榜单概览与核心定义 - 胡润研究院发布《2025胡润未来独角兽：中国猎豹企业榜》，榜单列出了成立于2000年之后、五年内最有可能达到十亿美金估值的高成长性企业，榜单估值计算的截止日期为2025年10月31日 [1][5] 企业总体与地域分布 - 胡润研究院在中国共找到304家猎豹企业 [2][6] - 上海是猎豹企业数量最多的城市，有65家，但较去年减少3家 [2][6] - 北京是今年增长数量最多的城市，增加4家至60家，位居第二 [2][6] - 深圳和杭州分别以35家和34家位列第三和第四，数量与去年持平 [2][6] - 广州以11家猎豹企业位列第五 [6] - 苏州有23家猎豹企业，较去年减少2家 [2] - 南京有9家猎豹企业，数量与去年持平 [2] - 无锡有5家猎豹企业，较去年增加2家 [2] - 厦门有4家猎豹企业，较去年增加1家 [2] - 南通、武汉、重庆、天津、常州各有3家猎豹企业，其中天津增加2家，常州增加1家 [2] - 成都、嘉兴、宁波、绍兴、香港、珠海各有2家猎豹企业，数量与去年持平 [2] 企业动态与退出情况 - 本年度有40家新猎豹企业上榜，北京数量最多有10家，其次是上海有8家 [3][7] - 新上榜企业主要来自半导体、生物科技和新能源相关领域 [3][7] - 有33家上一年度的猎豹企业“升级”退出，占总数的11% [3][7] - 退出的33家企业中，9家上市，2家升级为独角兽企业，19家升级为瞪羚企业，3家被收购 [3][7] - 另有6家企业“降级”，未达到上榜门槛 [3][7] 代表性高价值企业 - 上市企业中价值最高的是总部在深圳的智能影像设备企业影石创新，价值达1000亿元 [3][7] - 其他高价值上市企业包括总部在苏州的癌症靶向药研发企业映恩生物，价值超250亿元；激光雷达软硬件方案提供商图达通，价值超150亿元 [3][4][7] - 升级为独角兽的两家企业：总部在杭州的机器人公司宇树科技价值125亿元；总部在扬州的新能源电池关键材料研发与生产企业纳力科技价值为90亿元 [4][7] - 升级为瞪羚的19家企业代表包括：深圳的人形机器人研发公司乐聚智能、上海的康复与人形机器人研发公司傅利叶智能、杭州的智能底盘系统方案商利氪、北京的工业级无人机研发商云圣智能 [4][8] 投资机构布局 - 红杉连续第三年成为最成功的中国猎豹投资机构，投资了榜单上72家猎豹企业，比去年多8家 [4][8] - 中金以61家排名第二，比去年多10家 [4][8] - 启明创投以34家排名第三，比去年多1家 [4][8] - 经纬创投以29家排名第四，比去年减少6家 [4][8] - 高瓴和联想均以28家并列第五，其中联想新晋前十 [4][8] 行业趋势与赛道分析 - 与五年前相比，电子商务领域企业的比例逐渐降低，而健康科技、半导体、人工智能领域企业比例显著提高 [4][8] - 生物科技与健康科技是下一代独角兽热门赛道 [4][8] - 其他孕育着大量未来独角兽的行业包括企业服务、半导体和人工智能 [4][8] - 人工智能的迅猛增长正在颠覆全球几乎所有行业，16%的猎豹企业涉及AI相关领域 [5][8]