产品存续规模27.65万亿元，2023年6月末降至25.34万亿元，此后逐步回升 [3] 收益与风险结构变化 - 2022-2024年理财产品月度平均收益率分别为2.09%、2.94%、2.65% [5] - 2022年76%产品最大回撤超50BP，2023-2024年70%以上产品年内最大回撤低于20BP [5] - 2024年监管叫停平滑净值策略后，行业面临"收益下降"与"波动加大"双重压力 [5][6] 产品结构问题 - 截至2024年末46.69%投资者风险偏好为C3及以上，但R3及以上产品规模占比仅4.31%，供需错配明显 [7] - 低波产品供应强化了理财低风险属性，导致资金来源结构失衡（短期化）和资产配置趋同 [7] - 资金过度集中于固收市场造成同质化内卷，降低主动管理技术门槛 [7][8] 行业应对策略 - 公司下调业绩比较基准以匹配市场变化，如兴银理财5月调整多款固收类产品基准 [9] - 行业通过多元化资产配置（固收+含权、权益专属策略）降低风险相关性 [10] - 建立长周期考核机制，将产品达标率、收益率作为关键指标强化客户利益绑定 [10]

近日，工银理财发布关于董事长任职公告，根据国家金融监督管理总局批复，自2025年4月3日起，吴茜 担任工银理财董事、董事长，同时担任公司董事会战略与提名薪酬委员会主席。公开简历显示，吴茜是 工银安盛人寿原总裁，此前在工商银行财务体系深耕20年。 南都·湾财社记者注意到，成立六年来，工银理财已经历三任董事长、两任总裁变换；初代高管团队基 本已"谢幕"。2024年末，工银理财产品管理规模同比增长22%至1.96万亿元，在六大国有行理财子公司 中仅次于农银理财；全年实现净利润14.2亿元，同比增长7.3%，净利润从国有行理财子公司第三跌至第 四，增速垫底。 "为何背靠金山却挖不到金矿""先做大再做优"，吴茜担任工银安盛人寿总裁期间对构建银保渠道有不少 独特见解，同时也遇到客群固化、以产品销售而非客户为中心等挑战，这和工银理财面临的情况有诸多 相似之处。背靠"宇宙行"，吴茜能否以跨界视野带领工银理财走出盈利掉队困境？ 银保背景"工行系"女将接任董事长 六年经历三任董事长、两任总裁 作为工银安盛人寿原总裁，吴茜的任职轨迹展现出鲜明的"工行系"烙印。公开履历显示，这位1971年出 生的女将，1995年加入工行总行，在财务 ...